4月18日15:00 - 16:00，普洛药业在公司会议室举行投资者电话交流会，山西证券、国盛证券等超60家机构参与。普洛药业总经理何春、副总经理兼董事会秘书周玉旺、财务总监张进辉及董事会办公室主任兼证券事务代表关键接待了来访机构。
一季度业绩：营收下滑，净利润微升
2025年第一季度，普洛药业实现营业收入27.3亿元，同比下降14.63%；净利润2.48亿元，同比上升近两个百分点；扣非净利润为2.05亿元。
从业务板块来看： - API业务实现收入18.83亿元，毛利2.55亿元，毛利率为13.52%。但该业务面临压力，收入同比下降20%，毛利下滑35%，整体毛利率下降3.1个百分点。 - CDMO业务表现亮眼，实现收入5.49亿元，毛利2.22亿元，毛利率为40.43%。销售额增长10%，毛利额增长近20%，毛利率同比上升3.31个百分点。 - 药品业务实现收入2.98亿元，毛利1.79亿元，毛利率为60.09%。收入同比下降12.8%，毛利下降6.54%，但毛利率上升了4个百分点。
各业务板块发展预期与策略
- 原料药业务：2025年面临压力，国内市场尤其是抗生素领域偏弱，预计销售量略有下降，公司将全年毛利贡献下降控制在10%以内。为此，公司积极提升产能利用率，拓展东南亚和非洲市场。公司判断下半年市场或现新机会，竞争格局已基本形成。
- CDMO业务：根据在手订单，预计今年整体业务增长在20% - 30%之间。公司2024年增强研发力量，今年在DCAT会议上表现良好。毛利率预计在40% - 45%，产品升级有望提升毛利率。
- 制剂板块：增长点来自新产品与老产品放量。今年铁咀嚼片等产品会带来增长，但过去两年获批项目不多，预计2026年后大幅增长，每年将有15个以上品种获批。公司组建改良型创新团队，已立项三、四个项目。
- 多肽业务：司美格鲁肽减重项目三期临床入组完成，降糖适应症入组进度40%左右，7月预计完成。多肽原料药采用发酵法，成本有优势，工艺路线正在完善。小分子多肽产能利用原有合成设施，无需大规模投资。
其他关注要点
- 回购计划：公司推出3次回购方案，2022年和2024年回购股份已注销。2025年回购方案正在办理手续，后续是否用于股权激励待实施完毕后决定。
- 原料药价格：头孢类产品价格自2024年四季度进入下行通道，环比下降约15%，受市场需求、集采续标及供需关系影响。青霉素类产品价格相对稳定。兽药方面，除氟苯尼考外价格已回升，氟苯尼考预计三季度价格回升。
- 产能合作：兽药大发酵产品与内蒙联邦合作，浙江或安徽基地生产小发酵品种。现阶段致力于打通泰乐和泰万生产线。强力霉素短期内外购土霉素原料。
- CDMO客户结构：一季度新增项目国内占6成，国外占4成，但国外大公司订单金额主导。国内核心客户集中在纯粹创新药公司，biotech公司收入占国内CDMO业务营收约30%。国际市场早期与大型制药公司合作，近年具备承接海外Biotech公司订单能力。
- AI布局：公司三、四年前成立数字创新团队，已20多人。在发酵领域利用AI优化工艺两年多，发酵效价显著提升。已完成平台本地化部署，正在开发符合经营需求的APP。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
