招商沪深300ETF于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告显示，该基金在一季度内份额减少17100万份，同时本期利润出现亏损，金额为581.85万元。这些数据的变化，反映出基金在一季度面临的挑战，投资者需密切关注基金后续表现。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值仍超6.88亿元
本期利润亏损，已实现收益为正
据报告数据，招商沪深300ETF在2025年1月1日至3月31日期间，本期已实现收益为16,803,496.32元，但本期利润却为 -5,818,478.90元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0087元。这表明尽管基金在部分投资项目上实现了收益，但综合公允价值变动等因素后，整体出现亏损。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日－2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 16,803,496.32元 |
| 本期利润 | -5,818,478.90元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0087元 |
| 期末基金资产净值 | 688,816,491.77元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2317元 |
期末资产净值可观，份额净值稳定
报告期末，基金资产净值为688,816,491.77元，基金份额净值为1.2317元。虽然本期利润亏损，但基金仍保持着较高的资产净值，份额净值也相对稳定，显示出基金具备一定的抗风险能力。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，短期波动需关注
近三月及半年表现
过去三个月，该基金份额净值增长率为 -0.76%，业绩比较基准收益率为 -1.21%，基金跑赢业绩比较基准0.45个百分点；过去六个月，份额净值增长率为 -2.39%，业绩比较基准收益率为 -3.25%，跑赢业绩比较基准0.86个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.76% | 0.93% | -1.21% | 0.94% | 0.45% | -0.01% |
| 过去六个月 | -2.39% | 1.40% | -3.25% | 1.40% | 0.86% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 23.17% | 1.64% | 19.32% | 1.65% | 3.85% | -0.01% |
成立至今表现
自2024年9月6日基金合同生效起至今，份额净值增长率为23.17%，业绩比较基准收益率为19.32%，跑赢业绩比较基准3.85个百分点。整体来看，基金在成立后的大部分时间里表现优于业绩比较基准，但短期内的净值波动仍值得投资者关注。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场行业分化
市场环境与指数表现
报告期内，财政政策提前发力，经济在消费与投资“双轮驱动”下平稳复苏，市场流动性充裕，投资热情活跃。然而，申万一级行业表现涨跌不一，有色金属、汽车等行业涨幅居前，煤炭、商贸零售等行业跌幅较大。本基金跟踪的沪深300指数报告期内下跌1.21%。
基金运作情况
本基金采取完全复制法跟踪标的指数，报告期内仓位相对较高，紧密跟随指数表现。面对市场行业的分化，基金通过严格复制指数成份券及其权重，力求实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，以达到紧密跟踪标的指数的目的。
基金业绩表现：小幅跑赢业绩基准，仍存挑战
报告期内，本基金份额净值增长率为 -0.76%，同期业绩基准增长率为 -1.21%，基金小幅跑赢业绩基准。尽管如此，基金在一季度仍面临市场波动带来的挑战，如何在复杂多变的市场环境中进一步提升业绩，是基金管理团队需要思考的问题。
资产组合情况：权益投资占比超99%，高度集中
权益投资主导
报告期末，基金总资产为690,185,467.95元，其中权益投资（股票）金额为686,356,346.20元，占基金总资产的比例高达99.45%。固定收益投资仅105,003.22元，占比0.02%，银行存款和结算备付金合计3,724,118.53元，占比0.54%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 686,356,346.20 | 99.45 |
| 其中：股票 | 686,356,346.20 | 99.45 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 105,003.22 | 0.02 |
| 其中：债券 | 105,003.22 | 0.02 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,724,118.53 | 0.54 |
| 8 | 其他资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 690,185,467.95 | 100.00 |
权益集中风险
如此高比例的权益投资，使得基金业绩对股票市场的依赖程度极高。一旦股票市场出现大幅下跌，基金资产净值可能面临较大的缩水风险，投资者需警惕市场系统性风险对基金的影响。
行业投资组合：制造业占比超五成，行业分布不均
指数投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为362,297,723.51元，占基金资产净值比例达52.60%。其次是采矿业占4.83%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占3.55%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 6,484,972.00 | 0.94 |
| B | 采矿业 | 33,258,182.00 | 4.83 |
| C | 制造业 | 362,297,723.51 | 52.60 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 24,462,905.00 | 3.55 |
| E | 建筑业 | 12,539,704.00 | 1.82 |
| F | 批发和零售业 | 1,725,040.00 | 0.25 |
| K | 房地产业 | 5,523,556.00 | 0.80 |
| L | 租赁和商务服务业 | 5,701,950.00 | 0.83 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 7,340,416.00 | 1.07 |
| Q | 卫生和社会工作 | 2,087,616.00 | 0.30 |
| 合计 | 685,711,378.19 | 99.55 |
行业集中影响
行业分布的不均衡，使得基金业绩受制造业等重点行业的影响较大。若制造业行业发展良好，基金有望获得较好收益；反之，若制造业出现下滑，基金业绩可能受到拖累。
股票投资明细：前十大重仓股凸显核心资产
指数投资重仓股
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资股票投资明细中，贵州茅台以4.87%的占比位居第一，公允价值达33,561,500.00元。宁德时代、中国平安、招商银行等知名企业也位列其中。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 21,500 | 33,561,500.00 | 4.87 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 87,838 | 22,217,743.72 | 3.23 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 361,800 | 18,679,734.00 | 2.71 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 415,700 | 17,995,653.00 | 2.61 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 163,300 | 12,819,050.00 | 1.86 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 410,100 | 11,404,881.00 | 1.66 |
| 7 | 002594 | 比亚迪 | 29,300 | 10,984,570.00 | 1.59 |
| 8 | 601166 | 兴业银行 | 488,000 | 10,540,800.00 | 1.53 |
| 9 | 601899 | 紫金矿业 | 551,300 | 9,989,556.00 | 1.45 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 422,400 | 9,537,792.00 | 1.38 |
积极投资股票
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，联芸科技、先锋精科等公司上榜，但占比均仅0.01%。基金的核心投资仍集中在指数投资的重仓股上，这些核心资产的表现将直接影响基金的业绩。
开放式基金份额变动：一季度赎回超2.4亿份，规模缩减
份额变动显著
报告期期初基金份额总额为730,260,624.00份，期间基金总申购份额为69,000,000.00份，总赎回份额达240,000,000.00份，期末基金份额总额为559,260,624.00份，较期初减少171,000,000份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 730,260,624.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 69,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 240,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 559,260,624.00 |
影响分析
大规模的赎回可能反映出部分投资者对基金短期表现的担忧或投资策略的调整。基金规模的缩减可能对基金的运作产生一定影响，如交易成本相对上升等，基金管理人需应对规模变动带来的挑战，以维持基金的稳定运作和业绩表现。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
举报成功