平安沪深300ETF于2025年4月21日发布了第一季度报告。报告显示，该基金在一季度内多项关键指标出现显著变化，其中本期利润为 -5643891.43元，较上期大幅下降；开放式基金份额变动为2930000份，变动幅度较大。这些数据的变化，反映了基金在一季度内的运作情况和市场环境的影响。以下将对报告中的重要信息进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值稳定
本季度，平安沪深300ETF的主要财务指标呈现出一定的特点。从数据来看，本期已实现收益为855488.21元，但本期利润却为 -5643891.43元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0402元。期末基金资产净值为577189807.87元，期末基金份额净值为4.2269元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 855,488.21元 |
| 本期利润 | -5,643,891.43元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0402元 |
| 期末基金资产净值 | 577,189,807.87元 |
| 期末基金份额净值 | 4.2269元 |
本期利润为负，主要原因在于尽管有已实现收益，但可能由于公允价值变动收益等因素的影响，导致整体利润为负。不过，期末基金资产净值和份额净值相对稳定，表明基金的资产基础并未受到根本性的冲击。投资者需关注后续市场变化对基金利润的影响，以及基金管理人如何调整策略以改善盈利状况。
基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
通过对不同时间段的基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较，可以看出基金的表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.00% | 0.93% | -1.21% | 0.94% | 0.21% | -0.01% |
| 过去六个月 | -2.71% | 1.39% | -3.25% | 1.40% | 0.54% | -0.01% |
| 过去一年 | 13.09% | 1.31% | 9.89% | 1.33% | 3.20% | -0.02% |
| 过去三年 | -0.81% | 1.13% | -7.94% | 1.13% | 7.13% | 0.00% |
| 过去五年 | 22.82% | 1.17% | 5.46% | 1.17% | 17.36% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.04% | 1.23% | -4.13% | 1.24% | 16.17% | -0.01% |
在过去三个月，基金净值增长率为 -1.00%，略高于业绩比较基准收益率 -1.21%。过去六个月，基金净值增长率为 -2.71%，同样跑赢业绩比较基准收益率 -3.25%。而在过去一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今，基金的净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率。这表明，虽然短期内基金净值存在波动，但长期来看，该基金能够较好地实现对标的指数的跟踪，并取得相对优异的成绩。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金的累计净值增长率曲线在大部分时间内位于业绩比较基准收益率曲线之上，进一步证明了基金长期的良好表现。不过，投资者仍需注意短期市场波动可能带来的净值起伏。
投资策略与运作：紧密跟踪指数，控制误差
本基金主要采取完全复制法，按照标的指数的成份股组成及其权重构建投资组合，并根据指数成份股及其权重的变动进行相应调整。在报告期内，基金管理人利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，以严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。报告期内，本基金的日均偏离度为0.01%，年化跟踪误差0.22%，较好地实现了投资目标，即力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。这种紧密跟踪指数的策略，使得基金能够较为准确地反映标的指数的表现，但也意味着基金收益将受到标的指数波动的直接影响。
基金业绩表现：短期下滑，跑赢基准
截至本报告期末，本基金份额净值为4.2269元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.00%，而业绩比较基准收益率为 -1.21%。虽然基金份额净值增长率为负，但跑赢了业绩比较基准收益率。这一表现与市场整体环境以及基金的投资策略密切相关。在市场下行阶段，基金通过紧密跟踪指数，有效控制了损失幅度，相对业绩比较基准取得了一定优势。然而，投资者仍需关注市场后续走势对基金业绩的影响。
资产组合情况：权益投资占主导
报告期末基金资产组合
报告期末，基金总资产为577673943.36元。其中，权益投资（主要为股票）金额为570644149.74元，占基金总资产的比例高达98.78%；固定收益投资（债券）为86003.02元，占比0.01%；银行存款和结算备付金合计6921853.29元，占比1.20%；其他资产21937.31元，占比0.00%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 570,644,149.74 | 98.78 |
| 其中：股票 | 570,644,149.74 | 98.78 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 86,003.02 | 0.01 |
| 其中：债券 | 86,003.02 | 0.01 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,921,853.29 | 1.20 |
| 8 | 其他资产 | 21,937.31 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 577,673,943.36 | 100.00 |
权益投资占主导地位，表明基金的风险收益特征与股票市场紧密相关。股票市场的波动将直接影响基金的净值表现。投资者应密切关注股票市场的走势，以及基金管理人在不同市场环境下对权益投资的调整策略。
按行业分类的股票投资组合
指数投资按行业分类
从指数投资按行业分类的境内股票投资组合来看，金融业公允价值为137428621.69元，占基金资产净值比例为23.81%，占比较大；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，公允价值为27572456.24元，占比4.78%；交通运输、仓储和邮政业公允价值为19460099.45元，占比3.37%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 5,471,578.27 | 0.95 |
| B | 采矿业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 1,504,454.00 | 0.26 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 19,460,099.45 | 3.37 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 27,572,456.24 | 4.78 |
| J | 金融业 | 137,428,621.69 | 23.81 |
| K | 房地产业 | 4,651,379.44 | 0.81 |
| L | 租赁和商务服务业 | 4,814,001.40 | 0.83 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 6,246,214.16 | 1.08 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,737,834.08 | 0.30 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 570,480,771.56 | 98.84 |
基金在行业配置上相对分散，但金融业占比较高，反映了沪深300指数中金融行业的重要地位。不同行业的发展前景和市场波动将对基金净值产生不同程度的影响，投资者需关注各行业的动态变化。
积极投资按行业分类
积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为141708.46元，占基金资产净值比例为0.02%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为21669.72元，占比0.00%。整体来看，积极投资部分占比较小。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 141,708.46 | 0.02 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,669.72 | 0.00 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
股票投资明细：指数投资集中，积极投资分散
指数投资前十名股票
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，贵州茅台公允价值为27748336.00元，占基金资产净值比例为4.81%；宁德时代公允价值为18783324.40元，占比3.25%；中国平安公允价值为15621276.06元，占比2.71%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 17,776 | 27,748,336.00 | 4.81 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 74,260 | 18,783,324.40 | 3.25 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 302,562 | 15,621,276.06 | 2.71 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 348,003 | 15,065,049.87 | 2.61 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 137,498 | 10,793,593.00 | 1.87 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 343,798 | 9,561,022.38 | 1.66 |
| 7 | 002594 | 比亚迪 | 25,300 | 9,484,970.00 | 1.64 |
| 8 | 601166 | 兴业银行 | 408,879 | 8,831,786.40 | 1.53 |
| 9 | 601899 | 紫金矿业 | 462,850 | 8,386,842.00 | 1.45 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 354,762 | 8,010,525.96 | 1.39 |
这些股票多为市场知名的大盘蓝筹股，是沪深300指数的重要组成部分。基金对这些股票的持有，有助于紧密跟踪指数。但同时，这些股票的价格波动也将对基金净值产生较大影响，投资者需关注相关个股的基本面变化。
积极投资前五名股票
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，首航新能公允价值为51554.20元，占比0.01%；拉普拉斯公允价值为42508.18元，占比0.01%。积极投资部分的股票相对分散，且占基金资产净值比例较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301658 | 首航新能 | 4,369 | 51,554.20 | 0.01 |
| 2 | 688726 | 拉普拉斯 | 979 | 42,508.18 | 0.01 |
| 3 | 301556 | 托普云农 | 267 | 21,669.72 | 0.00 |
| 4 | 301535 | 浙江华远 | 734 | 12,911.06 | 0.00 |
| 5 | 301479 | 弘景光电 | 130 | 11,235.90 | 0.00 |
开放式基金份额变动：份额有所减少
报告期内，基金份额总额期初为139479992.00份，期末为136549992.00份，减少了2930000份。份额的减少可能受到多种因素影响，如市场行情、投资者预期等。份额的变动可能会对基金的规模和运作产生一定影响，投资者需关注后续份额变动趋势以及基金管理人的应对措施。
综合来看，平安沪深300ETF在2025年第一季度虽然面临本期利润为负等挑战，但在跟踪指数、控制误差方面表现良好，长期业绩也较为突出。然而，投资者仍需关注市场波动、行业变化以及基金份额变动等因素对基金未来表现的影响。特别是在单一投资者持有比例较高的情况下，需警惕巨额赎回等风险。
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