鹰眼预警：信濠光电营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，信濠光电发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为16.87亿元，同比下降2.72%；归母净利润为-3.53亿元，同比下降972.54%；扣非归母净利润为-3.65亿元，同比下降5551.3%；基本每股收益-2.0995元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.04亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信濠光电2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.87亿元，同比下降2.72%；净利润为-3.88亿元，同比下降2107.33%；经营活动净现金流为-9009.48万元，同比下降171.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为16.9亿元，同比下降2.73%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.5亿元，同比大幅下降972.54%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.6亿元，同比大幅下降5551.3%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.2亿元，-1.1亿元，-1.5亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.9亿元、0.2亿元、-3.9亿元，同比变动分别为-220.57%、110.36%、-2107.33%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-2.73%，销售费用同比变动40.87%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为6.42%，同比下降68.29%；净利率为-23%，同比下降2163.55%；净资产收益率（加权）为-14.24%，同比下降1024.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为6.42%，同比大幅下降68.29%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为5.46%、20.26%、6.42%，同比变动分别为-77.56%、271.05%、-68.29%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-23%，同比大幅下降2163.55%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-14.24%，同比大幅下降1024.68%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-14.24%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.56%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为80.86%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为52.32%，同比增长22.55%；流动比率为1.07，速动比率为0.96；总债务为18.03亿元，其中短期债务为15.41亿元，短期债务占总债务比为85.47%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.65，1.42，1.07，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.61、0.51、0.42，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.05%、0.17%、0.18%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为549.66%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.6亿元、4.1亿元、5.1亿元，公司经营活动净现金流分别-5.4万元、1.3亿元、-0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.57，同比下降11.57%；存货周转率为5.75，同比增长10.03%；总资产周转率为0.33，同比下降7.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.24，2.9，2.57，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长479.1%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2亿元，较期初增长55.9%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长40.87%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.25%、3.2%、4.63%，持续增长。

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