鹰眼预警：博硕科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，博硕科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.07亿元，同比下降22.49%；归母净利润为2.11亿元，同比下降17.35%；扣非归母净利润为1.95亿元，同比下降16.4%；基本每股收益1.25元/股。

公司自2021年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.91亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博硕科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.07亿元，同比下降22.49%；净利润为2.08亿元，同比下降18.26%；经营活动净现金流为2.66亿元，同比下降41.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.1亿元，同比下降22.49%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为29.14%，-16.33%，-17.35%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-22.49%，销售费用同比变动9.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.63%，营业成本同比增长-27.01%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.63%，营业收入同比增长-22.49%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为34.96%，同比增长13%；净利率为15.9%，同比增长5.46%；净资产收益率（加权）为9.31%，同比下降21.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为44.56%、31.12%、34.96%，同比变动分别为-3.26%、-30.16%、13%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.12%增长至34.96%，存货周转率由去年同期16.45次下降至9.1次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.12%增长至34.96%，应收账款周转率由去年同期2.15次下降至1.72次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.69%，11.92%，9.31%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为79.3%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为21.66%，同比下降26.03%；流动比率为4.05，速动比率为3.87；总债务为1.54亿元，其中短期债务为1.54亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.3亿元，较期初变动率为55.95%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.72，同比下降20.15%；存货周转率为9.1，同比下降44.83%；总资产周转率为0.42，同比下降27.36%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.72，同比大幅下降至20.15%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为9.1，同比大幅下降44.83%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.18%、2.64%、3.41%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.7亿元，较期初增长82.86%。

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