鹰眼预警：中际旭创经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月20日，中际旭创发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为238.62亿元，同比增长122.64%；归母净利润为51.71亿元，同比增长137.93%；扣非归母净利润为50.68亿元，同比增长138.66%；基本每股收益4.72元/股。

公司自2012年3月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为9.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中际旭创2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为238.62亿元，同比增长122.64%；净利润为53.72亿元，同比增长143.33%；经营活动净现金流为31.65亿元，同比增长66.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长77.61%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动122.64%，销售费用同比变动59.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动122.64%，税金及附加同比变动-7.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.589低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.99、0.86、0.59，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为33.8%，同比增长2.46%；净利率为22.51%，同比增长9.29%；净资产收益率（加权）为31.23%，同比增长88.36%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为74.74%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为29.7%，同比增长13.57%；流动比率为2.8，速动比率为1.72；总债务为31.93亿元，其中短期债务为25.87亿元，短期债务占总债务比为81.01%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.73、1.29、0.87，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为35.46%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.4亿元，较期初变动率为742.53%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.2亿元，较期初变动率为68.64%。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.64，同比增长26.75%；存货周转率为2.78，同比增长58.62%；总资产周转率为0.98，同比增长66.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.12%、12.9%、15.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为58.2亿元，较期初增长47.43%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为4亿元，较期初增长110.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为6.8亿元，同比增长56.72%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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