建信国证新能源车电池ETF季报解读：份额减少3600万份，已实现收益亏损141.86万元

建信国证新能源车电池ETF于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告期内，该基金在份额、收益等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。

本期已实现收益亏损141.86万元

报告显示，建信国证新能源车电池ETF在2025年1月1日至2025年3月31日期间，本期已实现收益为 -1,418,638.52元，意味着基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后为亏损状态。而本期利润为5,127,072.97元，本期利润由本期已实现收益加上本期公允价值变动收益构成，表明公允价值变动收益使得整体利润为正。加权平均基金份额本期利润为0.0438元。

期末资产净值与份额净值情况

期末基金资产净值为59,609,172.51元，期末基金份额净值为0.5864元。这反映了报告期末基金资产的总体价值以及每份基金的价值。不过需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

近三月净值增长率6.87%，略低于业绩比较基准

在基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较方面，过去三个月，基金净值增长率为6.87%，业绩比较基准收益率为7.18%，基金净值增长率落后业绩比较基准0.31个百分点。过去六个月，基金净值增长率4.25%，业绩比较基准收益率4.70%，相差0.45个百分点。过去一年，基金净值增长率20.63%，高于业绩比较基准收益率19.92%，领先0.71个百分点。过去三年，基金净值增长率 -33.76%，业绩比较基准收益率 -34.35%，领先0.59个百分点。自基金合同生效起至今，基金净值增长率 -41.36%，业绩比较基准收益率 -41.67%，领先0.31个百分点。

跟踪效果有波动，关注跟踪误差

从数据可以看出，基金在不同时间段与业绩比较基准收益率存在一定差异，反映出基金跟踪标的指数的效果存在波动。虽然长期来看有一定的领先优势，但短期如近三个月和近六个月落后于业绩比较基准，投资者需关注基金后续跟踪误差的控制情况，若跟踪误差持续扩大，可能影响投资预期收益。

被动复制指数，跟踪误差有来源

本基金为被动指数基金，跟踪国证新能源车电池指数。构建组合采用完全复制法，依据指数成分股权重确定持仓结构。报告期内，跟踪误差主要源于成分股分红、申购赎回导致的股数差异等。后续管理人将采用定性和定量结合方法，控制跟踪偏离度和误差。

产业链景气度回暖，指数震荡上行

报告期内，新能源车电池产业链因供需格局改善和新技术催化，景气度回暖。供给端，终端消费和利润修复带动相关产品排产增长；需求端，以旧换新及地方补贴政策使新能源汽车销量预期好转。在此背景下，标的指数震荡上行并取得涨幅。这表明基金所跟踪指数的基本面环境有所改善，但市场变化较快，产业链的供需格局仍可能受到多种因素影响，如原材料价格波动、政策调整等，进而影响基金业绩。

报告期内，得益于新能源车电池产业链景气度回暖，标的指数震荡上行，基金取得了一定业绩。不过，由于基金为被动指数型，其业绩紧密依赖标的指数表现。若未来产业链发展不及预期，指数回调，基金业绩可能面临下行压力。投资者需持续关注产业链动态以及指数走势对基金业绩的影响。

权益投资主导，集中于股票

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为58,643,798.23元，占基金总资产的比例高达98.20%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计924,110.10元，占比1.55%，其他资产152,895.42元，占比0.26%。

权益集中风险需关注

如此高比例的权益投资，使得基金业绩对股票市场波动更为敏感。若股票市场大幅下跌，基金资产净值可能面临较大回撤风险。投资者应结合自身风险承受能力，考虑是否匹配该基金的风险特征。

制造业主导投资，行业集中明显

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业公允价值为57,805,224.23元，占基金资产净值比例达96.97%。金融业公允价值838,574.00元，占比1.41%。其他行业无投资。

行业集中风险与机遇并存

行业投资高度集中于制造业，尤其是新能源车电池相关产业，一方面，若制造业相关行业发展良好，基金有望获得较好收益；另一方面，若制造业受宏观经济、行业竞争等因素冲击，基金业绩可能受到较大负面影响。投资者需密切关注制造业，特别是新能源车电池产业的发展动态。

比亚迪、宁德时代等权重居前

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，比亚迪占比19.71%，宁德时代占比14.06%，亿纬锂能占比6.48%，三花智控占比6.42%，华友钴业占比5.02%，赣锋锂业占比4.06%，格林美占比3.42%，欣旺达占比3.25%，国轩高科占比2.59%，先导智能占比2.52%。前十股票合计占基金资产净值比例达65.93%。

个股波动影响基金业绩

前十股票占比较高，意味着这些个股的股价波动对基金净值影响较大。如赣锋锂业曾于2024年7月5日收到中国证监会江西监管局下发的《行政处罚决定书》，虽未说明对当前基金投资的具体影响，但个股的此类负面事件可能引发股价波动，进而影响基金业绩。投资者需关注这些权重股的经营、监管等动态。

报告期期初基金份额总额为131,648,961.00份，期间基金总申购份额6,000,000.00份，总赎回份额36,000,000.00份，期末基金份额总额为101,648,961.00份，份额减少了3600万份。份额的大幅减少可能反映部分投资者对基金未来预期的改变，也可能受市场整体环境等因素影响。较大的份额变动可能对基金的投资运作产生一定影响，如加剧跟踪误差等，投资者需关注基金后续如何应对份额变动带来的挑战。

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