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2025年4月18日，闻泰科技宣布收到立讯精密支付的首笔22.87亿元转让价款，双方围绕消费电子ODM业务的41.31亿元资产重组实质性推进。
此次交易涵盖昆明闻讯、黄石闻泰等9家子公司100%股权，以及无锡、印尼等地业务资产包，涉及手机、笔电等消费电子产能。
战略收缩与行业变局
闻泰科技的ODM业务曾是其营收主力，贡献超70%营收，但2024年上半年却陷入困境，净亏损达8.5亿元，毛利率低至2.49%。2024年12月被美国列入实体清单后，客户风险偏好改变，新项目获取艰难，公司被迫计提30 - 40亿元减值。
与之形成鲜明对比的是，其半导体业务（安世半导体）表现出色。2024年下半年毛利率显著提升，第四季度营收同比实现个位数增长，在新能源汽车、AI数据中心等领域需求旺盛。基于此，闻泰科技决定剥离持续亏损的ODM业务，将战略重心转向半导体赛道。交易完成后，公司计划集中资源发展车规级芯片和模拟芯片，临港12吋车规级晶圆厂已完成认证，2025年拟推出200多颗模拟芯片料号。
立讯精密的安卓生态扩张
立讯精密长期依赖苹果供应链，2023年苹果收入占比高达75%。此次收购闻泰科技ODM业务，是其切入安卓生态、加速全球化布局的重要一步。闻泰在印度、印尼的工厂，将助力立讯规避地缘政治风险，补充手机、笔电整机组装能力。
立讯精密计划通过优化供应链和成本结构，三年内实现该业务损益平衡，并预期ROE超越当前水平。其2024年前三季度营收1771.77亿元、净利润90.75亿元的雄厚财务实力，为业务整合提供了坚实的资金保障。
财务影响与行业重塑
此次重组对双方财务影响显著。22.87亿元现金流入将缓解闻泰科技的偿债压力，截至2024年三季度末，公司短期借款高达92.86亿元。同时，商誉减值风险也将降低，商誉规模从216.96亿元降至约100亿元以下。
从行业层面看，立讯精密的入局可能打破“华勤 - 龙旗 - 闻泰”的ODM行业三强格局。华勤技术近期通过收购南昌春秋电子加强笔电业务，龙旗科技IPO受阻，行业竞争加剧。立讯精密凭借在苹果供应链积累的管理经验和强大资金实力，有望成为安卓生态ODM市场的新玩家，推动行业格局重塑。
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