鹏华中证工业互联网主题交易型开放式指数证券投资基金（简称“工业互联ETF”）2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内份额总额下降8.46%，本期利润增长291.33%。这两项数据变化较大，反映出基金在一季度的运作情况。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
本期已实现收益与利润情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年1月1日 - 2025年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 951,917.59元 |
| 本期利润 | 2,824,478.88元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0452元 |
| 期末基金资产净值 | 52,012,014.09元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8596元 |
本期已实现收益为951,917.59元，本期利润达2,824,478.88元，较过往有大幅增长，加权平均基金份额本期利润为0.0452元，显示出基金在一季度良好的盈利能力。期末基金资产净值为52,012,014.09元，期末基金份额净值0.8596元，表明基金资产规模和每份价值处于一定水平。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.14% | 1.88% | 5.48% | 1.90% | -0.34% | -0.02% |
| 过去六个月 | 9.07% | 2.26% | 9.76% | 2.29% | -0.69% | -0.03% |
| 过去一年 | 21.93% | 2.03% | 22.36% | 2.06% | -0.43% | -0.03% |
| 过去三年 | -3.09% | 1.76% | -3.50% | 1.80% | 0.41% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | -14.04% | 1.76% | -21.98% | 1.82% | 7.94% | -0.06% |
过去三个月，基金净值增长率为5.14%，业绩比较基准收益率为5.48%，差值为 -0.34%；过去六个月、一年也均存在一定差距。自基金合同生效起至今，基金净值增长率为 -14.04%，业绩比较基准收益率为 -21.98%，差值为7.94%。整体来看，基金在跟踪业绩比较基准上存在一定偏离，投资者需关注跟踪误差对收益的影响。
投资策略与运作分析：紧跟市场主线
一季度市场及工业互联网主题表现
一季度A股市场涨多跌少，市场主线围绕科技革新与产业升级，小盘成长风格突出。工业互联网相关主题概念在产业政策和人工智能技术融合推动下快速发展。国家强化支持，“两新”政策拉动投资需求，特别是智能设备和工业软件领域。人工智能提升工业互联网智能化水平，央企“AI +”专项行动降本增效。
基金投资策略执行情况
报告期内，基金采用完全复制方法跟踪中证工业互联网主题指数，努力控制跟踪误差。认真应对投资者申购、赎回和成份股调整等工作，通过严格执行相关规定，力求紧密跟踪指数。
业绩表现：整体呈增长态势
一季度业绩情况
结合主要财务指标和净值表现，基金在一季度利润增长显著，净值增长率也为正，尽管与业绩比较基准存在一定差距，但整体呈现增长态势。这得益于A股市场一季度整体环境以及工业互联网主题的良好发展，基金投资策略基本实现了资产的增值。
资产组合情况：权益投资占主导
报告期末基金资产组合
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 51,442,507.17 | 98.73 |
| 其中：股票 | 51,442,507.17 | 98.73 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 524,821.18 | 1.01 |
| 8 | 其他资产 | 137,065.53 | 0.26 |
| 9 | 合计 | 52,104,393.88 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的98.73%，金额为51,442,507.17元，其中股票投资占比相同，表明基金主要配置于权益类资产，以追求较高收益。银行存款和结算备付金合计占1.01%，其他资产占0.26%，整体资产配置结构体现了股票型基金的特点。
股票投资组合：制造业占比高
报告期末按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 38,330,819.76 | 73.70 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 13,111,687.41 | 25.21 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 51,442,507.17 | 98.91 |
从行业分类看，制造业公允价值为38,330,819.76元，占基金资产净值比例73.70%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值13,111,687.41元，占比25.21%。基金股票投资集中于制造业和信息技术服务业，反映了工业互联网主题相关产业的布局。
期末股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002594 | 比亚迪 | 8,700 | 3,261,630.00 | 6.27 |
| 2 | 300124 | 汇川技术 | 39,100 | 2,665,447.00 | 5.12 |
| 3 | 603501 | 韦尔股份 | 19,993 | 2,653,470.96 | 5.10 |
| 4 | 002371 | 北方华创 | 6,100 | 2,537,600.00 | 4.88 |
| 5 | 002415 | 海康威视 | 78,100 | 2,397,670.00 | 4.61 |
| 6 | 300750 | 宁德时代 | 9,100 | 2,301,754.00 | 4.43 |
| 7 | 600406 | 国电南瑞 | 94,072 | 2,060,176.80 | 3.96 |
| 8 | 002230 | 科大讯飞 | 43,300 | 2,059,781.00 | 3.96 |
| 9 | 601138 | 工业富联 | 93,100 | 1,848,966.00 | 3.55 |
| 10 | 603986 | 兆易创新 | 15,600 | 1,823,328.00 | 3.51 |
期末指数投资按公允价值占比排序，比亚迪占比6.27%，汇川技术占5.12%等。前十大股票投资明细显示了基金具体的重仓股情况，投资者可据此了解基金投资方向和风险集中点。
开放式基金份额变动：份额有所下降
报告期内基金份额变动
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 65,005,382.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 60,505,382.00 |
报告期期初基金份额总额为65,005,382.00份，期末为60,505,382.00份，份额下降了8.46%。份额下降可能受多种因素影响，投资者需关注份额变动对基金规模和运作的潜在影响。
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内有机构投资者持有基金份额比例在20250101 - 20250331期间达到28.10%，当基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
- 跟踪误差风险：从基金净值表现来看，与业绩比较基准存在一定差距，尽管基金采取完全复制策略跟踪指数，但仍可能因各种因素导致跟踪误差，影响投资者预期收益。
- 市场波动风险：A股市场一季度虽整体涨多跌少，但地缘风险与政策博弈加剧了市场波动，工业互联网主题受产业政策和人工智能技术影响较大，若市场环境或相关政策发生不利变化，基金净值可能面临波动。
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