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广发中证稀有金属ETF季报解读:份额降480万份,净值增长率超基准0.58%

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2025年第一季度,广发中证稀有金属ETF在份额、净值等方面呈现出一定变化。报告期内,基金份额减少480万份,而基金份额净值增长率为5.35%,高于同期业绩比较基准收益率0.58%。这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况和投资表现,本文将进行详细解读。

主要财务指标:本期利润1208万元,已实现收益为负

指标情况

主要财务指标 报告期(2025年1月1日 - 2025年3月31日)
1.本期已实现收益 -5,647,920.92元
2.本期利润 12,084,983.26元
3.加权平均基金份额本期利润 0.0305元
4.期末基金资产净值 231,959,943.05元
5.期末基金份额净值 0.5845元

本期已实现收益为 -5,647,920.92元,意味着基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。而本期利润为12,084,983.26元 ,表明加上本期公允价值变动收益后整体盈利。加权平均基金份额本期利润为0.0305元,期末基金资产净值231,959,943.05元,期末基金份额净值0.5845元。

基金净值表现:近三月跑赢基准,长期仍有差距

份额净值增长率与基准对比

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ① - ③ ② - ④
过去三个月 5.35% 1.28% 4.77% 1.30% 0.58% -0.02%
过去六个月 2.40% 1.95% 0.28% 1.97% 2.12% -0.02%
过去一年 7.52% 1.98% 3.07% 2.00% 4.45% -0.02%
过去三年 -32.82% 1.93% -37.29% 1.95% 4.47% -0.02%
自基金合同生效起至今 -41.55% 1.96% -48.61% 1.99% 7.06% -0.03%

过去三个月,基金份额净值增长率为5.35%,同期业绩比较基准收益率为4.77%,跑赢基准0.58%。过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今,同样实现对业绩比较基准收益率的超越,差值分别为2.12%、4.45%、4.47%、7.06%。不过,从长期数据来看,自基金合同生效起至今,净值增长率为 -41.55%,仍处于亏损状态,显示长期投资表现有待提升。

累计净值增长率变动走势

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图(2021年12月15日至2025年3月31日)可看出,两者走势总体相似,但基金累计净值增长率在多数阶段高于业绩比较基准收益率,不过整体仍处于低位,反映出基金成立以来面临一定市场挑战。

投资策略与运作:稀有金属行业驱动,紧跟指数调整组合

市场与行业表现

2025年1季度,A股走势先抑后扬,上证指数下跌0.48%,深证成指上涨0.86%,创业板指下跌1.77%。市场风格方面,小盘风格表现相对占优,沪深300指数下跌1.21%,中证500指数上涨2.31%,中证1000指数上涨4.51%。本基金跟踪的中证稀有金属主题指数所代表的稀有金属行业一季度表现较好,受基本面及政策双重驱动。供给端因资源国政策扰动、地缘政治、环保等出现多重约束,驱动现货价格上行,同时美联储降息预期以及贸易政策等因素也有影响。

基金运作

本基金采用完全复制法,按照标的指数成份股及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。报告期内,基金交易和申购赎回正常,未发生风险事件,力求紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

业绩表现:一季度份额净值增长率5.35%,跑赢基准

业绩情况

本报告期内,本基金的份额净值增长率为5.35%,同期业绩比较基准收益率为4.77%,实现了对业绩比较基准的超越,表明基金在一季度的运作较为成功,有效跟踪指数的同时,在稀有金属行业良好表现的带动下取得了较好收益。

资产组合:权益投资占比98.50%,聚焦稀有金属相关行业

资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 229,484,832.56 98.50
其中:普通股 229,484,832.56 98.50
存托凭证 - -
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 3,037,100.00 1.30
7 其他资产 447,172.82 0.20
8 合计 232,969,115.87 100.00

报告期末,基金权益投资金额为229,484,832.56元,占基金总资产的98.50%,全部为普通股投资。固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。银行存款和结算备付金合计3,037,100.00元,占比1.30%,其他资产447,172.82元,占比0.20%。权益投资占主导,符合股票型指数基金的特点,高度聚焦于股票市场。

行业股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 32,511,941.88 14.02
C 制造业 193,466,833.70 83.41
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,426,305.40 1.48
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 10,894.92 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 43,118.98 0.02
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 25,803.68 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 229,484,898.56 98.94

从行业分布看,制造业占比最高,达83.41%,公允价值为193,466,833.70元;采矿业占比14.02%,公允价值32,511,941.88元。其他行业占比较小。这与稀有金属行业特性相关,稀有金属的开采属于采矿业,而其加工应用多集中于制造业,体现基金紧密围绕稀有金属主题进行投资布局。

股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 000792 盐湖股份 1,255,734 20,794,955.04 8.97
2 600111 北方稀土 836,200 18,948,292.00 8.17
3 603993 洛阳钼业 2,335,200 17,747,520.00 7.65
4 603799 华友钴业 448,685 15,286,697.95 6.59
5 002460 赣锋锂业 371,638 12,572,513.54 5.42
6 002466 天齐锂业 341,025 10,339,878.00 4.46
7 000831 中国稀土 245,500 7,774,985.00 3.35
8 002738 中矿资源 238,316 7,647,560.44 3.30
9 688122 西部超导 150,188 6,961,213.80 3.00
10 600549 厦门钨业 314,700 6,080,004.00 2.62

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中,盐湖股份占比8.97%,北方稀土占比8.17%等。这些公司多为稀有金属行业的重要企业,进一步表明基金对稀有金属主题的精准投资,通过分散投资于行业内龙头企业,力求获取行业发展红利。但需注意,江西赣锋锂业集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受中国证监会处罚,中矿资源集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受地方海关处罚,虽投资决策程序合规,但相关风险仍值得关注。

基金份额变动:一季度赎回超申购,份额减少480万份

份额变动情况

Col1 单位:份
报告期期初基金份额总额 401,610,066.00
报告期期间基金总申购份额 221,600,000.00
减:报告期期间基金总赎回份额 226,400,000.00
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“ - ”填列) -
报告期期末基金份额总额 396,810,066.00

报告期期初基金份额总额为401,610,066.00份,期间总申购份额221,600,000.00份,总赎回份额226,400,000.00份,赎回份额超过申购份额,导致报告期期末基金份额总额减少至396,810,066.00份,减少了480万份。这可能反映出部分投资者在一季度对该基金的预期或资金安排发生变化。

综合来看,2025年第一季度广发中证稀有金属ETF在净值增长方面表现较好,跑赢业绩比较基准,但长期业绩仍需改善。资产组合高度聚焦稀有金属相关行业,不过投资的部分企业存在被处罚情况。基金份额出现减少,投资者需综合考虑行业前景、企业风险等因素,谨慎做出投资决策。

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