辽宁信德新材财报解读：营收净利双下滑，多项费用变动引关注

辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司（以下简称“信德新材”）近日发布2024年年报，多项财务数据出现较大变动。其中，归属于上市公司股东的净利润同比下降180.01%，研发费用同比减少25.96%，这些变化值得投资者密切关注。

营业收入减少14.62%

2024年，信德新材营业收入为810,088,030.53元，相较于2023年的948,852,531.26元，减少了14.62%。从业务构成来看，精细化工行业收入占比99.35%，为804,791,380.45元，同比下降13.45%；其他业务收入为5,296,650.08元，占比0.65%，同比下降72.11%。这表明公司主营业务虽仍占据主导地位，但整体市场表现不佳，行业竞争激烈，市场份额或受到挤压。

各产品收入有升有降

分产品来看，负极包覆材料收入为332,906,828.33元，占比41.10%，同比仅下降1.45%，显示出该产品在市场上仍有一定的竞争力；裂解萘馏分收入312,839,795.22元，占比38.62%，同比下降19.82%；炭黑原料油（橡胶增塑剂）收入142,138,886.53元，占比17.55%，同比下降24.46% 。这反映出公司产品结构中，部分产品市场需求下滑明显，可能与行业竞争加剧、下游市场需求变动等因素有关。

净利润大幅下降180.01%

信德新材2024年归属于上市公司股东的净利润为 -33,041,728.17元，而2023年为41,295,464.46元，同比下降180.01%。这一巨大转变表明公司在2024年经营面临困境，可能是由于营业收入减少、成本上升、市场竞争加剧等多种因素综合导致。

扣非净利润下滑660.77%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -56,675,873.19元，203年为10,106,717.24元，同比下降660.77%。扣非净利润的大幅下滑，进一步说明公司核心业务的盈利能力在减弱，公司经营状况面临严峻挑战。

基本每股收益和扣非每股收益均为负

基本每股收益为 -0.3268元/股，2023年为0.4049元/股，同比下降180.71%；扣非每股收益同样表现不佳，反映出公司盈利能力的下降对股东收益造成了直接影响。

销售费用增长109.76%

2024年销售费用为5,612,023.89元，2023年为2,675,497.93元，增长109.76%，主要系本报告期增加倒库运费和租赁费。销售费用的大幅增加，在一定程度上压缩了公司的利润空间，公司可能在市场推广、物流配送等方面加大了投入，但效果尚未在营收上得到充分体现。

管理费用微增2.37%

管理费用为55,854,783.63元，较2023年的54,559,965.85元增长2.37%，整体较为稳定。这表明公司在管理运营方面保持相对平稳的支出水平。

财务费用由负转正，增长231.83%

财务费用为2,579,344.68元，2023年为 -1,956,520.63元，增长231.83%，主要系本报告期贷款利息增加。财务费用的变化对公司利润产生了负面影响，公司可能因融资结构调整或贷款规模增加，导致利息支出上升。

研发费用减少25.96%

研发费用为23,312,179.82元，2023年为31,484,578.90元，减少25.96%，主要系因研发所处阶段不同，本报告期研发试制投料减少。研发投入的减少可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响，在竞争激烈的市场环境中，研发投入的降低或不利于公司长期发展。

研发投入占比下降

2024年研发投入金额为23,312,179.82元，占营业收入比例为2.88%，2023年占比为3.32%，研发投入占比有所下降。虽然公司在研项目如沥青基球形活性炭的研制及产业化、锂电池液态负极包覆材料的研制及产业化等具有一定的市场前景，但研发投入的减少可能影响这些项目的推进速度和效果。

研发人员数量和结构变动

研发人员数量为80人，较2023年的85人减少5.88%。从学历结构看，本科人员从29人减少至25人，下降13.79%；大专及以下人员从51人减少至50人，下降1.96%；硕士人数保持5人不变。从年龄结构看，30岁以下人员从16人减少至12人，下降25.00%；30 - 40岁人员从32人减少至27人，下降15.63%；40岁以上人员从37人增加至41人，增长10.81%。研发人员数量和结构的变动，或对公司研发创新能力产生一定影响。

经营活动现金流量净额改善但仍为负

经营活动产生的现金流量净额为 -10,287,116.09元，203年为 -67,005,311.53元，同比增长84.65%。虽然有所改善，但仍为负数，表明公司经营活动现金创造能力有待提升，可能存在应收账款回收困难、存货积压等问题，影响了公司的资金周转。

投资活动现金流量净额大幅下降98.59%

投资活动产生的现金流量净额为5,745,688.80元，203年为408,556,243.09元，同比下降98.59%。这可能是由于公司投资策略调整，减少了对外投资规模，或者投资项目收益未达预期，导致投资活动现金流入减少。

筹资活动现金流量净额减少28.24%

筹资活动产生的现金流量净额为 -86,437,234.60元，203年为 -120,448,399.14元，同比减少28.24%。公司在筹资方面可能面临一定压力，偿还债务、分配股利等导致现金流出较多，同时筹资难度或有所增加，使得筹资活动现金流入受限。

1. 市场竞争风险：行业竞争加剧，负极包覆材料等产品价格下降，市场份额受到挑战，公司盈利能力受到影响。
2. 技术风险：研发投入减少，可能影响公司技术创新和产品升级，在市场竞争中处于劣势。
3. 现金流风险：经营活动现金流量净额虽有改善但仍为负，公司资金周转或面临压力，影响公司正常运营和发展。

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