赣州腾远钴业2025年一季度财报解读：合同负债大增3144.15%，管理费用飙升110.10%

2025年第一季度，赣州腾远钴业新材料股份有限公司（以下简称“赣州腾远钴业”）的财务状况备受关注。从整体数据来看，公司在营收、利润、各项费用及现金流等方面均呈现出不同程度的变化。以下将对其关键财务指标进行详细解读，为投资者提供深入洞察。

营业收入：同比下滑3.59%

2025年第一季度，赣州腾远钴业营业收入为14.61亿元，较上年同期的15.15亿元减少了0.54亿元，降幅为3.59%。这表明公司在市场拓展或产品销售方面可能面临一定挑战，市场环境的变化对其业务产生了影响。

净利润：同比减少14.27%

归属于上市公司股东的净利润为1.23亿元，相比上年同期的1.44亿元，减少了0.21亿元，降幅达14.27%。净利润的下滑幅度大于营收降幅，反映出公司盈利能力有所减弱，可能受到成本上升、产品价格波动或市场竞争加剧等因素影响。

扣非净利润：同比下降19.05%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.14亿元，上年同期为1.41亿元，减少了0.27亿元，降幅为19.05%。扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，其较大幅度的下降，暗示公司主营业务面临的压力较大。

基本每股收益：同比降低14.29%

基本每股收益为0.42元/股，上年同期为0.49元/股，减少了0.07元/股，降幅为14.29%。这一指标的下降，直接影响了投资者的每股收益回报，与净利润的下滑趋势一致。

扣非每股收益：数据未单独披露

虽未单独披露扣非每股收益，但结合扣非净利润的下降幅度，可推测扣非每股收益大概率也呈下降态势，进一步反映公司核心业务对每股收益的贡献在降低。

应收账款：规模有所增长

期末应收账款为3.97亿元，较上年度末的3.49亿元增加了0.48亿元，增长13.8%。应收账款的增加，可能意味着公司在销售策略上有所调整，放宽了信用政策以促进销售，但同时也增加了坏账风险。

应收票据：金额大幅下降

应收票据期末余额为42.02万元，上年度末为89.70万元，减少了47.68万元，降幅达53.16%。主要原因是期末应收票据信用评级达到重分类应收款项融资条件，金额增加导致期末应收票据金额减少。

加权平均净资产收益率：降至1.39%

加权平均净资产收益率为1.39%，上年同期为1.68%，下降了0.29个百分点。该指标的降低，表明公司运用自有资本获取利润的能力有所减弱，对股东权益的回报水平下降。

存货：略有增长

存货期末余额为26.57亿元，较上年度末的26.41亿元增加了0.16亿元，增长0.61%。存货的微幅增长，可能是公司基于市场预期进行的库存储备，但也需关注存货积压风险，特别是在市场需求不稳定的情况下。

销售费用：有所上升

销售费用为306.52万元，较上年同期的260.04万元增加了46.48万元，增长17.87%。销售费用的增加，可能是公司为促进销售、拓展市场而加大了投入，但需关注投入产出比，确保销售费用的增加能有效带动销售收入增长。

管理费用：大幅飙升110.10%

管理费用为9884.04万元，上年同期为4704.49万元，增加了5179.55万元。主要原因是公司业务规模增长，对应管理人员薪酬及行政费用增加，且本期确认员工持股计划股权激励费用增加。管理费用的大幅增长，对公司利润产生了一定的挤压，公司需加强管理成本的控制。

财务费用：降幅40.96%

财务费用为 -1086.78万元，上年同期为 -1840.63万元。主要为汇兑收益的减少。财务费用的变化受多种因素影响，虽本期有所降幅，但公司仍需关注汇率波动等因素对财务费用的影响。

研发费用：增长30.61%

研发费用为2025.42万元，较上年同期的1550.78万元增加了474.64万元。主要是子公司腾驰新能源研发投入增加。研发投入的增加，显示公司注重技术创新和产品研发，有利于提升公司的核心竞争力，但短期内可能会对利润产生一定影响。

经营活动现金流：净额有所改善

经营活动产生的现金流量净额为 -1912.20万元，上年同期为 -2378.80万元，同比增加466.60万元，增幅为19.61%。虽然仍为负数，但净额有所改善，表明公司经营活动的现金回笼情况略有好转，但整体经营活动现金创造能力仍有待加强。

投资活动现金流：净流出规模较大

投资活动产生的现金流量净额为 -1.42亿元，上年同期为 -1.49亿元。投资活动现金流出主要用于固定资产、无形资产等长期资产的构建，表明公司在持续进行投资布局，但较大的净流出可能会对公司资金流动性产生一定压力。

筹资活动现金流：由净流入转净流出

筹资活动产生的现金流量净额为 -9711.13万元，上年同期为1.77亿元。主要原因是取得借款收到的现金减少，而偿还债务支付的现金增加。筹资活动现金流的变化，反映公司融资策略的调整，净流出状态可能会影响公司的资金来源和财务结构。

综合来看，赣州腾远钴业2025年第一季度在营收、利润等方面面临一定压力，管理费用大幅增长、合同负债的大幅变动等情况需引起投资者关注。公司在经营过程中，应加强成本控制，优化销售策略，提升核心业务盈利能力，同时合理安排投资和筹资活动，确保资金链的稳定和财务状况的健康发展。投资者在决策时，需综合考虑公司的财务表现及行业发展趋势，谨慎做出投资选择。

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