西部利得创业板大盘ETF于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告显示，该基金在一季度面临份额减少、利润亏损等情况，同时在投资组合、净值表现等方面呈现出一定特点。以下将对季报关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损1473万
本期利润为负
报告期内，西部利得创业板大盘ETF本期利润为 -14,735,314.52元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0086元。这表明基金在一季度运营中出现亏损，对投资者收益产生不利影响。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 本期利润 | -14,735,314.52元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0086元 |
资产净值与份额净值情况
期末基金资产净值为671,426,321.67元，期末基金份额净值为0.4030元。资产净值反映基金资产总体规模，份额净值则是投资者买卖基金的重要参考，当前份额净值处于一定水平，投资者需结合市场及基金表现综合判断。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 期末基金资产净值 | 671,426,321.67元 |
| 期末基金份额净值 | 0.4030元 |
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
近阶段净值增长率对比
过去三个月，基金净值增长率为 -2.61%，业绩比较基准收益率为 -2.71%，基金跑赢基准0.10%；过去六个月，基金净值增长率 -3.84%，业绩比较基准收益率 -3.93%，同样跑赢基准0.09%。但过去三年，基金净值增长率为 -20.34%，业绩比较基准收益率为 -22.11%，虽跑赢基准1.77%，但整体仍处于亏损状态。自基金合同生效起至今，基金净值增长率 -17.03%，业绩比较基准收益率 -4.55%，差距较大，显示长期表现有待提升。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.61% | -2.71% | 0.10% |
| 过去六个月 | -3.84% | -3.93% | 0.09% |
| 过去一年 | 19.27% | 17.64% | 1.63% |
| 过去三年 | -20.34% | -22.11% | 1.77% |
| 自基金合同生效起至今 | -17.03% | -4.55% | -12.48% |
标准差分析
从净值增长率标准差和业绩比较基准收益率标准差来看，两者数值相近，反映基金波动情况与业绩比较基准波动情况较为相似，基金紧密跟踪标的指数表现。
| 阶段 | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率标准差④ | ② - ④ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.66% | 1.67% | -0.01% |
| 过去六个月 | 2.79% | 2.80% | -0.01% |
| 过去一年 | 2.52% | 2.53% | -0.01% |
| 过去三年 | 1.90% | 1.91% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.89% | 1.92% | -0.03% |
投资策略与运作：紧跟指数并应对市场变化
坚持完全复制策略
报告期内，基金坚定执行完全复制的投资策略，依据法律法规、基金合同规定的投资限制、基金申赎变动及成分股增发配股等权益事件，构建股票投资组合，力求基金净值增长率与标的指数收益率高度正相关，实现跟踪误差最小化。
应对市场变化
受国家宏观经济政策调整影响，证券市场活跃，基金申购赎回频繁，二级市场交易活跃。基金管理团队密切关注市场和基金状况，精细化操作。针对成分股停牌现象，依据公开信息综合考虑，及时做出处置措施。同时关注国际国内经济形势，国际上美国经济“三高”及高关税政策，国内政策鼓励消费等使经济向好、国债收益率上行，基金将继续观察基本面，优化投资手段。
基金业绩表现：与财务指标呼应
报告期内基金业绩表现与主要财务指标相呼应，本期利润亏损，净值增长率在不同阶段有差异。短期看，近三个月、六个月略跑赢业绩比较基准；长期看，过去三年及自基金合同生效起至今，虽相对基准有一定表现，但整体仍为亏损，投资者需谨慎评估基金长期投资价值。
资产组合情况：权益投资占比超99%
权益投资主导
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为667,618,809.88元，占基金总资产比例达99.25%，其中股票投资金额同样为667,618,809.88元，占比99.25%，表明基金主要投资于股票市场，符合股票型基金特征，风险相对较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（其中：股票） | 667,618,809.88 | 99.25 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资（其中：债券） | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,930,794.53 | 0.73 |
| 其他资产 | 133,758.24 | 0.02 |
| 合计 | 672,683,362.65 | 100.00 |
其他资产占比小
银行存款和结算备付金合计4,930,794.53元，占比0.73%；其他资产133,758.24元，占比0.02%，在资产组合中占比较小，对基金整体影响有限。
行业投资组合：制造业占比超七成
指数投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值472,784,643.87元，占基金资产净值比例70.41%，占比最大；其次是金融业，公允价值104,554,813.54元，占比15.57%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值48,096,448.26元，占比7.16%。基金投资行业集中于制造业等，行业集中度较高，行业波动对基金净值影响较大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 472,784,643.87 | 70.41 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 48,096,448.26 | 7.16 |
| J | 金融业 | 104,554,813.54 | 15.57 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 15,946,491.79 | 2.38 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 17,699,916.00 | 2.64 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 8,261,830.00 | 1.23 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 667,344,143.46 | 99.39 |
积极投资行业分布
积极投资按行业分类，制造业公允价值213,541.72元，占基金资产净值比例0.03%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值21,669.72元，占比0.00%，整体占比较小，对基金影响不大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 213,541.72 | 0.03 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,669.72 | 0.00 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 8,902.26 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 274,666.42 | 0.04 |
股票投资明细：宁德时代占比超15%
指数投资前十股票
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代公允价值102,097,966.30元，占比15.21%；东方财富公允价值86,933,293.54元，占比12.95%；汇川技术公允价值39,340,088.96元，占比5.86%。前十股票投资较为集中，对基金净值影响显著，投资者需关注这些股票表现。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 102,097,966.30 | 15.21 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 86,933,293.54 | 12.95 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 39,340,088.96 | 5.86 |
| 4 | 300760 | 迈瑞医疗 | 38,649,312.00 | 5.76 |
| 5 | 300274 | 阳光电源 | 30,847,608.66 | 4.59 |
| 6 | 300308 | 中际旭创 | 26,064,633.60 | 3.88 |
| 7 | 300502 | 新易盛 | 18,946,972.00 | 2.82 |
| 8 | 300014 | 亿纬锂能 | 18,298,560.42 | 2.73 |
| 9 | 300015 | 爱尔眼科 | 17,699,916.00 | 2.64 |
| 10 | 300033 | 同花顺 | 17,621,520.00 | 2.62 |
积极投资前五股票
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，首航新能公允价值51,554.20元，占比0.01%，整体占比较小，对基金净值影响有限。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 301658 | 首航新能 | 51,554.20 | 0.01 |
基金份额变动：报告期内减少28600万份
报告期期初基金份额总额1,952,246,520.00份，期间总申购份额808,000,000.00份，总赎回份额1,094,000,000.00份，期末基金份额总额1,666,246,520.00份，份额减少286,000,000份。份额变动可能受市场行情、基金业绩等因素影响，投资者赎回份额较多，或对基金后续运作产生一定影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,952,246,520.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 808,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 1,094,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,666,246,520.00 |
综合来看，西部利得创业板大盘ETF在一季度面临份额减少、利润亏损等情况，投资组合集中于权益类尤其是制造业等行业，净值表现与业绩比较基准有差异。投资者应密切关注基金后续投资策略调整、市场变化及行业动态，谨慎做出投资决策。
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