鹰眼预警：金证股份经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，金证股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为46.93亿元，同比下降24.56%；归母净利润为-2.02亿元，同比下降154.81%；扣非归母净利润为-2.46亿元，同比下降193.09%；基本每股收益-0.2141元/股。

公司自2003年12月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为5.18亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金证股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为46.93亿元，同比下降24.56%；净利润为-1.83亿元，同比下降150.62%；经营活动净现金流为7.7亿元，同比增长339.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-2.52%，-3.97%，-24.56%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2亿元，同比大幅下降154.81%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.5亿元，同比大幅下降193.09%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.8亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.6亿元、3.6亿元、-1.8亿元，同比变动分别为-6.36%、36.96%、-150.62%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降24.56%，经营活动净现金流同比增长339.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.87、0.48、-4.21，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.25%，同比下降2.15%；净利率为-3.9%，同比下降167.09%；净资产收益率（加权）为-5.36%，同比下降155.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为23.25%，同比下降2.15%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-3.9%，同比大幅下降167.09%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.36%，同比大幅下降155.32%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.13%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为34.51%，同比下降14.16%；流动比率为2.25，速动比率为1.98；总债务为8.31亿元，其中短期债务为8.31亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为72.46%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.04，同比增长4.82%；存货周转率为4.79，同比增长10.89%；总资产周转率为0.75，同比下降19.15%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.98，0.93，0.75，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为128.9万元，较期初增长113.44%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.14%、3.35%、3.77%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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