融通稳健增长一年持有期混合型证券投资基金于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告显示，该基金在一季度面临份额赎回超670万份的情况，同时本期利润亏损超20万元。以下将对季报关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值仍超6000万元
本期已实现收益与本期利润
报告期内，融通稳健增长一年持有期混合A本期已实现收益为40,666.80元，混合C为863.62元。然而，A类本期利润为 -195,995.58元，C类为 -10,953.68元，均呈现亏损状态。这表明尽管有一定的已实现收益，但公允价值变动收益等因素导致整体利润为负。
| 主要财务指标 | 融通稳健增长一年持有期混合A | 融通稳健增长一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 40,666.80 | 863.62 |
| 本期利润（元） | -195,995.58 | -10,953.68 |
加权平均基金份额本期利润
混合A加权平均基金份额本期利润为 -0.0033元，混合C为 -0.0038元，反映出每份基金在本季度的盈利情况不佳。
期末基金资产净值与份额净值
期末，混合A基金资产净值为59,760,381.34元，份额净值为1.0640元；混合C基金资产净值为2,843,833.49元，份额净值为1.0565元。两类基金资产净值总计超6000万元 ，显示基金仍具备一定规模。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期各有优劣
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率
过去三个月，混合A净值增长率为 -0.30%，业绩比较基准收益率为 -0.37%，A类跑赢基准0.07个百分点；混合C净值增长率为 -0.35%，同样跑赢基准。但在过去一年，混合A净值增长率4.31%低于业绩比较基准收益率5.54%，混合C增长率4.11%也低于基准，显示出长期来看，基金在某些阶段跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 融通稳健增长一年持有期混合A | 融通稳健增长一年持有期混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | -0.30% | -0.37% | 0.07% | -0.35% | -0.37% | 0.02% | ||
| 过去一年 | 4.31% | 5.54% | -1.23% | 4.11% | 5.54% | -1.43% |
累计净值增长率变动
自基金合同生效起至今，混合A累计净值增长率为6.40%，高于业绩比较基准收益率3.29%，差值为3.11%；混合C累计净值增长率为5.66%，高于业绩比较基准收益率2.37个百分点，显示出成立以来基金整体表现优于业绩比较基准。
投资策略与运作：权益低仓，固收波段操作
权益投资
2025年一季度A股市场先抑后扬，本基金因追求绝对收益和低回撤，对AI和机器人等高波动板块保持低仓位。选股策略聚焦低估值、低波动优质公司，兼顾价值与成长平衡，关注新经济增长机会并适度参与。
固收投资
一季度债市收益率先上后下，本基金组合以信用债票息和利率债波段策略为主，降低短端信用品种仓位，维持低杠杆，在盈亏比较高位置对长债进行波段交易，转债维持高等级绝对收益策略，一定程度增厚组合收益。
基金业绩表现：小幅跑赢基准但仍亏损
截至报告期末，混合A基金份额净值为1.0640元，本季度份额净值增长率为 -0.30%，同期业绩比较基准收益率为 -0.37%；混合C基金份额净值为1.0565元，份额净值增长率为 -0.35%，同期业绩比较基准收益率为 -0.37%。两类基金虽小幅跑赢业绩比较基准，但均处于亏损状态。
基金资产组合：债券占比超七成
资产类别分布
报告期末，基金总资产为62,764,537.68元。其中，权益投资9,115,060.09元，占比14.52%；固定收益投资46,402,635.68元，占比73.93%，债券投资在资产中占主导地位；买入返售金融资产6,000,000.00元，占比9.56%；银行存款和结算备付金合计565,888.59元，占比0.90%；其他资产680,953.32元，占比1.08%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 9,115,060.09 | 14.52 |
| 固定收益投资 | 46,402,635.68 | 73.93 |
| 买入返售金融资产 | 6,000,000.00 | 9.56 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 565,888.59 | 0.90 |
| 其他资产 | 680,953.32 | 1.08 |
股票行业分布
境内股票投资中，制造业公允价值7,336,066.73元，占基金资产净值比例11.72%；住宿和餐饮业307,461.00元，占比0.49%；信息传输、软件和信息技术服务业931,507.00元，占比1.49%。整体行业分布相对集中于制造业等少数行业。
股票投资明细：前十股票分散布局
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，美的集团占比1.33%，喜临门占比1.09%，中密控股与公牛集团均占0.88%等。前十股票投资较为分散，单个股票占比均不高，一定程度上分散了风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 1.33 |
| 2 | 603008 | 喜临门 | 1.09 |
| 3 | 300470 | 中密控股 | 0.88 |
| 4 | 603195 | 公牛集团 | 0.88 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
报告期内，融通稳健增长一年持有期混合A期初份额总额62,910,846.10份，期间申购25,803.56份，赎回6,769,853.49份，期末份额总额56,166,796.17份；混合C期初份额总额3,049,580.12份，期间申购676.32份，赎回358,406.38份，期末份额总额2,691,850.06份。整体赎回规模较大，或反映部分投资者对基金短期表现的态度。
| 项目 | 融通稳健增长一年持有期混合A | 融通稳健增长一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 62,910,846.10 | 3,049,580.12 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 25,803.56 | 676.32 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,769,853.49 | 358,406.38 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 56,166,796.17 | 2,691,850.06 |
综合来看，融通稳健增长一年持有期混合基金在一季度面临利润亏损、份额赎回等情况，但资产净值仍保持一定规模。投资者需关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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