鹰眼预警：拓尔思营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，拓尔思发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.77亿元，同比下降0.59%；归母净利润为-9414.56万元，同比下降358.17%；扣非归母净利润为-1.71亿元，同比下降7121.78%；基本每股收益-0.1165元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为3.25亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓尔思2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.77亿元，同比下降0.59%；净利润为-9748.47万元，同比下降392.25%；经营活动净现金流为6945.92万元，同比增长51.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.8亿元，同比下降0.59%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-48.03%，-71.45%，-358.17%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-61.38%，-96.97%，-7121.79%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1亿元。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.59%，经营活动净现金流同比增长51.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.49、1.38、-0.71，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为61.57%，同比下降9.95%；净利率为-12.55%，同比下降394%；净资产收益率（加权）为-2.74%，同比下降342.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为61.57%，同比下降9.95%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.61%，4.27%，-12.55%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.74%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.9%，1.13%，-2.74%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.5%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为7.94%，同比下降23.08%；流动比率为6.28，速动比率为6.2；总债务为820.99万元，其中短期债务为820.99万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为176.1万元，较期初变动率为122.52%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长122.52%，营业成本同比增长20.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.9亿元、2.3亿元、2亿元，公司经营活动净现金流分别1.8亿元、0.5亿元、0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.86，同比增长0.12%；存货周转率为6.31，同比增长138%；总资产周转率为0.19，同比下降7.82%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.24，0.2，0.19，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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