2025年，西安旅游股份有限公司公布了2024年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年中的经营状况与面临的挑战。报告期内，公司营业收入实现一定增长，然而净利润却大幅下滑，投资收益更是出现了巨大波动。这些数据背后，反映出公司怎样的经营策略与市场环境变化？对投资者又释放出哪些信号？本文将深入解读。
关键财务指标解读
营收微增，业务结构有变化
2024年，西安旅游营业收入为582,155,887.47元，较2023年的549,822,766.14元增长了5.88%。从业务构成来看：
| 业务分类 | 2024年营收金额（元） | 占比 | 2023年营收金额（元） | 占比 | 营收变动 |
|---|---|---|---|---|---|
| 酒店业 | 136,244,084.92 | 23.40% | 151,246,731.27 | 27.51% | -9.92% |
| 旅行社业务 | 386,935,228.78 | 66.47% | 319,308,974.94 | 58.07% | 21.18% |
| 商贸业务 | 16,661,925.92 | 2.86% | 40,978,917.71 | 7.45% | -59.34% |
| 游乐园收入 | 8,293,700.98 | 1.42% | 8,268,024.49 | 1.50% | 0.31% |
| 租赁收入 | 19,362,868.38 | 3.33% | 18,724,492.81 | 3.41% | 3.41% |
| 其他收入 | 14,658,078.49 | 2.52% | 11,295,624.92 | 2.05% | 29.77% |
旅行社业务收入增长显著，成为推动营收上升的主要动力，而酒店业和商贸业务则出现不同程度下滑。这表明公司业务结构有所调整，旅行社业务在市场复苏下展现出较强的增长潜力。
净利润暴跌，亏损加剧
归属于上市公司股东的净利润为 -260,336,814.71元，相较于2023年的 -153,929,653.81元，增亏幅度达69.13%。基本每股收益从2023年的 -0.6502元降至 -1.0996元。净利润的大幅下降，反映出公司在盈利能力方面面临严峻挑战，可能是成本控制不佳、市场竞争加剧或投资决策失误等多种因素导致。
扣非净利润下滑，核心业务盈利能力堪忧
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -261,561,912.31元，2023年为 -147,916,238.08元，降幅高达76.83%。扣非净利润的严重下滑，意味着公司核心业务的盈利能力在减弱，可持续经营能力面临考验。
费用增减不一，成本控制存挑战
- 销售费用：2024年销售费用为47,755,261.29元，较2023年的37,844,460.48元增加了26.19%。主要原因是旅行社业务规模扩大，导致职工薪酬增加、酒店业订房佣金上升以及子公司西旅睿德装修摊销费增加。销售费用的大幅增长，在一定程度上侵蚀了利润空间，公司需关注费用增长的合理性与有效性。
- 管理费用：管理费用为61,574,512.09元，比2023年的70,084,524.66元减少了12.14%。主要得益于租赁费及使用权资产摊销的折旧费减少。这显示公司在管理成本控制上取得一定成效，但仍需持续优化管理流程，进一步降低费用。
- 财务费用：财务费用为42,197,642.37元，较2023年的39,101,505.12元增长7.92%。因贷款规模增加，利息支出上升。财务费用的增长加重了公司的财务负担，公司需合理规划融资策略，降低财务成本。
现金流有喜有忧，经营与投资待优化
- 经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为 -8,953,145.06元，虽较2023年的 -18,191,420.77元有所改善，增长50.78%，但仍为负数，表明公司经营活动创造现金的能力有待提升，可能存在应收账款回收困难或成本支出过大等问题。
- 投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为 -50,358,159.26元，203年为 -62,404,499.94元，降幅19.30%。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产，公司在投资方面较为积极，但需关注投资项目的回报周期与收益情况。
- 筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为46,627,638.68元，而2023年为 -22,693,422.64元，增长305.47%。主要源于取得银行借款收到的现金增加，反映公司通过筹资活动获取资金，以满足经营和投资需求，但同时也增加了未来的偿债压力。
风险提示
- 市场竞争风险：旅游行业竞争激烈，西安旅游面临来自同行的竞争压力。若不能在产品创新、服务质量等方面保持优势，可能导致市场份额下降，影响营收和利润。
- 客户需求变化风险：消费者对旅游产品需求日益个性化、体验化，公司需及时调整产品和服务以满足市场需求，否则可能出现客户流失。
- 不可抗力风险：旅游行业易受自然灾害、突发事件等影响，如疫情、自然灾害等，可能对公司经营造成不利冲击。
高管薪酬情况
| 姓名 | 职务 | 从公司获得的税前报酬总额（万元） |
|---|---|---|
| 王伟 | 董事长（离任） | 31.4 |
| 庄莹 | 董事、总经理（离任） | 27.36 |
| 陈琳 | 监事会主席 | 25.1 |
| 刘娟 | 副总经理 | 25.05 |
| 刘文忠 | 董事、董事会秘书、财务总监 | 25.12 |
| 杨阳 | 副总经理 | 25.09 |
| 段扬 | 董事、副总经理 | 25.1 |
| 张俊瑞 | 独立董事 | 7.14 |
| 傅瑜 | 独立董事 | 7.14 |
| 郭亚军 | 独立董事 | 7.14 |
| 徐荣 | 监事 | 18.57 |
| 刘宏 | 职工监事 | 13.85 |
| 胡畔 | 董事 | 0（在关联方获取报酬） |
| 侯艳 | 董事 | 0（在关联方获取报酬） |
公司高管薪酬制定依据公司相关规定，结合公司经营业绩和个人绩效发放。在公司面临亏损的情况下，投资者可能关注高管薪酬与公司业绩的匹配度。
总体而言，西安旅游2024年年报显示公司在营收增长的同时，净利润和扣非净利润大幅下滑，费用控制和现金流管理存在挑战，且面临多种风险。投资者需密切关注公司后续经营策略调整与风险应对措施，以评估其投资价值与风险。
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