鹰眼预警：吉鑫科技营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，吉鑫科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为12.16亿元，同比下降12.48%；归母净利润为3045.21万元，同比下降76.81%；扣非归母净利润为1366万元，同比下降88.82%；基本每股收益0.0315元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉鑫科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.16亿元，同比下降12.48%；净利润为3001.26万元，同比下降77.13%；经营活动净现金流为3.07亿元，同比下降23.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.2亿元，同比下降12.48%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降76.81%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-17.5%，-20.38%，-88.82%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.48%，销售费用同比变动285.43%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.5亿元、4亿元、3.1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为15.95%，同比下降33.25%；净利率为2.47%，同比下降73.87%；净资产收益率（加权）为1.07%，同比下降76.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.95%，同比大幅下降33.25%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为17.78%、23.9%、15.95%，同比变动分别为-19.01%、34.43%、-33.25%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.47%，同比大幅下降73.87%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.07%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.64%，4.6%，1.07%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.99%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为94.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为86.22%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为21.92%，同比下降2.05%；流动比率为4.42，速动比率为3.77；总债务为2.15亿元，其中短期债务为1.56亿元，短期债务占总债务比为72.35%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-1.37%，营业成本同比增长-3.35%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.26，同比增长2.77%；存货周转率为4.31，同比增长4.51%；总资产周转率为0.33，同比下降9.8%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.45，0.37，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.22、1.02、0.97，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长285.43%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.59%、0.64%、2.83%，持续增长。

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