鹰眼预警：信雅达营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，信雅达发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为19.67亿元，同比下降7.58%；归母净利润为7217.27万元，同比下降43.28%；扣非归母净利润为665.81万元，同比下降92.44%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2002年11月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为8.04亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.47元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信雅达2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.67亿元，同比下降7.58%；净利润为7800.7万元，同比下降39.88%；经营活动净现金流为127.2万元，同比下降95.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为19.7亿元，同比下降7.58%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降43.28%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为665.8万元，同比大幅下降92.44%。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.8亿元，且前三季度为-388.4万元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.5亿元、1.3亿元、0.8亿元，同比变动分别为-145.98%、184.15%、-39.88%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-7.58%，销售费用同比变动15.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.58%，税金及附加同比变动9.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.01%、9.11%、11.62%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长63.74%，营业成本同比增长-3.47%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长63.74%，营业收入同比增长-7.58%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.016低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.77、0.2、0.02，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为26.13%，同比下降10.76%；净利率为3.97%，同比下降34.95%；净资产收益率（加权）为6.06%，同比下降46.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为32.39%、29.28%、26.13%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.97%，同比大幅下降34.95%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.06%，同比大幅下降46.13%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.95%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为49.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为27.4%，同比增长2.51%；流动比率为2.75，速动比率为2.55；总债务为2276.76万元，其中短期债务为2276.76万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为218.26%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长218.26%，营业成本同比增长-3.47%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.31，同比下降33.99%；存货周转率为18.05，同比增长17.26%；总资产周转率为1.08，同比下降7.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为15.68，14.11，9.31，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.95%、10.73%、12.53%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为875.1万元，较期初增长93.16%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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