2025年4月，陕西建设机械股份有限公司发布2024年年度报告，各项财务数据显示公司在过去一年面临诸多挑战。本文将聚焦营收、净利润、费用、现金流等关键指标，深入解读这份年报，为投资者提供全面的分析。
营收下滑，市场需求疲软
营收规模与变动
2024年，陕西建设机械实现营业收入27.27亿元，与2023年的32.28亿元相比，下降了15.53%。从业务板块来看，租赁业务收入22.17亿元，同比减少22.93%；设备销售收入1.89亿元，同比增加195.34%；工程施工业务收入2.97亿元，同比增加7.87%。尽管设备销售和工程施工业务有一定增长，但租赁业务的大幅下滑对整体营收造成了较大影响。
| 业务板块 | 2024年营收（亿元） | 2023年营收（亿元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 租赁业务 | 22.17 | 28.78 | -22.93% |
| 设备销售 | 1.89 | 0.64 | 195.34% |
| 工程施工 | 2.97 | 2.76 | 7.87% |
原因剖析
受行业下行影响，国内市场需求下降，租赁单价不断降低，是公司营收下滑的主要原因。特别是塔机租赁服务业务，行业整体设备闲置率较高，租赁单价持续下滑，尽管公司市场占有率有所提升，但仍难以抵消市场环境带来的冲击。
净利润亏损扩大，盈利能力承压
净利润表现
2024年归属于上市公司股东的净利润为 -9.88亿元，相较于2023年的 -7.45亿元，亏损进一步扩大。扣除非经常性损益后的净利润为 -10.01亿元，同样处于亏损状态。
| 指标 | 2024年（亿元） | 2023年（亿元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -9.88 | -7.45 | 亏损扩大2.43亿元 |
| 扣除非经常性损益的净利润 | -10.01 | -7.38 | 亏损扩大2.63亿元 |
亏损原因
除了营收下滑外，公司计提商誉减值准备和长期股权投资减值准备，对净利润产生了重大影响。公司对庞源租赁含商誉相关资产组计提商誉减值准备8972.46万元，对天成机械计提长期股权投资减值准备13170.77万元，两项减值准备合计使得公司2024年度净利润及归属于母公司所有者的净利润减少10010.83万元 + 13170.77万元 = 23181.6万元。
费用控制有成效，研发投入需关注
费用总体情况
2024年公司在费用控制方面取得了一定成效，十项费用降幅22.36%。各项费用中，销售费用为2937.06万元，同比下降8.87%；管理费用为36491.13万元，同比下降4.37%；财务费用为42577.36万元，同比增加3.60%；研发费用为6507.33万元，同比下降31.97%。
| 费用项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 2937.06 | 3222.77 | -8.87% |
| 管理费用 | 36491.13 | 38158.55 | -4.37% |
| 财务费用 | 42577.36 | 41098.13 | 3.60% |
| 研发费用 | 6507.33 | 9565.61 | -31.97% |
研发投入分析
研发费用的大幅下降主要系公司本期塔机业务研发项目减少所致。虽然在费用控制上有成果，但研发投入的减少可能对公司未来的产品创新和市场竞争力产生一定影响。公司在2024年持续构建深化创新驱动发展新模式，完成了多款摊铺机和塔机的开发，但研发投入的下降是否会影响后续创新能力，值得关注。
现金流表现不一，经营与筹资现金流为正
各类现金流情况
经营活动产生的现金流量净额为4.02亿元，较2023年的4.12亿元略有下降，降幅为2.50%。投资活动产生的现金流量净额为 -5.94亿元，主要系公司本期固定资产投资减少所致。筹资活动产生的现金流量净额为4.84亿元，同比下降1.59%。
| 现金流项目 | 2024年（亿元） | 2023年（亿元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流量净额 | 4.02 | 4.12 | -2.50% |
| 投资活动现金流量净额 | -5.94 | -10.85 | 不适用 |
| 筹资活动现金流量净额 | 4.84 | 4.92 | -1.59% |
现金流意义
经营活动现金流量净额为正，表明公司核心业务的现金创造能力尚可，能够维持公司的日常运营。投资活动现金流出减少，反映出公司在固定资产投资方面更为谨慎。筹资活动现金流量净额为正，说明公司在融资方面较为成功，能够获取足够资金支持业务发展。
风险与挑战并存，关注转型进展
面临风险
公司面临宏观经济波动、市场竞争加剧和财务等风险。宏观经济波动会影响下游行业的发展，进而影响公司的产品需求和盈利能力。市场竞争加剧可能导致行业利润率下降，公司需不断提高综合竞争力以应对。财务方面，应收账款大幅增加，若客户不能及时支付或无力支付货款，公司将面临应收账款不能按时收回的风险。
转型举措
为应对风险，公司制定了一系列经营计划，包括加强产品创新优化，加快新产品开发和智能化技术应用；推进管理效能提升，从成本管控、亏损治理等多方面入手；提升资产使用效能，以塔机出租率为核心指标优化资产结构；推动应收账款压降，强化业务全过程管控。公司还将全面启动“十五五”规划编制工作，推动转型升级。投资者需密切关注公司转型举措的实施效果，以评估公司未来的发展潜力和风险状况。
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