创业黑马科技集团股份有限公司发布2025年第一季度财报，多项财务指标出现较大变动。本文将对关键财务数据进行深入解读，为投资者提供参考。
营收下滑近三成
营收数据
本季度创业黑马营业收入为3554.47万元，较上年同期的5013.81万元减少29.11%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 35,544,689.79 | 50,138,149.08 | -29.11% |
解读
营业收入的显著下滑，反映出公司在市场拓展或业务运营方面可能面临挑战。这可能与市场竞争加剧、行业需求变动或公司自身业务调整等因素有关，需进一步关注公司后续业务策略及市场表现。
净利润扭亏为盈
净利润数据
归属于上市公司股东的净利润为106.36万元，上年同期为 -919.83万元，同比增长111.56%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1,063,555.11 | -9,198,263.14 | 111.56% |
解读
净利润实现扭亏为盈，看似业绩改善。但需结合扣非净利润等指标综合分析，关注盈利的可持续性与质量，是否因非经常性损益等因素导致净利润变动。
扣非净利润亏损收窄
扣非净利润数据
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -404.17万元，上年同期为 -942.53万元，亏损幅度收窄57.12%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -4,041,677.59 | -9,425,328.70 | 57.12% |
解读
扣非净利润虽仍亏损，但收窄趋势显示公司核心业务的经营状况可能有所改善。不过，公司仍需努力提升核心业务盈利能力，实现真正的盈利增长。
基本每股收益转正
基本每股收益数据
基本每股收益为0.01元/股，上年同期为 -0.05元/股，增长120.00%。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.01 | -0.05 | 120.00% |
解读
基本每股收益转正，与净利润扭亏为盈趋势相符。但鉴于营收下滑，需关注后续能否维持增长，为股东持续创造价值。
应收账款情况
应收账款数据
报告未单独披露应收账款数据，但提及其他应收款本期为687.24万元，上年同期为436.90万元，增长57.30%，本期系增加应收股权转让款所致。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 其他应收款 | 6,872,407.42 | 4,369,033.07 | 57.30% |
解读
其他应收款增加，可能影响公司资金周转效率。需关注款项回收情况，若不能及时收回，可能面临坏账风险，影响公司财务状况。
应收票据情况
应收票据数据
报告期内应收票据期末余额未披露相关数据。
加权平均净资产收益率上升
加权平均净资产收益率数据
加权平均净资产收益率为0.25%，上年同期为 -1.67%，增长114.87%。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.25% | -1.67% | 114.87% |
解读
加权平均净资产收益率上升，表明公司运用净资产获取利润的能力有所提升。结合净利润扭亏为盈，一定程度显示公司运营效率改善，但鉴于指标绝对值较低，仍需提升盈利能力。
存货情况
存货数据
报告期内存货期末余额未披露相关数据。
销售费用下降
销售费用数据
销售费用为1520.76万元，较上年同期的2072.82万元下降26.63%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 15,207,620.37 | 20,728,154.47 | -26.63% |
解读
销售费用下降，可能是公司优化销售策略、控制成本所致。但需关注是否会对市场推广和销售业绩产生负面影响，长期来看，合理的销售投入对业务拓展至关重要。
管理费用略降
管理费用数据
管理费用为1279.80万元，较上年同期的1403.49万元下降8.81%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 12,798,025.02 | 14,034,892.11 | -8.81% |
解读
管理费用略降，反映公司在内部管理成本控制上有一定成效。但要平衡成本控制与管理效率，避免影响公司正常运营与发展。
财务费用改善
财务费用数据
财务费用为 -37.37万元，上年同期为 -281.08万元。其中，利息费用12.75万元，上年同期为19.57万元；利息收入58.63万元，上年同期为311.44万元。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 财务费用 | -373,748.08 | -2,810,766.54 |
| 其中：利息费用 | 127,454.72 | 195,659.58 |
| 利息收入 | 586,322.73 | 3,114,428.78 |
解读
财务费用改善，主要因利息收入减少幅度小于利息费用减少幅度。公司应继续优化资金管理，提高资金使用效率，降低财务成本。
研发费用降低
研发费用数据
研发费用为345.89万元，较上年同期的666.44万元下降48.10%。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 3,458,932.23 | 6,664,398.24 | -48.10% |
解读
研发费用大幅降低，虽可能短期内节省成本，但长期可能影响公司创新能力与产品竞争力。公司需权衡成本控制与研发投入，确保可持续发展。
经营活动现金流净额恶化
经营活动现金流净额数据
经营活动产生的现金流量净额为 -2479.70万元，较上年同期的 -1026.15万元，降幅达141.65%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -24,796,948.52 | -10,261,492.96 | -141.65% |
解读
经营活动现金流净额恶化，主要系本期销售回款较上期减少所致。公司面临资金压力，需加强销售回款管理，优化经营策略，确保经营活动现金流畅通。
投资活动现金流净额大幅流出
投资活动现金流净额数据
投资活动产生的现金流量净额为 -5982.66万元，较上年同期的 -421.32万元，降幅达1319.96%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -59,826,627.74 | -4,213,249.78 | -1319.96% |
解读
投资活动现金流净额大幅流出，主要因本期增加银行理财产品所致。公司需合理规划投资活动，确保投资收益与资金安全，避免对公司资金链造成过大压力。
筹资活动现金流净额微降
筹资活动现金流净额数据
筹资活动产生的现金流量净额为 -44.85万元，较上年同期的 -45.06万元，微降0.47%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -448,474.60 | -450,582.24 | -0.47% |
解读
筹资活动现金流净额微降，变化不大。公司筹资策略相对稳定，但需结合经营与投资活动现金流状况，合理安排筹资活动，确保资金供需平衡。
综合来看，创业黑马2025年第一季度虽净利润扭亏为盈，但营收下滑、经营现金流净额恶化等问题值得关注。投资者需密切关注公司后续业务发展与财务状况变化。
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