鹰眼预警：中再资环营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，中再资环发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为40.24亿元，同比增长8.75%；归母净利润为2247.24万元，同比下降66.05%；扣非归母净利润为1116.7万元，同比下降80.21%；基本每股收益0.0152元/股。

公司自1999年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中再资环2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为40.24亿元，同比增长8.75%；净利润为1615.49万元，同比下降75.62%；经营活动净现金流为3.49亿元，同比增长448.8%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降66.05%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降80.21%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.75%，净利润同比下降75.62%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长51.02%，营业成本同比增长18.15%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.02%，营业收入同比增长8.75%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为7.93%，同比下降48.03%；净利率为0.4%，同比下降77.58%；净资产收益率（加权）为0.78%，同比下降69.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.71%、15.25%、7.93%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为0.7%、8.32%、-6.67%、-1.94%，同比变动分别为-162.71%、368.27%、-608.11%、995.11%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.04%，1.79%，0.4%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.78%，同比大幅下降69.65%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.32%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-631.7万元，归母净利润为0.2亿元。

报告期内，公司资产负债率为55.75%，同比下降14.72%；流动比率为1.84，速动比率为1.8；总债务为37.22亿元，其中短期债务为30.59亿元，短期债务占总债务比为82.2%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.47，2.49，1.84，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.61、0.43、0.3，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.77，同比增长4.17%；存货周转率为25.92，同比增长101.32%；总资产周转率为0.52，同比增长5.4%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长125.83%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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