2025年4月，深圳市联建光电股份有限公司发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出复杂态势。其中经营活动产生的现金流量净额增长8071.61%，而营业收入下降32.14%，这两项数据变化幅度较大，反映出公司在经营过程中面临挑战的同时，也存在一定的积极因素。以下将对该公司年报进行详细解读。
关键财务指标解读
营收下滑，市场环境挑战显现
2024年，联建光电营业收入为665,483,656.24元，较上年同期的980,644,169.65元下降了32.14%。从业务板块来看，数字设备业务收入657,120,372.91元，占比98.74%，同比下降23.43%；数字营销业务收入为0（上年同期为112,990,680.71元），公司已完成对数字营销业务的剥离；其他业务收入8,363,283.33元，占比1.26%，同比下降11.52%。这表明公司业务结构有所调整，且整体市场环境对其业务产生了较大冲击。
净利润微降，非经常性损益影响显著
归属于上市公司股东的净利润为6,340,256.15元，较上年同期的8,458,368.86元下降25.04% 。扣除非经常性损益后的净利润为 -12,149,811.37元，上年同期为 -20,965,901.52元，虽亏损幅度有所收窄，但仍为负值。公司非经常性损益合计18,490,067.52元，主要包括非流动性资产处置损益、政府补助等项目，对净利润产生了较大影响。若剔除这部分影响，公司经营业绩的压力更为明显。
基本每股收益下降，股东收益减少
基本每股收益为0.01元/股，较上年同期的0.02元/股下降50.00%。这直接反映了股东的每股收益减少，主要是由于净利润的下降导致。扣非每股收益为 -0.02元/股，同样显示出公司核心业务盈利能力的不足。
费用情况分析
费用控制成效初显
2024年公司管理费用、销售费用、财务费用三大费用合计1.34亿元，较去年同期下降了31.77%。其中，管理费用为42,881,667.45元，同比下降47.21%，主要系上年同期处置子公司导致本报告期合并的管理费用减少所致；销售费用为83,456,900.54元，同比下降20.63%；财务费用为7,783,040.43元，同比下降23.65%。这表明公司在成本管控方面取得了一定成效，有助于提升整体经营效益。
研发投入持续，助力未来发展
研发费用为37,615,133.62元，较上年的40,527,804.59元下降7.19%。尽管有所下降，但公司仍保持了一定规模的研发投入，占营业收入的5.65%。公司在轨道交通应用、高端租赁显示平台等多个领域开展研发项目，部分项目已进入小批量生产或已批量量产阶段，有望为公司未来发展提供技术支持和新的增长点。
从研发人员情况来看，2024年研发人员数量为176人，较上年的197人减少10.66%，但研发人员数量占比从21.41%提升至23.47%。学历结构上，本科及硕士学历人员略有变动，但整体保持稳定。这一系列数据反映出公司在研发资源配置上进行了一定调整，更加注重研发人员的质量和效率。
现金流状况剖析
经营活动现金流大幅增长，运营效率提升
经营活动产生的现金流量净额为133,157,365.94元，较上年同期的1,629,511.37元增加了8071.61%。主要原因是上年同期支付供应商的货款较多，而本期在支付节奏上有所优化。这一变化表明公司在经营活动中的资金回笼情况良好，运营效率有所提升，对公司的短期偿债能力和持续经营能力提供了有力支持。
投资活动现金流下降，资产处置影响大
投资活动产生的现金流量净额为16,238,266.96元，较上年同期的73,718,334.13元下降77.97%。主要系上年同期处置子公司收到股转款，而本期无此项大额现金流入。这显示出公司在投资活动方面的节奏有所调整，减少了通过处置资产获取现金的行为，未来投资方向和策略值得关注。
筹资活动现金流净额下降，偿债压力显现
筹资活动产生的现金流量净额为 -169,825,627.25元，较上年同期的 -51,343,151.30元下降230.77%，主要系本期偿还借款所致。这表明公司在筹资活动中以偿还债务为主，一定程度上反映了公司面临的偿债压力，同时也可能影响公司未来的资金流动性和投资能力。
风险与管理层报酬解读
风险因素仍存，需警惕市场波动
公司面临着宏观经济周期性低谷、美元加息周期和地缘冲突等多方面挑战，LED显示屏行业整体增长面临压力，价格下行趋势对销售额产生蚕食作用。国内市场需求下滑，尤其是渠道板块；海外市场虽呈现稳健增长，但关税波动可能导致出口业绩进一步下滑。此外，公司涉及多起诉讼案件，如投资者诉讼、股东损害公司债权人利益责任纠纷等，可能对公司财务状况和声誉造成不利影响。
管理层报酬差异，激励与责任并重
董事长谭炜樑从公司获得的税前报酬总额为12万元，总经理乔建荣为124.7万元，副总经理、董事会秘书、财务总监何浩彬为44.8万元。报酬的决策程序和确定依据明确，在公司任职的管理层按岗位和绩效考核确定薪酬。从数据来看，总经理报酬相对较高，这与总经理负责公司经营发展战略的实施，承担更多责任有关，也体现了公司对管理层的激励机制与经营责任的挂钩。
总体而言，联建光电在2024年虽在费用控制和现金流管理方面取得一定成果，但营业收入和净利润的下降仍凸显其面临的经营压力。未来，公司需在复杂的市场环境中，充分发挥研发优势，优化业务结构，有效应对风险，以实现业绩的持续改善和可持续发展。投资者应密切关注公司在市场拓展、技术创新以及诉讼事项等方面的进展。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
