近期中国卫星（600118）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：
经营概况
中国卫星（600118）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为51.56亿元，同比下降25.06%；归母净利润为2791.4万元，同比下降82.28%；扣非净利润为478.59万元，同比下降96.67%。尽管第四季度营业总收入达到34.82亿元，同比上升8.54%，归母净利润为4265.46万元，同比上升599.64%，但全年业绩仍呈现明显下滑。
主要财务指标
收入与利润
营业总收入：51.56亿元，同比下降25.06%。
归母净利润：2791.4万元，同比下降82.28%。
扣非净利润：478.59万元，同比下降96.67%。
毛利率：11.77%，同比减少0.97%。
净利率：-0.59%，同比减少124.08%。
成本与费用
三费占营收比：8.37%，同比增长35.08%。
销售费用、管理费用、财务费用总计：4.32亿元。
现金流与资产
每股经营性现金流：-0.27元，同比增长70.33%。
货币资金：17.58亿元，同比下降28.05%。
应收账款：19.13亿元，同比增长8.63%。
有息负债：3.51亿元，同比下降1.19%。
业务构成
公司主营收入主要来自宇航制造及卫星应用，收入为50.99亿元，占总收入的98.89%，毛利率为11.11%。租赁收入和其他业务收入占比极小，分别为0.75%和1.11%。
关键问题与风险
现金流状况
公司现金流状况值得关注，货币资金为17.58亿元，同比下降28.05%。每股经营性现金流为-0.27元，虽然同比增长70.33%，但仍为负值。此外，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-19.12%，表明公司现金流压力较大。
应收账款风险
公司应收账款为19.13亿元，占最新年报归母净利润的6852.78%，应收账款体量巨大，可能存在回收风险。
财务费用
财务费用同比增长83.93%，主要原因是报告期日均存款较上年同期减少，相应利息收入减少。
发展展望
尽管面临诸多挑战，公司仍积极应对政策与环境变化，持续深化改革，努力开拓市场。公司将继续聚焦宇航制造和卫星应用主责主业，推动卫星通导遥一体化产业发展，抓住卫星互联网星座建设等重大工程的机遇，提升在商业航天市场的竞争优势。
结论
中国卫星2024年的业绩表现不佳，主要受到客户需求计划调整延迟、市场竞争加剧等因素影响。公司需重点关注现金流和应收账款的风险，同时继续加强研发和市场开拓，以提升未来的盈利能力和发展潜力。
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