武汉达梦数据库股份有限公司2024年年报解读：营收净利双增长，研发投入持续加大

2025年4月11日，武汉达梦数据库股份有限公司（以下简称“达梦数据”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入1,044,431,339.65元，同比增长31.49%；归属于上市公司股东的净利润为361,870,042.27元，同比增长22.22%。本文将对达梦数据2024年年报进行详细解读，分析公司在过去一年的经营状况、财务表现以及未来可能面临的风险。

营收稳健增长，业务结构优化

2024年，达梦数据营业收入达到1,044,431,339.65元，较上年同期增长31.49%。这一增长主要得益于能源、交通等领域信息化建设的加速推进，软件产品使用授权业务收入较上年同期增长22.79%；同时，公司积极推进项目交付与验收，数据及行业解决方案业务收入同比大幅增长204.51%。从业务结构来看，软件产品使用授权业务仍是公司的主要收入来源，占比85.59%，但数据及行业解决方案业务的快速增长显示出公司在拓展业务领域方面取得了显著成效。

净利润稳步提升，盈利能力增强

归属于上市公司股东的净利润为361,870,042.27元，同比增长22.22%。扣除非经常性损益的净利润为340,507,455.37元，同比增长24.14%。净利润的增长主要得益于营业收入的增加以及公司有效的成本控制。公司在保持业务增长的同时，注重成本管理，使得盈利能力得到进一步提升。

费用控制有成效，研发投入持续加大

1. 销售费用：2024年销售费用为334,557,153.46元，较上年增长15.88%。增长的主要原因是随着业务规模的扩大，公司在市场推广、销售人员薪酬等方面的投入相应增加。
2. 管理费用：管理费用为95,638,197.67元，同比增长28.17%。这主要是由于公司上市后，在管理体系建设、人员薪酬等方面的支出有所增加。
3. 财务费用：财务费用为-20,148,932.25元，较上年减少1,159,046.08元。主要原因是公司利息收入增加，显示出公司在资金管理方面较为有效。
4. 研发费用：研发费用为206,683,142.46元，同比增长25.16%。公司高度重视技术创新，持续加大研发投入，研发投入占营业收入的比例为19.79%，较上年减少1个百分点，但仍维持在较高水平。这表明公司在保持技术领先地位方面的决心，不断投入资源进行新产品研发和技术升级。

现金流状况良好，资金储备充足

1. 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为473,495,988.52元，同比增长36.95%。主要系销售回款较上期增加以及本期销售订单增长引起的预收货款增加所致，表明公司经营活动的现金创造能力较强，业务运营状况良好。
2. 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为-132,488,806.30元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，反映出公司在积极进行产能扩张和技术升级。
3. 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为1,526,885,110.13元，主要系报告期内公司首次公开发行股票并上市募集资金到账所致。这使得公司资金储备充足，为未来的发展提供了有力的资金支持。

研发人员情况

截至2024年12月31日，公司研发人员数量为503人，较上年增加42人，研发人员数量占公司总人数的比例为31.22%。研发人员薪酬合计17,908.63万元，平均薪酬为35.60万元，较上年有所提高，显示出公司对研发人才的重视和吸引。

研发成果

公司始终坚持自主研发，稳步推进各项研发项目，并对技术创新成果积极申请专利保护。截至2024年12月31日，公司累计获得发明专利345个，外观设计专利2个，软件著作权402个，其他知识产权51个。报告期内，公司在多个研发项目上取得重要进展，如分布式通用关系数据库系统、高可用共享存储与镜像系统研制等项目已验收，为公司的技术竞争力提升提供了有力支撑。

市场竞争风险

尽管达梦数据在国内数据库市场占据一定地位，但国际数据库公司仍占据大部分市场份额。国际巨头企业拥有产品线丰富、技术储备深厚、研发团队成熟、资金实力较强及较早进入国内市场的先发优势。同时，数据库行业技术更新迭代较快，传统关系型数据库面临云原生、分布式数据库的冲击，公司需不断投入研发以保持竞争力。若公司不能及时跟上技术发展步伐，可能面临市场份额被挤压的风险。

技术人员流失与泄密风险

作为需求型和技术驱动型的高新技术企业，技术人员是公司持续进行技术创新的基础。随着行业竞争的日益激烈，对优秀人才的争夺亦更加激烈。若未来行业环境、研发办公所在地的经济社会环境、其他公司的人才引进计划等发生对公司不利的变化，公司不能有效留住现有技术人才、吸引新技术人才，会对公司未来的持续经营造成不利影响。此外，尽管公司十分重视对核心技术的保密，但仍存在由于核心技术人员流动、技术泄密，或专利保护措施不力等原因，导致公司核心技术流失的风险，从而削弱公司的技术优势。

财务风险

1. 收入增长下滑风险：由于数据库领域内行业竞争愈发激烈，已建设完毕的项目也存在一定的更新迭代周期，公司未来在该领域内销售收入的持续增长存在一定不确定性。同时，国家产业政策的支持对基础软件行业的发展及各行业的数字化转型也有较大影响，若未来产业政策出现不利变化导致各行业领域核心系统信息化进程不及预期或出现行业竞争加剧，公司将存在未来收入增长下滑的风险。
2. 应收账款余额较高风险：随着公司经营规模扩大，应收账款规模相应扩大，占总资产的比例较高。公司已根据会计准则的规定对应收账款计提坏账准备，但应收账款规模随营业收入增长而增加，加大了公司的经营风险。如果宏观经济形势恶化或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。

管理层变动

2024年8月1日，公司召开2024年第二次临时股东大会，选举冯裕才先生、皮宇先生、韩朱忠先生、陈文女士、谌志华先生、黄刚先生、张凤楠先生为公司第二届董事会非独立董事，选举刘应民先生、李平女士、潘晓波女士、黄振中先生为公司第二届董事会独立董事。此次董事会换届选举，为公司的决策和管理注入了新的活力。

薪酬情况

报告期内，公司董事、监事、高级管理人员报酬的实际支付与公司披露的情况一致。报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计2,723.68万元，核心技术人员实际获得的报酬合计785.80万元。公司通过合理的薪酬体系，激励管理层和核心技术人员为公司的发展贡献力量。

总体来看，达梦数据在2024年取得了较好的经营业绩，营业收入和净利润实现双增长，现金流状况良好，研发投入持续加大，为公司的未来发展奠定了坚实基础。然而，公司面临着市场竞争激烈、技术人员流失与泄密以及财务等方面的风险。未来，达梦数据需继续加强技术创新，提升产品竞争力，优化市场策略，加强人才队伍建设和财务管理，以应对各种风险挑战，实现可持续发展。投资者在关注公司发展机遇的同时，也应充分认识到这些潜在风险。

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