风华高科财报解读：营收利润双增长，研发投入与风险并存

2024 年，风华高科在复杂的市场环境中展现出一定的发展韧性，实现了营收和利润的双增长。其中，扣非净利润同比增长130.43%，基本每股收益同比增长93.33%。这一成绩的取得，得益于公司在市场拓展、产品创新等方面的积极举措。然而，在发展过程中，风华高科也面临着全球经济环境、供应链成本和市场需求等多方面的风险挑战。

营收稳健增长

2024年，风华高科实现营业收入49.39亿元，同比增长17%。从季度数据来看，各季度营收呈现波动上升趋势，显示出公司业务的良好发展态势。这主要得益于公司主营产品市场价格的稳定运行，以及5G通信、汽车电子、新能源、智能终端等产业发展对高端电子元件产品需求的拉动。公司通过持续强化管控改革、加大新兴市场开拓等措施，使得主营产品产销量均创历史新高，同比分别增长29.02%、28.20%，有力地推动了营业收入的增长。

利润显著提升

1. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为3.37亿元，同比增长94%。净利润的大幅增长得益于营业收入的增加以及公司在成本控制和产品盈利能力提升方面的努力。公司通过深化精益管理，优化产品结构，使得盈利能力稳步提升。
2. 扣非净利润：扣非净利润为3.47亿元，同比增长130.43%。这一指标的大幅增长，表明公司核心业务的盈利能力增强，经营业绩具有较高的质量。

每股收益提升

1. 基本每股收益：基本每股收益为0.29元/股，同比增长93.33%。这主要是由于净利润的增长以及股本相对稳定，反映了公司盈利能力的增强对股东收益的积极影响。
2. 扣非每股收益：扣非每股收益情况虽未单独列示，但从扣非净利润的大幅增长可以推断，扣非每股收益也有显著提升，进一步体现了公司核心业务对股东回报的贡献。

研发费用持续增加

2024年研发费用为2.40亿元，同比增长24.50%。主要系公司报告期加大研发投入所致。公司持续强化面向市场的研发，围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率六大方向，采用矩阵式项目管理模式，实施从材料到工艺到产品“三位一体”系统攻关。研发投入的增加有助于公司提升技术创新能力，突破新兴领域应用难点，但也在一定程度上增加了公司的成本压力。

销售费用略有下降

销售费用为9192.18万元，同比下降1.23%。公司在市场拓展过程中，可能通过优化销售策略、提高销售效率等方式，在保持市场份额的同时，合理控制了销售费用。

管理费用基本稳定

管理费用为2.99亿元，同比增长1.40%。整体保持稳定，表明公司在管理运营方面维持着相对平稳的状态，没有出现大幅的管理成本变动。

财务费用大幅改善

财务费用为 -9090.46万元，同比增加4758.91万元。主要原因是利息收入减少以及汇兑损益等因素。财务费用的改善对公司利润增长起到了积极作用。

研发投入与项目进展

1. 研发投入：研发投入金额为2.40亿元，占营业收入比例为4.87%，较上年的4.57%有所上升。这表明公司重视技术创新，不断加大在研发方面的资源投入。
2. 项目进展：多个研发项目取得重要进展。例如，车规级高端MLCC开发完成多款产品的研发，部分产品已通过车规体系认证并实现批量供货；薄介质高容高电压MLCC开发部分规格已完成客户验证并实现批量供货等。这些项目的推进有助于公司提升产品竞争力，拓展市场份额。

研发人员情况

研发人员数量为1336人，同比增长12.55%；研发人员数量占比为15.33%，较上年的14.46%有所提高。公司积极吸纳优秀高校毕业生300多名，引进职业经理人、专家顾问、技术骨干20名，为研发工作提供了人才保障。研发人员队伍的壮大和素质提升，将为公司未来的技术创新和产品升级奠定坚实基础。

经营活动现金流稳定增长

经营活动产生的现金流量净额为4.53亿元，同比增长27.58%。主要系报告期公司销售商品提供劳务收到的现金同比增加所致。这表明公司主营业务的市场需求良好，销售回款情况较好，经营活动的现金创造能力增强，为公司的持续发展提供了有力的资金支持。

投资活动现金流有所改善

投资活动产生的现金流量净额为 -2.71亿元，同比增加51.92%。主要系报告期公司投资支付的现金同比减少所致。公司在投资策略上可能更加谨慎，减少了投资支出，从而使得投资活动现金流出减少，现金流状况有所改善。

筹资活动现金流大幅变动

筹资活动产生的现金流量净额为 -1.10亿元，同比增加87.63%。主要系报告期公司偿还债务支付的现金同比减少所致。这可能反映出公司债务结构有所优化，偿债压力减轻，财务风险降低。

全球经济环境风险

目前全球经济发展趋缓及各种不确定因素增加，部分经济体面临衰退风险，同时局部摩擦不断使国际供应链在调整中面临新的风险。这可能对公司的市场需求和供应链稳定性产生不利影响。公司需密切关注宏观经济形势，制定灵活的经营策略，以应对全球经济环境变化带来的挑战。

供应链成本风险

因国际政治局势不确定性加剧、大宗商品价格高企等因素影响，可能导致供应链成本持续高位运行。尽管公司已将“极致降本”纳入全年重点专项工作，但仍需持续关注供应链成本变动，通过优化供应链管理、加强与供应商合作等方式，降低成本压力。

市场需求风险

公司阻容感新增产能均在持续释放，主营产品产能规模和技术水平持续提升。近几年同行企业亦看好电子元器件行业的发展空间、AI技术变革和新兴产业带来的发展机遇，并稳步推进新增产能投资建设，市场竞争将进一步加大。公司需立足“1+2+4+4+N”改革发展工作思路，强化产业布局优化、科技创新驱动、激发人才队伍活力，以提升应对市场竞争和系统风险的能力。

董事长薪酬

董事长李程报告期内从公司获得的税前报酬总额为86.09万元。这一薪酬水平与公司的经营业绩和行业情况相比，处于合理范围，体现了薪酬与业绩的一定关联性。

总经理薪酬

总经理杨晓平报告期内从公司获得的税前报酬总额为172.11万元。作为公司经营管理的核心人物，其薪酬反映了对公司整体运营和业绩提升的责任与贡献。

副总经理薪酬

1. 周庆波获得148.34万元，曹秀华获得28.78万元。副总经理们在各自分管领域为公司发展付出努力，薪酬水平与职责和贡献相匹配。

财务总监薪酬

财务总监黄宗衡报告期内从公司获得的税前报酬总额为26.62万元。其薪酬与所承担的财务管理职责相对应。

总体来看，风华高科在2024年取得了营收和利润的双增长，研发投入持续增加，现金流状况良好，但也面临着诸多风险挑战。公司需在保持现有优势的基础上，积极应对风险，进一步提升核心竞争力，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应密切关注上述风险因素对公司未来发展的影响。

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