近日，均胜电子公布了其在具身机器人领域的最新进展。公司与上海智元新创技术有限公司签署战略合作协议，双方将围绕机器人"大小脑"（感知决策系统与高精度执行器）及关键零部件的核心技术攻关、定制化开发等领域展开深度合作。标志着公司在具身智能机器人领域的战略布局取得实质性突破，为其"汽车+机器人Tier1"双主业发展模式注入新动能。
与此同时，公司2024年年报显示，均胜电子实现营业收入558.64亿元，扣非归母净利润12.81亿元，同比增长27.74%。在汽车零部件业务基本盘稳固的同时，公司积极布局机器人等新兴领域，展现出强大的转型升级潜力。业内人士指出，随着汽车智能化浪潮持续推进和机器人产业加速发展，均胜电子有望迎来业绩与估值的双重提升。
汽车零部件业务持续向好：精细化管理提升盈利能力
2024年，全球汽车市场挑战重重，产量同比下滑1%。然而中国市场逆势增长3.6%，产量达3000万辆左右。在这样的大环境下，均胜电子凭借深厚的行业积淀和精准的市场策略，实现主营业务收入554.24亿元。其中，汽车安全业务贡献386亿元，汽车电子业务贡献166亿元。两大业务板块相互协同，成为支撑公司业绩的坚实支柱。
汽车安全业务作为均胜电子的核心板块，近年来通过一系列深度调整和优化举措，盈利能力显著提升。2024年，该业务毛利率提升2.3个百分点至14.8%，欧洲区和美洲区改善尤为明显。这一成绩的背后，离不开公司在产能布局和供应链管理方面的精细化运作。
报告期内，面对欧洲市场下滑，均胜电子果断关闭德国高成本工厂，将部分产能转移至摩洛哥等成本更低的地区，有效降低了生产成本；在供应链优化上，公司统一全球采购主机构，积极引入中国供应链资源。以气囊材料供应为例，成功从国际供应商切换至亚洲及中国供应商，大幅降低成本，增强了产品的市场竞争力。
汽车电子业务表现同样出色，毛利率稳定在19.7%的高位，同比提高0.63个百分点。从区域来看，国内毛利率同比提升2.36个百分点至约19.69%，国外毛利率同比提升1.53个百分点至约15.18%。这一板块的增长得益于公司在智能驾驶、智能座舱和网联技术等领域的持续创新和突破。
在智能驾驶方面，均胜电子成功获得海外车企L2/L2+级辅助驾驶订单，并与黑芝麻、Momenta等企业合作开发基于国产芯片的舱驾融合方案，为后续海外市场智能驾驶业务的拓展打开了局面。在国内市场，成功获得小米汽车、领克等头部企业的智能座舱域控制器订单，实现从以合资品牌为主到多远客户结构的转变，进一步拓宽了业务增长空间。
在订单获取方面，2024年均胜电子围绕全球市场发力，新订单获取量创下历史新高。新汽车安全业订单金额为574亿元，其中中国市场新350亿元，占比40%左右；汽车电子业务订单金额为265亿元。从订单结构上来看，新能源汽车超过了460亿元，占比超过55%。
为了保持行业领先地位，均胜电子始终坚持高强度研发投入。2024年，公司投入研发费用36.86亿元，在巩固原有业务优势的基础上，重点布局座舱支架、网联、新能源管理等细分领域。尤其在新能源管理方面，公司基于800伏平台持续推进产品开发，并开启了1000伏及以上电源管理系统和供应电子产品的研发，紧跟行业技术发展趋势，不断提升产品技术含量和市场竞争力。
有投资人分析指出，仅汽车安全和汽车电子两大传统业务板块的表现，就足以支撑公司当前的估值水平。
机器人业务蓄势待发，公司开启价值增长新周期
如果说传统汽车业务是均胜电子的基本盘，那么机器人业务则是公司着眼未来、开辟新增长空间的重要战略布局。2025年初，均胜电子正式将机器人业务提升至战略层级，确立了"汽车+机器人Tier1"的双主业发展模式。这一战略转型并非偶然，而是基于公司在汽车电子和智能制造领域的深厚积累和技术沉淀。
公司充分发挥在汽车产业的技术储备，聚焦"大脑+肢体"两大核心技术进行突破。在"大脑"层面，公司基于智能驾驶技术开发多模态感知系统，赋予机器人更敏锐的环境感知和智能决策能力；在"肢体"方面，依托精密零部件制造经验研发高精度执行器，确保机器人动作的精准性和稳定性。这种技术迁移路径，使得公司能够快速切入机器人领域，并建立起独特的技术竞争优势。
根据2024年首届中国人形产业大会发布的《人形机器人产业研究报告》，预计到2029年全球人形机器人市场规模将达到324亿美元，其中中国市场预计达到750亿元，占世界总量的32.7%。
参照行业估值体系，每1%的全球市场份额约对应50亿元市值。均胜电子凭借在技术积累和场景落地方面的先发优势，随着样机交付和商业化进程的推进，将为公司打开新的增长空间。
公司管理层表示，2025年将继续推进"双主业"战略，在保持传统业务稳健增长的同时，随着与智元新创战略合作落地，加快机器人业务的产业化进程。展望未来，随着汽车智能化浪潮的不断推进，以及机器人产业的蓬勃发展，均胜电子有望实现业绩与估值的双重提升。
