（来源：机构之家）
4月11日，国家金融监督管理总局天津监管局核准区永耀（Au Wing Yiu Kenneth）光大永明人寿保险有限公司总精算师的任职资格（津金复〔2025〕99号）。
区永耀（Au Wing Yiu Kenneth）此次获任光大永明人寿总精算师，背后或有外资股东加拿大永明人寿保险公司的调派之意，但其详细简历在公开渠道尚未披露。这一任命也意味着高嵩的“转正”未能如愿。2024年6月，原总精算师张晨松转任总经理后，该职位一度由高嵩暂代，随着外籍总精算师获批，高嵩的过渡角色随之终结。
陈心颖执掌外资股东后，随即引入外籍“智脑”
光大永明人寿成立于2002年4月，最初由外方股东主导经营，在经历2010年关键性股改后，这家公司完成了从外资主导到中资控股的转身，目前股权结构显示，中国光大集团以50%持股比例掌控大局，加拿大永明人寿的持股比例则稀释至24.99%。
来源：2024年四季度偿付能力报告
2024年成为该公司治理结构的关键转折年：3月总经理刘凤全离任后，董事长孙强曾短暂代行职权；8月，拥有原总精算师张晨松获批出任总经理；至11月，孙强又卸任党委书记职务，目前仍担任董事长职位。在国资管理体系下人事调整的常规逻辑，此类"去党委书记"操作往往预示着相关人事变动即将展开，董事长调整可能已进入倒计时。
来源：2024年四季度偿付能力报告
值得关注的是，光大永明人寿的股东方加拿大永明人寿迎来了一位深谙中国市场的掌舵者——陈心颖。在加入永明人寿之前，曾担任平安集团的联合首席执行官，历任首席运营官（COO）和首席投资官（CIO）。在此之前，是麦肯锡公司的合伙人，曾在13个国家开展工作。其职业履历兼具国际视野与本土经验，堪称行业翘楚。
此次光大永明人寿总精算师的调整，时机微妙，背后或许与陈心颖不无关联。光大永明人寿近年来业绩承压，亟需变革。公司能否通过外籍高管与股东方的紧密联动，推动运营走出困境，而陈心颖的“平安经验”能否在光大永明人寿复刻成功，无疑备受期待。
巨亏之下偿付能力不降反升
2024年，光大永明人寿的财务表现呈现出显著的亏损态势。据披露数据，该公司在2024年1至4季度分别亏损6.24亿元、2.42亿元、4.19亿元和4.42亿元，全年累计亏损高达17.27亿元，近三年亏损更是高达36亿元。从盈利指标来看，公司2024年净资产收益率为-36.75%，总资产收益率为-1.47%，资产运用效率和资本回报能力堪忧。尽管投资收益率达到5.04%，综合投资收益率为8.34%，但投资端表现仍难以完全对冲负债端压力。
数据来源：偿付能力报告
然而，尽管在2024年遭遇了巨额亏损，光大永明人寿的偿付能力却意外地保持了稳定，甚至有所提升。截至2024年底，公司的核心偿付能力充足率达到131.79%，综合偿付能力充足率升至246.63%，相较于2023年底的122.57%和210.96%，均实现了一定增长。这一结果表明，公司在“保偿、保盈、保级、保稳”的目标上取得了部分成效。
具体来看，一方面，公司实际资本有所增加，这主要得益于净资产的增长；另一方面，公司最低资本也同步出现了下降，这主要是由于市场风险最低资本的减少。两者的共同作用，使得光大永明人寿的偿付能力在巨亏的背景下不降反升。
2024年三季度末，公司资产较2023年末增加了222.95亿元，其中债权投资从32.08亿元大幅增长至238.54亿元，增量206.46亿元，占总资产增量的78.22%。显然，公司在债权投资领域的布局力度明显加大，或许是为了在低利率环境下锁定长期稳定的收益。与此同时，可供出售金融资产规模也达到574.91亿元，较2024年末增加31.42亿元。利率下行带来的债牛行情以及股市的好转，无疑是推动公司资产规模增长的重要因素。
从最低资本数据来看，其中，市场风险最低资本从2023年末的51.28亿元大幅下降至2024年末的42.98亿元。2024年二至四季度，市场风险最低资本分别减少4.34亿元、5.51亿元和1.75亿元。这种逐季下降的趋势，反映出公司通过调整资产配置和风险管理策略，降低了市场波动对资本要求的冲击，从而减少了市场风险最低资本的需求。
从资本动作来看，2023年12月25日，光大永明人寿成功发行了规模为12.70亿元的永续债，核心二级资本得以补充，这使其偿付能力得到一定程度提升。而回溯至2020年4月26日，该公司还曾发行一笔30.00亿元的资本补充债券，票面利率为3.90%。今年4月，该笔资本补充债券迎来首个五年期赎回节点。公司已于三月底发布赎回公告，考虑到该笔债券规模较大，后续若赎回，可能会对公司偿付能力造成一定冲击。
在最新偿付能力报告中，光大永明人寿披露了一套"内外兼修"的资本管理组合拳：对内降低负债成本，调整负债业务结构、优化债券结构等举措提升内源资本贡献能力。对外则积极扩充和推进外源资本的补充，巩固公司资本实力，推动公司高质量转型。
在巨亏的重压之下，光大永明人寿的偿付能力能够稳住阵脚。这背后或许离不开原精算师张晨松执掌总经理帅印后的一系列操作。如今，公司又引入外籍精算专家，同时外籍股东总裁陈心颖凭借在平安多年积累的丰富经验，与之形成强强联合之势。在这样的组合拳下，光大永明人寿能否在2025年实现扭亏为盈，机构之家将持续关注。
