彩讯股份财报解读：营收增长与净利润下滑并存，现金流波动引关注

2024年，彩讯科技股份有限公司在复杂多变的市场环境中持续发展，其年度财报呈现出一系列值得关注的财务数据变化。本文将围绕营收、净利润、现金流等关键指标，深入解读彩讯股份2024年的财务状况与经营成果，为投资者提供全面、专业的分析。

营收实现双位数增长

2024年，彩讯股份营业收入达到1,652,170,804.63元，较2023年的1,496,407,662.03元增长了10.41%。这一增长表明公司在市场拓展和业务布局方面取得了积极进展。从业务板块来看，电信、软件和信息技术服务业、能源等行业均对营收增长做出了贡献。其中，电信行业收入为1,113,057,470.42元，占比67.37%，较上年增长7.01%；软件和信息技术服务业收入232,618,956.75元，占比14.08%，同比增长50.08%，增速显著；能源行业收入159,597,862.92元，占比9.66%，较去年增长121.56%，成为营收增长的重要驱动力。

业务结构优化推动增长

公司三大产品线与AI深度融合，实现焕新升级，为营收增长提供了有力支撑。协同办公产品线收入4.95亿元，较去年同期增长7.03%，该产品线以数字员工为核心，为大中型企业等提供智慧办公协同管理软件和服务，旗舰产品Rich Mail信创安全邮箱系统市场份额持续扩大。智慧渠道产品线收入6.96亿元，较去年同期增长12.89%，通过深化“AI + 数智化”技术融合，助力客户精准运营与效能提升。智算服务与数据智能产品线收入3.91亿元，较去年同期增长16.91%，在云服务、智算领域和大数据业务方面均有拓展，如推出AI原生云计算解决方案Rich AICloud，为企业提供智算服务。

净利润同比下降29.11%

归属于上市公司股东的净利润为230,139,187.09元，相较于2023年的324,630,311.26元，下降了29.11%。净利润下滑主要受公司持有的河南省澜天信创产业投资基金公允价值变动收益减少影响。从数据来看，2024年公司公允价值变动损益为 -13,847,925.59元，而203年为152,353,764.98元，这一巨大变化对净利润产生了负面影响。

扣非净利润增长16.81%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为218,270,542.03元，较2023年的186,857,570.69元增长了16.81%。这表明公司核心业务的盈利能力有所增强，经营稳定性得到提升。扣除非经常性损益后的净利润增长，反映出公司在主营业务上的投入和发展策略取得了一定成效。

销售费用下降26.97%

2024年销售费用为41,988,644.14元，较203年的57,496,303.91元下降了26.97%。主要原因是控股子公司业绩下滑，导致销售人员薪酬及费用减少。这一变化可能暗示公司在销售策略或市场布局上进行了调整，以适应市场变化，优化成本结构。

管理费用增长6.12%

管理费用为62,023,124.02元，相比203年的58,448,090.96元增长了6.12%。虽然增长幅度相对较小，但仍需关注管理费用增长的具体原因，确保公司管理效率的提升与费用增长相匹配，避免出现管理成本过高的问题。

财务费用下降10.83%

财务费用为 -21,585,671.41元，较203年的 -19,477,172.96元下降了10.83%。财务费用为负，说明公司利息收入大于利息支出等费用，反映出公司在资金管理方面较为稳健，资金较为充裕。

研发费用增长20.13%

研发费用达到314,294,012.77元，较203年的261,624,013.40元增长了20.13%。公司持续加大研发投入，旨在完善从智算建设到AI应用开发的全栈AI技术及服务能力。2024年研发人员数量达到3266人，较去年同期增长8.87%，研发投入占收入比重为21.20%，较上年同期增加5,068.33万元。这表明公司高度重视技术创新，积极布局未来发展，但也需关注研发投入的产出效率，确保研发成果能够有效转化为经济效益。

经营活动现金流净额下降81.06%

经营活动产生的现金流量净额为33,597,981.72元，与203年的177,364,897.04元相比，大幅下降81.06%。主要原因是本期业务规模扩大，部分客户回款滞后，以及支付的采购货款、人工薪酬等费用增加。这一情况可能对公司的短期资金周转产生一定压力，需关注公司应收账款的回收情况以及成本控制措施的有效性。

投资活动现金流净额增长55.38%

投资活动产生的现金流量净额为 -82,681,197.10元，较203年的 -185,301,086.17元增长了55.38%。主要是由于本期赎回银行大额存单所致。这显示公司在投资策略上进行了调整，通过赎回大额存单增加了现金流动性，但也需关注投资收益的变化情况，确保投资活动对公司整体财务状况产生积极影响。

筹资活动现金流净额下降145.14%

筹资活动产生的现金流量净额为 -79,156,674.84元，相较于203年的 -32,290,553.78元，下降了145.14%。主要原因是母公司分配现金股利增加及本期回购库存股增加。这表明公司在筹资和利润分配方面的决策对现金流产生了较大影响，需综合考虑公司的资金需求、股东回报和财务状况，确保筹资活动的合理性和可持续性。

市场竞争风险

国内软件市场竞争激烈，新入企业增加，彩讯股份面临较大竞争压力。若公司不能在技术水平、成本控制、市场拓展等方面保持优势，盈利能力和市场份额可能受到影响。然而，公司在行业内已建立良好品牌口碑，掌握核心技术并拥有多项资质，具备一定竞争优势。未来需持续加强创新与销售渠道建设，以应对市场竞争。

技术创新风险

软件行业技术更新快，用户对产品要求不断提高。若公司对相关技术、产品及市场发展趋势把握不当，可能导致技术发展方向错误和新产品开发失败。公司重视基础技术研发和积累，持续投入研发，提前进行技术部署，以降低技术创新风险，但仍需密切关注行业技术动态，确保技术领先地位。

总体而言，彩讯股份2024年财报显示公司在营收增长方面取得一定成绩，但净利润下滑、现金流波动等问题值得关注。公司在未来发展中，需在保持技术创新优势的同时，加强应收账款管理，优化成本结构，提升现金流质量，以应对市场竞争和技术变革带来的挑战，实现可持续发展。投资者在关注公司业绩的同时，应密切关注上述风险因素，做出理性投资决策。

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