华富科技动能混合季报解读：份额净值增长37.12%，制造业持仓占比75.46%
2025年第一季度，华富科技动能混合型证券投资基金表现备受关注。本季度基金份额净值增长率较为可观，同时在资产配置等方面也呈现出显著特点。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
本季度华富科技动能混合A和C两类份额在主要财务指标上呈现出不同表现。
| 主要财务指标 | 华富科技动能混合A | 华富科技动能混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,867,092.58 | 10,237,954.38 |
| 本期利润（元） | -11,171,189.84 | -2,271,399.17 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0564 | -0.0170 |
| 期末基金资产净值（元） | 529,990,978.58 | 323,498,154.09 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2796 | 1.2640 |
从数据来看，本期已实现收益A类份额高于C类份额，但两类份额本期利润均为负。期末基金资产净值和份额净值A类也高于C类。这表明尽管在收益实现上有差异，但整体经营在本季度面临一定挑战，投资者需关注后续盈利改善情况。
份额净值增长率远超业绩比较基准
华富科技动能混合A和C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 华富科技动能混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 华富科技动能混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 37.12% | -0.35% | 37.47% | 37.12% | 37.47% |
| 过去六个月 | 63.74% | -0.72% | 64.46% | 63.74% | 64.46% |
| 过去一年 | 62.96% | 9.31% | 53.65% | 62.96% | 53.65% |
| 过去三年 | 8.46% | -1.62% | 10.08% | 8.46% | 10.08% |
| 过去五年 | 33.67% | 13.12% | 20.55% | 33.67% | 20.55% |
| 自基金合同生效起至今 | 32.87% | 9.32% | 23.55% | 13.65% | 13.71% |
可以看出，无论是A类还是C类份额，在各阶段净值增长率大多远超业绩比较基准收益率，显示出基金在投资运作上取得了较好成效，为投资者带来了相对可观的回报。不过，不同阶段的表现也反映出市场环境变化对基金收益的影响，投资者应结合市场趋势合理预期收益。
2025年第一季度，国内A股市场指数先抑后扬，申万一级行业指数涨跌不一。在此背景下，华富科技动能混合基金延续2024年第四季度投资方向，主要配置人形机器人板块。
从政策层面看，工信部印发相关指导意见，规划人形机器人产业发展目标，多地也出台相关行动计划。同时，国内外企业如特斯拉、英伟达等在人形机器人领域的布局和进展，以及国内人形机器人研发成果展示，都显示出该产业的发展潜力。
基金全面布局人形机器人板块各环节，结合产业化进展优选标的，旨在为持有人创造合理回报。然而，尽管产业前景广阔，但也面临技术突破、市场竞争等风险，投资者需关注行业动态对基金净值的影响。
截止本期末，华富科技动能混合A份额净值为1.2796元，累计份额净值为1.3296元，报告期份额净值增长率为37.12%，同期业绩比较基准收益率为 -0.35%；华富科技动能混合C份额净值为1.2640元，累计份额净值为1.2640元，报告期份额净值增长率为36.90%，同期业绩比较基准收益率为 -0.35%。
两类份额净值在本季度均实现较大幅度增长，且跑赢业绩比较基准，表明基金在本季度投资策略较为成功，但市场变化莫测，后续业绩仍需持续关注。
报告期末基金资产组合情况显示：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 673,610,932.80 | 73.15 |
| 其中：股票 | 673,610,932.80 | 73.15 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 236,574,171.66 | 25.69 |
| 其他各项资产 | 10,669,823.39 | 1.16 |
| 合计 | 920,854,547.85 | 100.00 |
权益投资尤其是股票投资占据基金总资产的绝大部分，反映出基金的风险偏好相对较高，主要通过股票市场获取收益。这种集中投资权益的策略在市场向好时可能带来较高回报，但在市场下行时也面临较大风险，投资者需关注市场波动对基金资产价值的影响。
境内股票投资行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 644,062,928.80 | 75.46 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 22,398,004.00 | 2.62 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 7,150,000.00 | 0.84 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 673,610,932.80 | 78.92 |
基金在境内股票投资中，制造业占比极高，达75.46%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业以及科学研究和技术服务业。这与基金聚焦科技动能、布局人形机器人板块相契合，因为人形机器人产业多涉及制造业等相关领域。但行业过度集中可能带来行业系统性风险，若制造业出现不利因素，基金净值可能受到较大影响。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002765 | 蓝黛科技 | 2,600,000 | 37,440,000.00 | 4.39 |
| 2 | 601689 | 拓普集团 | 600,000 | 34,662,000.00 | 4.06 |
| 3 | 002050 | 三花智控 | 1,000,000 | 33,900,000.00 | 3.97 |
| 4 | 603766 | 隆鑫通用 | 1,500,000 | 33,300,000.00 | 3.90 |
| 5 | 002527 | 新时达 | 1,400,000 | 32,760,000.00 | 3.84 |
| 6 | 002903 | 宇环数控 | 1,000,000 | 32,300,000.00 | 3.79 |
| 7 | 002896 | 中大力德 | 1,000,000 | 31,600,000.00 | 3.71 |
| 8 | 002126 | 银轮股份 | 1,100,000 | 30,393,000.00 | 3.56 |
| 9 | 603009 | 北特科技 | 540,000 | 23,641,200.00 | 2.77 |
| 10 | 301596 | 瑞迪智驱 | 176,500 | 22,764,970.00 | 2.67 |
这些股票的选择与基金投资策略紧密相关，多与人形机器人产业相关。投资者需关注这些个股的经营状况和市场表现，因为它们对基金净值影响较大。同时，部分股票发行主体如上海北特科技股份有限公司曾受监管处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注潜在风险。
报告期内，华富科技动能混合A类份额期末为414,197,656.61份，C类份额期末为255,929,408.04份。份额变动情况反映了投资者对不同份额的选择偏好。份额的变动可能影响基金的资金规模和投资运作，若份额大幅变动，基金管理人可能需要调整投资组合，这可能对基金业绩产生一定影响，投资者应持续关注份额变动趋势及其对基金的影响。
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