财报解读
主要财务指标：两类份额收益与利润有差异
本季度平安先进制造主题股票发起A和C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。
| 主要财务指标 | 平安先进制造主题股票发起A | 平安先进制造主题股票发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 18,509,967.42 | 41,292,113.87 |
| 本期利润（元） | 2,837,578.03 | 5,472,901.56 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0286 | 0.0247 |
| 期末基金资产净值（元） | 413,723,093.69 | 907,086,489.01 |
| 期末基金份额净值 | 1.6248 | 1.6112 |
从数据来看，C类份额的本期已实现收益和本期利润均高于A类份额。期末基金资产净值C类份额也远高于A类，这可能与两类份额的投资者结构和规模有关。而加权平均基金份额本期利润A类略高于C类，反映出A类份额在单位份额盈利上稍占优势。
基金净值表现：增长率远超业绩比较基准
- 份额净值增长率与业绩比较基准对比 平安先进制造主题股票发起A和C在不同时间段内，净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 平安先进制造主题股票发起A | 平安先进制造主题股票发起C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 53.65% | 2.69% | 4.58% | 1.75% | 49.07% | 0.94% | 53.43% | 2.69% | 4.58% | 1.75% | 48.85% | 0.94% |
| 过去六个月 | 72.17% | 2.72% | 17.25% | 2.15% | 54.92% | 0.57% | 71.68% | 2.71% | 17.25% | 2.15% | 54.43% | 0.56% |
| 过去一年 | 74.41% | 2.40% | 29.01% | 1.93% | 45.40% | 0.47% | 73.38% | 2.40% | 29.01% | 1.93% | 44.37% | 0.47% |
| 自基金合同生效起至今 | 62.48% | 2.21% | 29.03% | 1.83% | 33.45% | 0.38% | 61.12% | 2.21% | 29.03% | 1.83% | 32.09% | 0.38% |
过去三个月，A类份额净值增长率为53.65%，业绩比较基准收益率为4.58%，超出49.07%；C类份额净值增长率53.43%，超出业绩比较基准收益率48.85% 。这表明基金在该季度投资策略较为成功，大幅跑赢业绩比较基准。
- 累计净值增长率变动与业绩比较基准对比：虽未给出具体图形数据，但从上述份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值可推断，自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动大概率持续高于同期业绩比较基准收益率变动，显示出基金长期较好的投资表现。
投资策略和运作分析：聚焦人形机器人产业
本基金2025年一季度主要配置在人形机器人方向。多家国内外人形机器人企业计划在2025年量产交付千台级别以上产品，产业迎来量产时刻，自24年10月底板块开始独立上涨。基金秉持 “长期成长股” 策略投资该产业，认为其发展轨迹对标智能手机与电动汽车，且持续周期更长、赛道容量更大。中国凭借制造业基础、人才优势以及广阔应用场景，将在产业中发挥重要作用。不过，当前板块静态估值较高、短期涨幅大，面临调整压力和较大波动率，投资存在起伏。板块上涨后，基金在机器人细分领域做出取舍，布局感知类零部件等领域。
基金的业绩表现：净值增长显著
截至报告期末，平安先进制造主题股票发起A的基金份额净值为1.6248元，本报告期基金份额净值增长率为53.65%，同期业绩比较基准收益率为4.58%；平安先进制造主题股票发起C的基金份额净值为1.6112元，本报告期基金份额净值增长率为53.43%，同期业绩比较基准收益率为4.58%。两类份额均实现了较高的净值增长，且大幅超越业绩比较基准，表明基金在一季度投资成效显著。
基金资产组合情况：权益投资占比超八成
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,199,230,910.46 | 87.33 |
| 其中：股票 | 1,199,230,910.46 | 87.33 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 1,606,971.62 | 0.12 |
| 其中：债券 | 1,606,971.62 | 0.12 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 156,939,628.32 | 11.43 |
| 8 | 其他资产 | 15,459,420.42 | 1.13 |
| 9 | 合计 | 1,373,236,930.82 | 100.00 |
基金资产组合中权益投资占比高达87.33%，金额为1,199,230,910.46元，全部为股票投资。固定收益投资占比0.12%，金额1,606,971.62元，为国家债券。银行存款和结算备付金合计占比11.43% 。权益投资占主导，反映基金对股票市场的看好，通过权益资产获取收益，但也伴随着较高风险。
行业分类的股票投资组合：境内外行业配置有侧重
- 境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 45,814,841.04 | 3.47 |
| 合计 | 1,137,096,895.76 | 86.09 |
境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业有一定配置，公允价值45,814,841.04元，占基金资产净值比例3.47%。整体境内股票投资占基金资产净值比例达86.09%，显示基金主要投资于境内股票市场。 2. 港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非周期性消费品 | 40,573,882.04 | 3.07 |
| 信息科技 | 21,560,132.66 | 1.63 |
| 合计 | 62,134,014.70 | 4.70 |
港股通投资股票集中在非周期性消费品和信息科技等行业，占基金资产净值比例4.70%。基金通过港股通投资港股，丰富投资组合，但占比相对境内股票投资较低。
股票投资明细：多股持仓较为分散
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金持仓较为分散。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601100 | 恒立液压 | 752,700 | 59,869,758.00 | 4.53 |
| 7 | 600592 | 龙溪股份 | 2,444,400 | 44,292,528.00 | 3.35 |
| 8 | 688577 | 浙海德曼 | 728,872 | 43,878,094.40 | 3.32 |
| 9 | 002850 | 科达利 | 359,100 | 43,756,335.00 | 3.31 |
| 10 | 300852 | 四会富仕 | 1,390,290 | 42,695,805.90 | 3.23 |
恒立液压占比相对较高为4.53%，其余股票占比均在4%以下，没有绝对重仓股，降低单一股票风险，但也可能影响对个别优质股的收益获取程度。
开放式基金份额变动：申购份额大增超537%
| 项目 | 平安先进制造主题股票发起A | 平安先进制造主题股票发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 18,670,576.38 | 26,926,229.47 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 301,015,337.72 | 836,302,815.24 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 65,060,571.43 | 300,231,170.19 |
| 报告期期末基金份额总额 | 254,625,342.67 | 562,997,874.52 |
平安先进制造主题股票发起A报告期期间基金总申购份额301,015,337.72份，期初份额18,670,576.38份，申购份额增长超15倍；C类份额总申购份额836,302,815.24份，期初份额26,926,229.47份，增长超30倍。整体申购份额大增，反映投资者对基金的认可，但大规模申购可能对基金后续运作带来一定挑战，如资金配置压力等。
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