2025年3月31日，前海开源基金管理有限公司发布了旗下前海开源黄金ETF联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额与净资产均出现大幅增长，净利润表现亮眼，但也存在一些值得投资者关注的要点。
主要会计数据和财务指标：盈利显著提升
- 本期利润：2024年，前海开源黄金ETF联接A类份额本期利润为24,402,174.00元，C类份额本期利润为 -2,309,346.07元。与2023年相比，A类份额利润增长明显，C类份额因成立时间较短，数据不完整，但整体显示出基金在2024年投资运作取得了一定成效。
- 净资产情况：2024年末，前海开源黄金ETF联接A类份额期末净资产为158,573,525.71元，C类份额为227,771,254.46元。较2023年末，A类份额净资产增长107.07%，C类份额因2024年6月19日成立，无上年对比数据。整体来看，基金净资产合计从2023年末的76,580,482.77元增长至2024年末的386,344,780.17元，增幅达404.50%。
| 基金类别 | 2024年末净资产（元） | 2023年末净资产（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 前海开源黄金ETF联接A | 158,573,525.71 | 76,580,482.77 | 107.07% |
| 前海开源黄金ETF联接C | 227,771,254.46 | - | - |
| 合计 | 386,344,780.17 | 76,580,482.77 | 404.50% |
基金净值表现：紧密跟踪业绩比较基准但仍有差距
- 份额净值增长率：2024年，前海开源黄金ETF联接A类份额净值增长率为25.02%，同期业绩比较基准收益率为25.19%；C类份额净值增长率为10.37%，同期业绩比较基准收益率为11.03%。两类份额净值增长率均略低于业绩比较基准，受累于固定费用。
- 长期表现：从过去三年数据看，A类份额净值增长率为54.06%，业绩比较基准收益率为56.92%，差距相对稳定。
| 阶段 | 前海开源黄金ETF联接A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 25.02% | 25.19% | -0.17% |
| 过去三年 | 54.06% | 56.92% | -2.86% |
投资策略与运作分析：被动管理紧跟金价
- 投资策略：作为被动管理型基金，主要通过投资于前海开源黄金ETF来实现投资目标，紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格。
- 运作分析：2024年国际金价上涨超27%，人民币计价的Au99.99涨幅达28.19%。本基金A类份额全年上涨25.02%，C类份额自成立以来上涨10.37%。随着基金规模上涨，后续固定费用拖累程度有望缓解。
业绩表现：整体良好但需关注费用影响
- 收益情况：2024年基金整体收益情况良好，A类份额实现较高利润，C类份额虽有亏损但因成立时间短且市场波动等因素影响。
- 费用影响：固定费用对基金业绩产生一定拖累，随着规模增长，费用占比有望降低，从而提升业绩表现。
市场展望：金价影响因素复杂
- 宏观经济与政策：2024年12月美联储降息25个基点，但整体偏鹰派。尽管当前美国联邦基金利率仍有下行空间，但特朗普政策可能使美联储降息节奏生变，对金价形成压制。
- 市场走势：中长期来看，特朗普政策可能导致美国通胀走高，美股估值高位带来调整风险，黄金的抗通胀和避险需求有望支撑金价。同时，全球央行购金需求和资产配置需求也将对金价形成支撑。
费用情况：管理与托管费用稳定
- 管理人报酬：2024年当期发生的基金应支付的管理费为67,931.95元，较2023年的28,777.93元有所增加。其中应支付销售机构的客户维护费为282,908.11元，应支付基金管理人的净管理费为 -214,976.16元。
- 托管费：2024年当期发生的基金应支付的托管费为13,586.38元，2023年为5,755.62元，同样有所增长。
| 年份 | 当期应支付管理费（元） | 当期应支付托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 67,931.95 | 13,586.38 |
| 2023年 | 28,777.93 | 5,755.62 |
交易费用与投资收益：投资收益增长显著
- 交易费用：2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用等整体处于正常范围，未出现大幅波动。
- 投资收益：2024年投资收益为16,412,479.08元，较2023年的6,332,047.82元增长159.26%。其中基金投资收益为15,053,407.77元，是投资收益的主要来源。
| 年份 | 投资收益（元） | 基金投资收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 16,412,479.08 | 15,053,407.77 |
| 2023年 | 6,332,047.82 | 6,076,282.59 |
关联交易：无重大异常
- 通过关联方交易单元进行的交易：报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券回购等交易无相关记录，应支付关联方的佣金也无发生。
- 其他关联交易：基金与关联方在银行存款、关联方承销证券等方面无重大异常交易。
股票投资明细：无股票投资
本基金期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，无股票投资，符合其投资策略。
持有人情况：结构有所变化
- 持有人户数及结构：期末前海开源黄金ETF联接A类份额持有人户数为252,417户，户均持有434.36份，机构投资者持有份额占比22.69%，个人投资者占比77.31%；C类份额持有人户数为60,767户，户均持有2,596.09份，全部为个人投资者。整体来看，个人投资者占比90.70%，是主要持有人。
- 管理人从业人员持有情况：基金管理人所有从业人员持有前海开源黄金ETF联接A类份额565,742.64份，占比0.5160%；持有C类份额353,235.44份，占比0.2239%，合计占基金总份额的0.3437%。
份额变动：大幅增长
- 开放式基金份额变动：前海开源黄金ETF联接A类份额本报告期期初为66,195,896.89份，申购386,157,352.32份，赎回342,712,936.76份，期末为109,640,312.45份；C类份额本报告期申购498,290,027.92份，赎回340,533,170.12份，期末为157,756,857.80份。整体基金份额从期初的66,195,896.89份增长至期末的267,397,170.25份，增幅达290.44%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 前海开源黄金ETF联接A | 66,195,896.89 | 386,157,352.32 | 342,712,936.76 | 109,640,312.45 | 65.63% |
| 前海开源黄金ETF联接C | - | 498,290,027.92 | 340,533,170.12 | 157,756,857.80 | - |
| 合计 | 66,195,896.89 | 884,447,380.24 | 683,246,106.88 | 267,397,170.25 | 290.44% |
风险提示
- 单一投资者风险：报告期内存在机构投资者持有份额比例较大情况，可能引发巨额赎回风险、转换运作方式或终止基金合同风险、流动性风险等。
- 市场风险：尽管黄金具有抗通胀和避险属性，但受全球经济、政策等因素影响，金价波动仍可能对基金净值产生不利影响。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
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