2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金联接基金（以下简称“国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接基金”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等关键指标呈现出不同变化，值得投资者关注。
主要财务指标：净利润大幅增长，资产净值微升
本期利润与已实现收益
2024年，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A本期利润为274,173,501.55元，ETF联接C为744,045,779.80元 。而本期已实现收益方面，ETF联接A为-8,537,327.19元，ETF联接C为-73,062,246.16元。这表明虽然基金整体盈利，但已实现收益为负，意味着部分收益来自公允价值变动等未实现部分。
| 基金简称 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A | 274,173,501.55 | -8,537,327.19 |
| 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接C | 744,045,779.80 | -73,062,246.16 |
净资产情况
报告期末，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接基金净资产合计4,286,242,112.58元，较上年度末的4,273,822,356.68元，增长了0.3%。其中，ETF联接A期末基金资产净值为1,725,312,253.56元，ETF联接C为2,560,929,859.02元。
| 基金简称 | 期末基金资产净值（元） | 上年度末基金资产净值（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A | 1,725,312,253.56 | 1,070,973,846.80 | 61.1% |
| 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接C | 2,560,929,859.02 | 3,202,848,509.88 | -20.04% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A份额净值增长率为23.80%，同期业绩比较基准收益率为25.13%；ETF联接C份额净值增长率为23.49%，同期业绩比较基准收益率同样为25.13%。可见，两种份额均跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A | 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 23.80% | 25.13% | -1.33% | 23.49% | 25.13% | -1.64% |
长期净值增长情况
自基金合同生效起至今，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A净值增长率为101.91%，业绩比较基准收益率为99.73%；ETF联接C过去三年净值增长率为 -20.22%，业绩比较基准收益率为 -20.92%。长期来看，不同阶段表现各异，投资者应综合评估。
投资策略与业绩表现：紧跟指数，仓位稳定
投资策略
2024年，依据基金合同约定，半导体ETF联接基金始终保持较高仓位，主要资产投资于半导体ETF中以跟踪中证半导体指数，并将跟踪误差控制在合理范围。面对复杂的国际政治格局和科技发展形势，基金管理人维持既定策略。
业绩表现
截止报告期末，国联安半导体ETF联接A的份额净值为2.0191元，国联安半导体ETF联接C的份额净值为1.9866元。尽管基金整体取得了一定收益，但仍未跑赢业绩比较基准，反映出跟踪效果仍有提升空间。
费用情况：管理费、托管费双降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,085,084.37元，较上年度的1,632,294.99元，下降了33.5%。其中应支付销售机构的客户维护费为7,539,819.80元，应支付基金管理人的净管理费为 -6,454,735.43元。这主要是因为基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费，导致净管理费为负。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,085,084.37 | 7,539,819.80 | -6,454,735.43 |
| 2023年 | 1,632,294.99 | 8,302,119.27 | -6,669,824.28 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为217,016.80元，相比2023年的326,458.98元，下降了33.52% 。基金财产中投资于目标ETF的部分不收取托管费，按特定规则计提。
投资收益分析：公允价值变动贡献大
各项收益构成
2024年营业总收入为1,026,705,860.48元，其中利息收入4,086,632.09元，投资收益 -86,087,957.76元，公允价值变动收益1,099,818,854.70元。可以看出，公允价值变动收益对营业总收入贡献巨大。
| 收益项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 营业总收入 | 1,026,705,860.48 |
| 利息收入 | 4,086,632.09 |
| 投资收益 | -86,087,957.76 |
| 公允价值变动收益 | 1,099,818,854.70 |
股票与基金投资收益
股票投资收益为 -14,082,979.87元，基金投资收益为 -72,045,488.71元。股票投资收益中的买卖股票差价收入为 -6,167,213.48元，反映出股票投资操作层面收益不佳。
份额变动与持有人结构：份额减少，机构持有比例稳定
开放式基金份额变动
2024年，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A期初份额为656,678,485.70份，期末为854,494,435.61份；ETF联接C期初份额为1,990,948,360.19份，期末为1,289,075,738.50份。整体来看，基金总份额从2,647,626,845.89份减少至2,143,570,174.11份，减少了19%。
| 基金简称 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A | 656,678,485.70 | 854,494,435.61 | 30.13% |
| 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接C | 1,990,948,360.19 | 1,289,075,738.50 | -35.25% |
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为361,711户，机构投资者持有份额占总份额比例为11.77%，个人投资者占88.23%。与前期相比，机构持有比例相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A | 132,547 | 6,446.73 | 178,382,905.73 | 20.88% | 676,111,529.88 | 79.12% |
| 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接C | 229,164 | 5,625.12 | 73,850,291.21 | 5.73% | 1,215,225,447.29 | 94.27% |
| 合计 | 361,711 | 5,926.20 | 252,233,196.94 | 11.77% | 1,891,336,977.17 | 88.23% |
展望与风险提示
展望2025年，尽管全球政治经济形势仍存在不确定性，如特朗普上任后对华政策的变数，但中国在高科技领域的发展值得长期关注。基金管理人认为国内消费、房地产行业在政策推动下预计逐步复苏，相关板块可能存在投资机会。然而，美国对中国科技领域的打压不会根本性改变，仍可能对半导体行业造成影响。投资者应密切关注行业动态和基金的跟踪误差等指标，谨慎做出投资决策。
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