博时上证科创板100ETF联接基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额增长19.91%，净资产合计微降1.39%，净利润亏损6606.15万元，同时管理费在10月30日起下调，这些数据变化背后反映了怎样的投资状况与市场环境？以下将为您详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值有降有升
本期利润亏损明显
2024年度，博时上证科创板100ETF联接基金A类本期利润为 -60,686,696.89元，C类为 -5,374,765.20元，整体净利润为 -66,061,462.09元，较2023年12月1日至2023年12月31日的 -24,950,191.40元，亏损幅度进一步扩大。这主要源于市场波动等因素，导致投资收益不佳。
| 基金类别 | 2024年本期利润（元） | 2023年12月1日 - 2023年12月31日利润（元） |
|---|---|---|
| 博时上证科创板100ETF联接A | -60,686,696.89 | -19,864,586.79 |
| 博时上证科创板100ETF联接C | -5,374,765.20 | -5,085,604.61 |
| 总计 | -66,061,462.09 | -24,950,191.40 |
资产净值变化不一
2024年末，博时上证科创板100ETF联接A类期末基金资产净值为640,133,676.97元，较2023年末的697,324,252.55元下降8.20%；C类期末基金资产净值为385,284,888.76元，较2023年末的194,620,636.42元增长98.99%。整体基金净资产合计为1,025,418,565.73元，较2023年末的891,944,888.97元微降1.39% 。
| 基金类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 博时上证科创板100ETF联接A | 640,133,676.97 | 697,324,252.55 | -8.20% |
| 博时上证科创板100ETF联接C | 385,284,888.76 | 194,620,636.42 | 98.99% |
| 总计 | 1,025,418,565.73 | 891,944,888.97 | -1.39% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准但仍处下跌区间
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，博时上证科创板100ETF联接A份额净值增长率为 -7.42%，业绩比较基准收益率为 -7.75%，跑赢基准0.33%；C类份额净值增长率为 -7.61%，业绩比较基准收益率为 -7.75%，跑赢基准0.14% 。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -9.96%，业绩比较基准收益率为 -12.31%，跑赢基准2.35%；C类份额净值增长率为 -10.15%，业绩比较基准收益率为 -12.31%，跑赢基准2.16% 。尽管跑赢基准，但整体仍处于下跌区间。
| 阶段 | 博时上证科创板100ETF联接A | 博时上证科创板100ETF联接C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | -7.42% | -7.75% | 0.33% | -7.61% | -7.75% | 0.14% |
| 自基金合同生效起至今 | -9.96% | -12.31% | 2.35% | -10.15% | -12.31% | 2.16% |
净值增长率走势分析
2024年市场波动较大，9月24日后虽有稳增长政策推动市场反弹，但整体市场结构分化，科技、金融表现出色，消费板块不佳。该基金被动跟踪指数，受市场整体及板块表现影响，净值增长面临压力。不过，在跟踪误差控制上相对有效，实现了一定程度的跑赢基准。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动
投资策略
本基金主要通过投资于目标ETF，实现对指数的紧密跟踪。在正常市场情况下，力争与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。投资目标ETF的方式包括申购和赎回、二级市场交易、特殊申购等，并综合考虑合规、风险、效率、成本等因素灵活选用。同时，还涉及成份股、备选成份股投资策略、存托凭证投资策略等多种策略。
运作分析
2024年市场波动大且行情结构分化，银行、非银行金融等行业涨幅居前，医药、农林牧渔等相对落后。本基金为被动跟踪指数基金，旨在减少跟踪误差，获取市场平均回报。在市场波动中，通过既定投资策略，尽量保持与指数的紧密跟踪，但市场的不利因素仍导致基金净值下跌。
业绩表现归因：市场分化与指数拖累
市场因素影响
2024年宏观经济呈U型走势，出口是亮点，房地产成为拖累项。货币政策宽松，财政政策9月24日后积极变化。美国经济持续景气，消费与AI产业链带动相关企业业绩超预期。国内市场结构分化，科创100指数成分股所在的半导体、计算机应用等战略新兴产业表现不一，部分行业的不佳表现拖累了基金业绩。
指数相关性
科创100指数连续下跌三年，本基金紧密跟踪该指数，虽在跟踪误差控制上有成效，但指数本身的下跌趋势使得基金净值难以实现正增长。不过，管理人认为2025年科创100指数具备良好配置价值，随着政策红利及AI产业链发展，有望迎来改善。
费用分析：管理费下调，托管费等相应变动
基金管理费
2024年1 - 10月29日，支付基金管理人博时基金的管理人报酬按前一日基金资产净值扣除本基金持有的目标ETF部分后的余额（若为负数，则取零）0.50%的年费率计提；自10月30日起，年费率降至0.15%。2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,403,012.90元，其中应支付销售机构的客户维护费为1,511,825.12元，应支付基金管理人的净管理费为891,187.78元 。与2023年的490,379.20元相比，因管理费率调整及资产规模变动等因素，管理费有较大变化。
| 时间 | 管理费率 | 2024年金额（元） | 2023年金额（元） |
|---|---|---|---|
| 1 - 10月29日 | 0.50% | - | 490,379.20 |
| 10月30日起 | 0.15% | 2,403,012.90 | - |
托管费
截至2024年10月29日止，支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值扣除本基金持有的目标ETF部分后的余额（若为负数，则取零）0.10%的年费率计提；自10月30日起，年费率降至0.05%。2024年当期发生的基金应支付的托管费为482,514.41元，2023年为98,075.85元 。托管费的变化与管理费调整及资产规模变动相关。
| 时间 | 托管费率 | 2024年金额（元） | 2023年金额（元） |
|---|---|---|---|
| 1 - 10月29日 | 0.10% | - | 98,075.85 |
| 10月30日起 | 0.05% | 482,514.41 | - |
销售服务费
支付基金销售机构的销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值0.20%的年费率计提。2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为456,913.90元，2023年为37,842.48元 。随着C类基金份额资产净值的变化，销售服务费相应变动。
| 年份 | 2024年金额（元） | 2023年金额（元） |
|---|---|---|
| 销售服务费 | 456,913.90 | 37,842.48 |
投资收益分析：多渠道收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益为 -383,258.20元，其中买卖股票差价收入为 -68,144.39元，申购差价收入为 -315,113.81元 。股票市场的波动及投资操作导致股票投资收益亏损。
| 项目 | 2024年金额（元） |
|---|---|
| 股票投资收益 | -383,258.20 |
| 其中：买卖股票差价收入 | -68,144.39 |
| 申购差价收入 | -315,113.81 |
基金投资收益
基金投资收益为 -24,337,428.78元，主要源于卖出/赎回基金成交总额与成本总额的差异以及交易费用等。市场行情及基金交易操作使得基金投资收益出现较大亏损。
| 项目 | 2024年金额（元） |
|---|---|
| 基金投资收益 | -24,337,428.78 |
公允价值变动收益
公允价值变动收益为 -41,241,404.37元，主要受交易性金融资产公允价值变动影响，反映了市场价格波动对基金资产价值的不利影响。
| 项目 | 2024年金额（元） |
|---|---|
| 公允价值变动收益 | -41,241,404.37 |
关联交易：无异常关联交易
通过关联方交易单元进行的交易
报告期内无通过关联方交易单元进行的交易，表明基金在交易过程中未与关联方通过特定交易单元进行业务往来，交易独立性较强。
关联方报酬
基金管理费、托管费等关联方报酬的计提与支付符合规定，且在费率调整等方面有明确说明，未发现异常情况。如基金管理费在10月30日的费率下调，对关联方报酬产生相应影响，但均在合规框架内进行。
股票投资明细：期末无股票持仓，交易活跃度低
期末股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票，反映了基金主要通过投资目标ETF来跟踪指数，减少直接股票投资带来的风险与跟踪误差。
报告期内股票交易情况
报告期内股票交易活跃度较低，累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，买入金额最高的惠泰医疗仅为1,126,898.56元，占期初基金资产净值比例仅0.13%；累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票，卖出金额均较小，占比极低。买入股票的成本（成交）总额为28,484,195.61元，卖出股票的收入（成交）总额为65,387.45元，股票投资交易对基金整体影响较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 本期累计买入金额（元） | 占期初基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688617 | 惠泰医疗 | 1,126,898.56 | 0.13 |
| 2 | 688235 | 百济神州 | 747,920.49 | 0.08 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额增长显著
持有人结构
期末基金份额持有人中，个人投资者占比极高。博时上证科创板100ETF联接A类中，个人投资者持有份额占比99.75%；C类中，个人投资者持有份额占比99.13% 。整体来看，个人投资者持有份额占比99.51%，是基金的主要持有者。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例 | 持有份额（份） | 占总份额比例 | |
| 博时上证科创板100ETF联接A | 1,802,202.82 | 0.25% | 709,139,517.25 | 99.75% |
| 博时上证科创板100ETF联接C | 3,735,510.83 | 0.87% | 425,078,510.89 | 99.13% |
| 合计 | 5,537,713.65 | 0.49% | 1,134,218,028.14 | 99.51% |
份额变动
博时上证科创板100ETF联接A类本报告期期初基金份额总额为716,975,221.41份，期末为710,941,720.07份，减少0.84%；C类本报告期期初基金份额总额为200,132,648.04份，期末为428,814,021.72份，增长114.26% 。整体基金份额总额从917,107,869.45份增长至1,139,755,741.79份，增长19.91% 。C类份额的大幅增长可能与投资者对该类别费率等因素的偏好有关。
| 基金类别 | 本报告期期初份额（份） | 本报告期期末份额（份） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 博时上证科创板100ETF联接A | 716,975,221.41 | 710,941,720.07 | -0.84% |
| 博时上证科创板100ETF联接C | 200,132,648.04 | 428,814,021.72 | 114.26% |
| 总计 | 917,107,869.45 | 1,139,755,741.79 | 19.91% |
展望：2025年或迎机遇
管理人对2025年市场相对乐观，国内经济有望延续2024年四季度以来的改善，政策红利及AI产业链发展将带来机遇。科创100指数作为科创板中小盘代表指数，成分股分布在战略新兴产业，有望受益于AI产业链爆发，且指数已连续下跌三年，具备配置价值。本基金作为被动策略指数基金，将继续以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数，投资者可关注市场变化及基金跟踪表现，合理调整投资策略。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
