2025年3月31日，财通资管双鑫一年持有期债券型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计等关键指标均出现大幅下降，净利润实现增长，同时基金的投资策略和业绩表现也受到宏观经济和市场环境的显著影响。
主要会计数据和财务指标：净利润增长，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
财通资管双鑫一年持有期债券A本期利润为3,593,647.56元，已实现收益为3,669,576.37元；债券C本期利润为5,333,066.33元，已实现收益为5,426,710.61元。这表明基金在2024年度经营成果良好，已实现收益为正，为利润增长提供支撑。
| 基金简称 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 财通资管双鑫一年持有期债券A | 3,593,647.56 | 3,669,576.37 |
| 财通资管双鑫一年持有期债券C | 5,333,066.33 | 5,426,710.61 |
净资产变化
2024年末，债券A期末基金资产净值为36,555,783.75元，较2023年末的105,467,625.91元下降69,911,842.16元，降幅达66.29%；债券C期末基金资产净值为51,453,275.37元，较2023年末的179,984,951.70元下降128,531,676.33元，降幅为71.30%。整体来看，基金净资产规模大幅缩水。
| 基金简称 | 2024年末基金资产净值（元） | 2023年末基金资产净值（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 财通资管双鑫一年持有期债券A | 36,555,783.75 | 105,467,625.91 | -69,911,842.16 | -66.29% |
| 财通资管双鑫一年持有期债券C | 51,453,275.37 | 179,984,951.70 | -128,531,676.33 | -71.30% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，财通资管双鑫一年持有期债券A份额净值增长率为3.65%，业绩比较基准收益率为5.56%，落后1.91%；债券C份额净值增长率为3.24%，业绩比较基准收益率同样为5.56%，落后2.32%。自基金合同生效起至今，债券A基金份额累计净值增长率为4.17%，债券C为3.71%，均低于业绩比较基准收益率。
| 基金简称 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 自基金合同生效起至今份额净值累计增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 财通资管双鑫一年持有期债券A | 3.65% | 5.56% | -1.91% | 4.17% | 6.35% | -2.18% |
| 财通资管双鑫一年持有期债券C | 3.24% | 5.56% | -2.32% | 3.71% | 6.35% | -2.64% |
投资策略与运作分析：适应市场变化，调整资产配置
宏观经济背景下的策略调整
2024年宏观经济运行呈现供给强于需求的特征，房地产市场持续调整。在此背景下，基金在债券投资方面，11月中旬因产品开放日常赎回，将信用债置换为流动性好的利率债，保持中性久期和中性杠杆运作。在转债和权益投资上，注重底线思维，严控最大回撤，根据市场变化适时调整仓位和投资板块。如二季末优化组合，降低弱资质和基本面不明朗的转债占比；三季度将指数ETF置换成个股，并转换红利策略为消费、科技等政策发力板块。
业绩表现：未达业绩比较基准，存在提升空间
与业绩比较基准的差距
截至报告期末，财通资管双鑫一年持有期债券A基金份额净值为1.0417元，本报告期内份额净值增长率为3.65%，低于同期业绩比较基准收益率5.56%；债券C基金份额净值为1.0371元，份额净值增长率为3.24%，同样低于同期业绩比较基准收益率。这反映出基金在2024年度的业绩表现未达预期，在资产配置和投资决策上或需进一步优化。
宏观经济展望：关注政策变化，债券市场机遇与挑战并存
2025年经济形势与债券市场展望
展望2025年，国内需求不足、就业增收压力及部分领域风险隐患仍存，外部环境变化对出口形成压制。政策方面，逆周期调节力度加大，社会综合融资成本下降，债券收益率转入上行通道概率不大，但需重点关注政策、资金面和外部环境变化。这意味着基金在2025年的投资运作中，需密切关注宏观经济动态，灵活调整投资策略，以应对市场变化。
费用分析：管理费、托管费等支出稳定
管理人报酬与托管费
2024年，财通资管双鑫一年持有期债券当期发生的基金应支付的管理费为1,533,957.17元，较上一年度的141,312.55元大幅增加；应支付的托管费为417,884.66元，较上一年度的38,539.77元也有所增加。虽然费用增加，但考虑到基金资产规模的变化，整体费用支出仍在合理范围内。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,533,957.17 | 141,312.55 | 1,392,644.62 | 985.49% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 417,884.66 | 38,539.77 | 379,344.89 | 984.30% |
销售服务费
2024年，财通资管双鑫一年持有期债券C当期发生的基金应支付的销售服务费为696,835.72元，较上一年度的64,797.31元大幅增长。销售服务费的增加可能与基金销售策略及市场推广需求有关。
| 基金简称 | 2024年销售服务费（元） | 2023年销售服务费（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 财通资管双鑫一年持有期债券C | 696,835.72 | 64,797.31 | 632,038.41 | 975.41% |
交易费用与投资收益分析：股票投资收益为负，债券投资贡献大
交易费用
2024年，基金应付交易费用为29,147.22元，其中交易所市场为21,300.18元，银行间市场为7,847.04元。与上一年度相比，交易费用有所增加，反映出基金交易活跃度的变化。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 应付交易费用 | 29,147.22 | 6,855.47 | 22,291.75 | 325.17% |
| 其中：交易所市场 | 21,300.18 | 2,558.87 | 18,741.31 | 732.33% |
| 银行间市场 | 7,847.04 | 4,296.60 | 3,550.44 | 82.63% |
投资收益
股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入为 -806,054.52元，表明股票投资未能为基金带来正收益。而债券投资收益为14,145,824.26元，成为基金投资收益的主要来源。
| 项目 | 2024年（元） |
|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -806,054.52 |
| 债券投资收益 | 14,145,824.26 |
关联交易分析：主要通过财通证券进行交易
通过关联方交易单元进行的交易
2024年，基金的股票交易、债券交易、债券回购交易及基金交易主要通过财通证券股份有限公司的交易单元进行，成交金额占比均为100.00%。应支付财通证券的佣金为29,614.64元，期末应付佣金余额为21,300.18元，占比均为100.00%。这种高度集中的关联交易需关注交易的公允性和合理性。
| 关联方名称 | 交易类型 | 本期成交金额（元） | 占当期成交总额比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财通证券股份有限公司 | 股票交易 | 58,386,956.92 | 100.00% | 21,300.18 | 100.00% |
| 财通证券股份有限公司 | 债券交易 | 461,094,482.06 | 100.00% | - | - |
| 财通证券股份有限公司 | 债券回购交易 | 2,627,500,000.00 | 100.00% | - | - |
| 财通证券股份有限公司 | 基金交易 | 43,152,406.83 | 100.00% | - | - |
股票投资明细：中宠股份为主要持仓
期末股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中宠股份为唯一股票投资，数量为15,000股，公允价值为535,500.00元，占基金资产净值比例为0.61%。虽然股票投资占比较小，但单一股票持仓仍存在一定风险，需关注该股票的市场表现。
| 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 002891 | 中宠股份 | 15,000 | 535,500.00 | 0.61 |
基金份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额大幅下降
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为1,377户，其中机构投资者持有份额占比2.36%，个人投资者持有份额占比97.64%，表明个人投资者是该基金的主要持有者。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 2,000,400.00 | 2.36% |
| 个人投资者 | 82,701,413.97 | 97.64% |
基金份额变动
2024年，财通资管双鑫一年持有期债券A基金总申购份额为5,075,950.33份，总赎回份额为74,930,986.94份，期末基金份额总额为35,091,549.92份，较期初减少69,855,036.61份，降幅达66.56%；债券C基金总申购份额为1,909,082.80份，总赎回份额为131,459,366.08份，期末基金份额总额为49,610,264.05份，较期初减少129,550,283.28份，降幅为72.31%。整体来看，基金份额总额大幅下降，反映出投资者赎回意愿较强。
| 基金简称 | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 较期初变动份额（份） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财通资管双鑫一年持有期债券A | 5,075,950.33 | 74,930,986.94 | 35,091,549.92 | -69,855,036.61 | -66.56% |
| 财通资管双鑫一年持有期债券C | 1,909,082.80 | 131,459,366.08 | 49,610,264.05 | -129,550,283.28 | -72.31% |
基金管理人从业人员持有情况：持有比例较低
从业人员持有份额
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额较少，其中债券A为14,414.43份，占基金总份额比例为0.04%；债券C为59,018.81份，占比为0.12%，合计占比0.09%。这表明基金管理人从业人员对该基金的持有信心或相对有限。
| 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 财通资管双鑫一年持有期债券A | 14,414.43 | 0.04% |
| 财通资管双鑫一年持有期债券C | 59,018.81 | 0.12% |
| 合计 | 73,433.24 | 0.09% |
租用证券公司交易单元情况：新增部分交易单元
股票投资及佣金支付
基金租用证券公司交易单元进行股票投资，2024年通过财通证券的交易单元进行股票交易，成交金额为58,386,956.92元，占当期股票成交总额的100.00%，应支付该券商的佣金为29,614.64元，占当期佣金总量的100.00%。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 应支付该券商的佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财通证券 | 3 | 58,386,956.92 | 100.00% | 29,614.64 | 100.00% |
其他证券投资
在债券交易、债券回购交易及基金交易方面，财通证券同样占据主要地位，反映出基金与财通证券在交易合作上的紧密关系。同时，本报告期内新增财通证券一个交易单元，新增太平洋证券、方正证券各两个交易单元，这或与基金交易需求及证券公司服务能力变化有关。
| 券商名称 | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券交易成交总额比例 | 债券回购交易成交金额（元） | 占当期债券回购交易成交总额比例 | 基金交易成交金额（元） | 占当期基金交易成交总额比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 财通证券 | 461,094,482.06 | 100.00% | 2,627,500,000.00 | 1 |
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
