广发安诚养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）财报解读：份额增长1332万份，净资产大增4248万

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发安诚养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模有所增长，份额与收益均呈现上升趋势。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

本期利润与已实现收益

2024年，广发安诚养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）A类份额本期利润为29,186,649.19元，Y类份额本期利润为 -21,767.82元 ，而在2023年8月29日至2023年12月31日，A类份额本期利润为 -6,841,156.21元，Y类份额本期利润为188.09元，A类份额实现扭亏为盈。从已实现收益来看，2024年A类份额本期已实现收益为5,155,271.35元，Y类份额为65,341.70元，相比2023年同期均有所增长。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果。

基金资产净值

2024年末，该基金A类份额期末基金资产净值为338,037,051.66元，Y类份额为13,221,266.18元，相比2023年末，A类份额从308,596,098.67元增长到338,037,051.66元，Y类份额从174,774.73元增长到13,221,266.18元，增长幅度明显。这主要得益于基金投资收益的增加以及份额的增长。

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，广发安诚养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）A类份额净值增长率为9.46%，业绩比较基准收益率为9.66%，A类份额跑输业绩比较基准0.20%；Y类份额净值增长率为9.89%，跑赢业绩比较基准0.23%。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为7.08%，业绩比较基准收益率为5.70%，跑赢1.38%；Y类份额净值增长率为8.70%，业绩比较基准收益率为6.98%，跑赢1.72%。虽然在长期有跑赢基准的情况，但短期来看，跑赢业绩比较基准仍有一定难度。

净值增长率标准差

过去一年，A类份额净值增长率标准差为0.86%，业绩比较基准收益率标准差为0.67%；Y类份额净值增长率标准差为0.86%，与A类相同。这反映出基金净值波动相对业绩比较基准略大，投资者需承担相对较高的波动风险。

市场行情应对

2024年市场两次跌至2600多点后快速反弹，股债市场表现良好。该基金在市场下跌时适当增加权益资产配置，反弹后适度降低，结构上在相对均衡配置基础上把握板块和风格的结构性机会，如TMT板块表现亮眼时积极参与。

精选基金品种

通过定量与定性相结合的方式精选基金品种，致力于实现良好长期回报。在基金投资策略上，采用目标日期下滑曲线配置原理，结合市场环境合理调整权益、固定收益等资产配置权重。

市场风格影响

2024年大盘整体优于小盘，价值和科创风格活跃，TMT板块表现突出，而医药、消费、地产等顺周期板块疲软。基金的资产配置和所投基金受市场风格影响，如在TMT板块的布局对业绩有积极贡献，而在顺周期板块的配置可能拖累业绩。

资产配置调整

基金根据市场变化调整权益和固定收益资产配置，在市场下跌时增加权益资产，反弹后降低，这种操作对业绩产生一定影响。若配置调整时机不当，可能影响基金收益。

市场风险判断

展望2025年，在当前监管环境和政策预期下，市场出现极端风险可能性较低，主要宽基指数估值仍处于历史中位数以下，相比全球主要经济体显著低估。但市场不确定性因素仍较多，预计波动幅度较大。

投资机会展望

结构配置上，延续相对均衡思路，注重平衡组合胜率和赔率。利率快速下行后，红利配置价值凸显；估值处于历史低位的消费医药板块、有事件和业绩催化的TMT、军工等会有阶段性投资机会。

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,922,918.16元，相比2023年的642,743.57元有较大增长。其中，应支付销售机构的客户维护费为901,680.07元，应支付基金管理人的净管理费为1,021,238.09元。A类基金份额按前一日该类基金份额资产净值扣除特定部分后0.80%年费率计提，Y类基金份额按0.40%年费率计提。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为470,401.60元，高于2023年的155,216.33元。A类基金份额按前一日该类基金份额资产净值扣除特定部分后0.15%年费率计提，Y类基金份额按0.075%年费率计提。托管费的增长与基金资产规模的扩大相关。

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为45,786.62元，2023年为126,522.56元，有所下降。卖出股票成交总额2024年为27,931,683.37元，2023年为4,264,990.90元，交易活跃度上升，但收益下降可能与股票买卖时机和个股选择有关。

基金投资收益

2024年基金投资收益为5,089,758.77元，而2023年为 -73,420.48元，实现扭亏为盈。这得益于2024年较好的市场环境以及基金管理人对基金投资品种的选择和配置优化。

通过关联方交易单元交易

2024年通过广发证券股份有限公司交易单元进行股票交易成交金额为28,490,378.06元，占当期股票成交总额的53.68%；债券交易成交金额为21,334,594.13元，占当期债券成交总额的55.10%；基金交易成交金额为103,985,116.72元，占当期基金成交总额的53.99%。应支付广发证券的佣金为12,422.09元，占当期佣金总量的41.48%。所有关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，符合相关规定。

关联方报酬

基金管理费和托管费支付符合既定费率标准，2024年向基金管理人支付管理费1,922,918.16元，向托管人兴业银行支付托管费470,401.60元，与前文所述费用数据一致，体现了关联交易报酬的合规性。

资产类别配置

期末基金资产组合中，基金投资占比最大，为81.47%，金额达286,408,852.03元；其次是固定收益投资，占比7.48%，金额为26,296,538.96元；权益投资占比5.47%，金额为19,212,269.05元。这种配置体现了基金中基金（FOF）的特点，通过投资多种基金实现资产多元化配置。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，华能国际电力股份、华电国际电力股份等为主要股票投资对象。前十大股票投资涵盖能源、制造业等多个行业，体现了分散投资原则，但需关注行业集中风险，如制造业股票投资公允价值占比较高，若该行业出现不利变化，可能影响基金净值。

持有人结构

期末广发安诚养老目标2040三年持有混合发起式（FOF）A类份额中，机构投资者持有10,001,889.08份，占比3.17%，个人投资者持有305,680,804.02份，占比96.83%；Y类份额全部由个人投资者持有。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。

份额变动

2024年，A类份额从期初315,441,116.13份增长到期末315,682,693.10份，Y类份额从期初178,482.84份大幅增长到期末12,287,827.44份，总份额增长13,322,563.07份。这可能是由于基金业绩表现较好，吸引了投资者申购。

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