2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发聚鸿六个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，净利润为负，不过管理人也对投资策略做出调整，以应对市场变化。
基金业绩不佳，多项指标下滑
1主要会计数据：净利润亏损3792.95万元
报告期内，广发聚鸿六个月持有期混合A、C、E三类基金份额的本期利润均为负数，分别为-35,821,845.99元、-1,829,621.19元、-278,006.20元，加权平均基金份额本期利润分别为-0.0361、-0.0400、-0.0362 ，本期加权平均净值利润率分别为-5.90%、-6.72%、-6.02%。从整体基金来看，净利润为-37,929,473.38元，相比上一年度的-271,670,197.18元，亏损有所减少。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -232,244,266.28 | -117,147,921.15 |
| 本期利润（元） | -37,929,473.38 | -271,670,197.18 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0368 | -0.2265 |
| 本期加权平均净值利润率 | -6.02% | -28.86% |
2基金净值表现：跑输业绩比较基准
过去一年，广发聚鸿六个月持有期混合A、C、E三类基金份额净值增长率分别为 -4.79%、-5.55%、-5.16%，而同期业绩比较基准收益率为12.82%，三类基金份额均大幅跑输业绩比较基准，差距分别达到17.61%、18.37%、17.98%。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A、C、E三类基金份额累计净值增长率分别为-36.77%、-38.72%、-37.75% ，同样表现不佳。
| 阶段 | 广发聚鸿六个月持有期混合A | 广发聚鸿六个月持有期混合C | 广发聚鸿六个月持有期混合E | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | -4.79% | 12.82% | -17.61% | -5.55% | 12.82% | -18.37% | -5.16% | 12.82% | -17.98% |
| 自基金合同生效起至今 | -36.77% | -12.53% | -24.24% | -38.72% | -12.53% | -26.19% | -37.75% | -12.53% | -25.22% |
份额与资产规模双降
1基金份额变动：总份额减少12.41%
报告期内，广发聚鸿六个月持有期混合基金总份额从期初的1,113,284,958.53份减少至期末的975,130,993.10份，减少了138,153,965.43份，降幅达12.41%。其中A类份额从1,055,994,224.34份减少到926,938,394.72份；C类份额从49,056,629.08份减少到42,112,344.28份；E类份额从8,234,105.11份减少到6,080,254.10份。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发聚鸿六个月持有期混合A | 1,055,994,224.34 | 926,938,394.72 | -129,055,829.62 | -12.22% |
| 广发聚鸿六个月持有期混合C | 49,056,629.08 | 42,112,344.28 | -6,944,284.80 | -14.15% |
| 广发聚鸿六个月持有期混合E | 8,234,105.11 | 6,080,254.10 | -2,153,851.01 | -26.16% |
| 合计 | 1,113,284,958.53 | 975,130,993.10 | -138,153,965.43 | -12.41% |
2净资产变动：期末净资产减少16.63%
基金净资产合计从期初的738,486,822.49元减少至期末的615,667,964.27元，减少了122,818,858.22元，降幅为16.63%。未分配利润从-374,798,136.04元变为-359,463,028.83元，亏损有所减少，但仍处于亏损状态。
| 项目 | 2024年初（元） | 2024年末（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 738,486,822.49 | 615,667,964.27 | -122,818,858.22 | -16.63% |
| 未分配利润 | -374,798,136.04 | -359,463,028.83 | 15,335,107.21 | 4.09% |
投资策略与展望
1投资策略：仓位稳定，行业配置调整
2024年，面对复杂多变的全球经济环境和波动较大的A股市场，本基金按照原有的组合管理方式，仓位保持稳定。行业配置上，坚持相对中性、适度分散的原则，主要增持了有色金属、银行、汽车、轻工、地产等行业，减持了医药、化工、食品饮料、军工等行业。
2管理人展望：经济复苏但仍存变量
管理人认为国内经济复苏趋势有望延续，但地产链修复强度与居民消费信心仍是关键变量。政策端预计延续“稳增长 + 调结构”双主线。海外方面，全球贸易摩擦风险或将上升，全球供应链重塑加速；美联储货币政策或进入观察期，全球经济增长的不确定性依然较大。2025年，本基金将进一步优化投资框架，提升赔率权重，动态平衡风格，严守风控纪律。
费用情况
1管理费用：当期发生的基金应支付的管理费767.31万元
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为7,673,118.58元，相比2023年的13,049,904.41元有所减少。其中应支付销售机构的客户维护费为2,959,429.06元，应支付基金管理人的净管理费为4,713,689.52元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 7,673,118.58 | 13,049,904.41 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 2,959,429.06 | 5,434,074.83 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 4,713,689.52 | 7,615,829.58 |
2托管费用：当期发生的基金应支付的托管费127.89万元
托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,278,853.04元，低于2023年的2,174,984.16元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,278,853.04 | 2,174,984.16 |
关联交易与投资明细
1关联方交易：通过关联方交易单元进行股票交易
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年广发证券股份有限公司的成交金额为317,447,056.64元，占当期股票成交总额的23.96%，当期佣金为158,023.07元，占当期佣金总量的21.65% ，期末应付佣金余额为37,265.53元，占期末应付佣金总额的19.24%。
| 关联方名称 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额（元） | 占期末应付佣金总额的比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 317,447,056.64 | 23.96% | 158,023.07 | 21.65% | 37,265.53 | 19.24% |
2股票投资明细：制造业占比最高
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于制造业等行业。其中，欣旺达占比6.34%，西部矿业占比4.78%，菲利华占比4.20%。从行业分布来看，制造业公允价值为391,790,439.80元，占基金资产净值比例为63.64% ，是占比最高的行业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（％） | 行业 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300207 | 欣旺达 | 6.34 | 制造业 |
| 2 | 601168 | 西部矿业 | 4.78 | 采矿业 |
| 3 | 300395 | 菲利华 | 4.20 | 制造业 |
风险提示
广发聚鸿六个月持有期混合基金在2024年业绩表现不佳，份额和净资产均出现下滑。尽管管理人对2025年经济形势和市场走势有一定的判断并计划优化投资框架，但全球经济和证券市场的不确定性仍然较高。投资者应密切关注基金的投资策略调整效果，以及宏观经济和市场环境的变化，谨慎做出投资决策。同时，基金管理人曾因个别规定及制度未严格执行受到警示函，虽然已整改完成，但投资者也需关注后续合规运营情况。
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