财通碳中和一年持有期混合型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，该基金份额总额下降44.99%，净资产合计减少32.12%，净利润达9506.99万元，而基金管理费为474.67万元。以下将对基金的运作情况、业绩表现及未来展望等方面进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩减
本期利润与资产净值
2024年，财通碳中和一年持有期混合基金实现了业绩的大幅扭转。数据显示，2024年该基金A类份额本期利润为9312.67万元，C类份额为194.33万元，而在2023年同期，A类份额亏损11009.95万元，C类份额亏损310.83万元。从资产净值来看，2024年末A类份额资产净值为29127.08万元，C类份额为677.47万元，相较于2023年末，A类份额资产净值减少13606.29万元，C类份额减少497.89万元。
| 年份 | 类别 | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 财通碳中和一年持有期混合A | 93,126,665.56 | 291,270,770.39 |
| 2024年 | 财通碳中和一年持有期混合C | 1,943,274.28 | 6,774,681.32 |
| 2023年 | 财通碳中和一年持有期混合A | -110,099,535.26 | 427,333,629.78 |
| 2023年 | 财通碳中和一年持有期混合C | -3,108,297.91 | 11,753,564.17 |
份额净值增长率与业绩比较基准
2024年，财通碳中和一年持有期混合A和C份额的净值增长率表现亮眼，过去一年份额净值增长率均为23.69%，大幅超过同期业绩比较基准收益率9.14%。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -1.67%，C份额为 -3.10%，而业绩比较基准收益率为 -13.03%，显示出基金在长期也相对业绩比较基准有较好表现。
| 阶段 | 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 财通碳中和一年持有期混合A | 23.69% | 9.14% | 14.55% |
| 过去一年 | 财通碳中和一年持有期混合C | 23.69% | 9.14% | 14.55% |
| 自基金合同生效起至今 | 财通碳中和一年持有期混合A | -1.67% | -13.03% | 11.36% |
| 自基金合同生效起至今 | 财通碳中和一年持有期混合C | -3.10% | -13.03% | 9.93% |
投资策略与业绩表现：成长风格主导，业绩显著回升
投资策略分析
2024年宏观经济低位徘徊，制造业复苏温和，市场流动性充裕。在此环境下，基金遵循高景气行业的中观配置思路，偏向产业趋势明确、想象空间较大的成长品种，重点布局电力、光伏、新能源车、锂电等行业。基金管理人坚持以产业研究为基础，追求投资的可复制性、可跟踪性和前瞻性。
业绩表现解读
得益于投资策略的有效实施，基金业绩显著回升。截至2024年末，基金份额净值为A类0.9833元、C类0.9690元，相比2023年末有较大提升。这主要得益于对高景气行业的精准布局，如光伏、新能源车等行业的良好表现带动了基金净值增长。
管理人展望：看好高景气行业，持续产业研究驱动投资
宏观与市场展望
管理人认为2024年国内宏观形势复杂，虽经济呈复苏态势，但地产和制造业偏弱，消费动力有待提升。不过，中央政治局会议提出“加强超常规逆周期调节”等政策，意味着2025年国内有效需求可能逐渐恢复。央行宽松货币政策将继续为股市提供良好流动性，市场风险偏好上行，管理人对A股未来走势保持乐观，特别是偏成长风格的科技行业。
行业配置展望
未来，管理人看好高景气行业。在光伏产业链，供给端有望加速出清，需求端预计2025年全球光伏新增装机增速良好；新能源智能驾驶方面，2025年是智驾产业链景气度上行起点，产业链各环节价值量有望增长；锂电材料受益于海外储能需求拉动，产能利用率触底，主材盈利有望修复。管理人将继续坚持产业研究，在碳中和产业趋势赛道上投资优秀公司，并根据基本面变化调整持仓。
费用分析：管理费与托管费稳定，交易费用有变化
管理与托管费用
2024年，基金应支付的管理费为474.67万元，相比2023年的554.61万元有所下降；托管费为79.11万元，较2023年的92.43万元也有所减少。费用的下降与基金资产净值的变动相关，支付基金管理人的基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，托管费按0.20%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,746,685.33 | 791,114.23 |
| 2023年 | 5,546,063.52 | 924,343.87 |
交易费用
2024年买卖股票差价收入为8164.74万元，交易费用为315.90万元。与2023年相比，买卖股票差价收入由 -11627.64万元转为盈利，交易费用也从616.68万元有所下降。这反映出基金在股票交易操作上的成效，在实现盈利的同时，有效控制了交易成本。
关联交易：交易单元与佣金情况稳定
通过关联方交易单元的交易
2024年，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券交易及债券回购交易，相比2023年有较大变化，2023年曾通过财通证券的交易单元进行股票和债券回购交易。
| 年份 | 关联方名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 债券回购成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额的比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 财通证券 | - | - | - | - |
| 2023年 | 财通证券 | 526,225,589.77 | 10.74% | 165,417,000.00 | 100.00% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付财通证券的佣金为0元，期末应付佣金余额也为0元，而2023年当期佣金为48.90万元，期末应付佣金余额为12.85万元。这一变化与通过关联方交易单元的交易情况相符，反映出基金关联交易的调整。
投资组合：权益投资占主导，行业配置集中
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资占比82.31%，金额为24712.39万元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比10.93%，其他各项资产占比6.76%。权益投资占比较高，显示基金对股票市场的看好与侧重。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 247,123,913.02 | 82.31 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 32,819,743.90 | 10.93 |
| 其他各项资产 | 20,296,094.27 | 6.76 |
行业与股票投资
从行业分类看，制造业占基金资产净值比例最高，达76.58%，其次是农、林、牧、渔业占4.75%，水利、环境和公共设施管理业占1.48%等。前十大重仓股包括通威股份、宁德时代、比亚迪等，对这些股票的投资对基金业绩影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600438 | 通威股份 | 18,183,264.00 | 6.10 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 18,056,080.00 | 6.06 |
| 3 | 002594 | 比亚迪 | 17,920,644.00 | 6.01 |
份额持有人与份额变动：个人投资者为主，份额有所下降
持有人结构
期末基金份额持有人以个人投资者为主，A类份额持有人户数为2325户，户均持有127399.23份，个人投资者持有比例100%；C类份额持有人户数487户，户均持有14356.26份，个人投资者持有比例100%。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|---|
| 财通碳中和一年持有期混合A | 2,325 | 127,399.23 | 持有份额296,203,219.36，占比100.00% |
| 财通碳中和一年持有期混合C | 487 | 14,356.26 | 持有份额6,991,498.89，占比100.00% |
份额变动
本报告期内，基金总申购份额为A类197.39万份、C类36.72万份，总赎回份额A类24327.85万份、C类825.87万份，导致期末基金份额总额下降，A类降至29620.32万份，C类降至699.15万份，反映出投资者在该阶段的赎回行为对基金规模的影响。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 财通碳中和一年持有期混合A | 537,507,767.43 | 1,973,920.89 | 243,278,468.96 | 296,203,219.36 |
| 财通碳中和一年持有期混合C | 14,883,080.78 | 367,166.16 | 8,258,748.05 | 6,991,498.89 |
风险提示与投资机会
风险提示
尽管基金在2024年业绩有所回升，但仍面临市场风险。宏观经济复苏的不确定性、行业竞争加剧以及政策调整等因素，可能对基金投资的行业和公司产生不利影响。如光伏行业若供给端出清不及预期，或新能源智能驾驶行业发展受阻，都可能影响基金净值。同时，基金权益投资占比较高，股票市场的波动将直接影响基金业绩。
投资机会
基金管理人对2025年部分高景气行业的看好为投资者带来潜在机会。若光伏、新能源智能驾驶、锂电材料等行业发展符合预期，基金有望继续受益。投资者可关注基金在这些行业的布局调整，以及基金经理基于产业研究的投资决策，合理配置资产，把握投资机会。
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