来源：投资家
大公司动态
特斯拉Optimus人形机器人量产倒计时：步态升级+成本腰斩，马斯克放话‘比车更便宜’
近日，特斯拉通过官方微博发布Optimus最新视频，展示其步态稳定性和摆臂轻盈度的显著提升，并宣布首台量产机型已下线。据马斯克在全员大会披露，Optimus计划2025年试生产5000台，2026年产能目标提升至5万台，单台成本预计降至2万-3万美元，未来将应用于工厂分拣、家庭服务等场景。技术层面，Optimus复用特斯拉电动车电池与自动驾驶算法，关节模组体积缩小40%，AI自主纠错能力提升任务成功率。目前中国供应链贡献40%核心部件，长坂科技等企业推动行星滚柱丝杠成本降低60%。（金融界）
2025年比亚迪或超特斯拉登顶全球纯电市场
近日，Counterpoint Research报告预测，比亚迪或首度以15.7%的全球纯电市场份额超越特斯拉（6.1%）登顶。比亚迪凭借542亿元研发投入，量产刀片电池实现1300公里零自燃续航，兆瓦闪充技术5分钟补能400公里，成本控制下单车利润同比提升34%。特斯拉一季度交付量同比下滑13%，中国市占率跌至4%，欧洲市场缩水至9.3%。比亚迪海外营收突破2219亿元，泰国、匈牙利工厂投产推动2025年80万辆出口目标。（IT之家）
三星再诉京东方窃取OLED商业秘密：德州法院受理指控，苹果供应链或受波及
近日，三星显示（Samsung Display）向美国德克萨斯州东区地方法院提交新诉讼，指控京东方通过合作供应商窃取其OLED核心制造设备图纸，用于成都工厂量产微OLED面板，并涉嫌向苹果等美国客户供货。诉讼文件显示，三星要求赔偿因商业秘密侵权造成的营业利润损失及惩罚性赔偿。此前，美国ITC于2024年11月初步裁定京东方侵犯三星三项OLED专利，但未批准禁售令。双方专利战持续升级，中国面板厂商2025年全球OLED市占率已超50%，三星意图通过法律手段遏制其扩张。（新浪财经）
美团组织架构再调整：张川转任顾问，点评并入核心本地商业，85后高管上位
近日，美团创始人王兴发布全员信，宣布高级副总裁张川转任公司顾问，不再负责大众点评、SaaS等业务。调整后，点评事业部并入“核心本地商业”，由美团平台负责人李树斌兼任；原SaaS事业部负责人肖飞升任“软硬件服务”负责人，直接向王兴汇报。此次调整旨在整合资源，强化核心业务协同，应对抖音、京东等对手的本地生活竞争。张川自2017年加入美团，主导到店业务增长并培养多名管理者，未来将聚焦战略规划与海外拓展。美团近一年已进行7次组织迭代，此次调整或为“集权化”战略收官。（证券时报）
IPO进行时
云迹科技冲刺港股IPO，对赌危机与盈利困局并存
近日，北京云迹科技正式递交港交所上市申请，拟成为全球首家机器人服务智能体上市公司。招股书显示，2022-2024年公司累计亏损8.15亿元，2024年营收2.45亿元，但酒店场景收入占比仍高达83%。目前公司面临18.7亿元赎回负债压力，若18个月内未完成上市，需现金偿还投资者本息。为缓解现金流危机，云迹科技近年大幅削减人力成本，研发投入占比从42%降至23%，并依赖降价策略维持市场份额，核心产品均价三年缩水超40%。（新浪财经）
三一重工H股发行计划获董事会通过，全球化战略再升级
三一重工（600031.SH）公告称，董事会审议通过H股发行议案，拟发行不超过总股本10%（约8.475亿股）的H股，并授权超额配售权15%，预计募资超200亿港元，用于全球化业务拓展、研发投入及补充营运资金。同时，公司推出第六期员工持股计划，规模上限5.35亿元，覆盖5552名员工，以16.09元/股（现价八四折）回购股份，并计划10亿-20亿元回购A股股份。议案将于4月21日提交股东大会审议。2024年前三季度，公司海外收入占比达62.23%，海外毛利率31.57%，此次H股上市或加速其国际化布局。（证券日报）
三只松鼠冲刺港股IPO：营收重回百亿，剑指全球首个A+H零食巨头
近日，三只松鼠（300783.SZ）宣布启动H股发行计划，拟赴港交所主板上市，目标成为国内首个“A+H”双上市的零食品牌。据2024年年报，公司营收达106.22亿元，同比增长49.3%；归母净利润4.08亿元，同比大增85.51%，结束连续四年营收下滑局面。此次募资将用于深化“制造+品牌+零售”全产业链布局，强化东南亚供应链及全球化品牌建设。公司2024年抖音渠道销售额达21.88亿元，占比超20%，但海外收入仅69.68万元，国际化尚处起步阶段。若成功上市，三只松鼠将加速量贩零食、咖啡等新业务扩张，并应对行业竞争加剧及食品安全风险。（新浪财经）
悍高集团IPO终迎上会：4月11日深交所闯关，4.2亿募资扩产智能家居五金
近日，深交所公告显示，悍高集团股份有限公司将于4月11日首发上会，拟募资4.2亿元，用于智慧家居五金自动化制造基地（3.7亿元）、研发中心及信息化建设项目。该公司主营家居五金及户外家具，2024年营收28.57亿元，扣非净利润5.2亿元，同比增58.11%。招股书披露，其2021-2024年营收复合增长率达32.78%，但关联交易、专利诉讼及经销商管理风险引监管关注。深交所曾两度问询业绩逆势增长合理性，其2024年毛利率35%显著高于同行均值26.52%。（东方财富网）
货拉拉第五次冲刺港股IPO：2024年营收116亿元，全球化布局加速
近日，货拉拉更新港交所招股书显示，2024年全球闭环货运GTV达111.37亿美元（约811.7亿元人民币），同比增长18.3%；营收15.93亿美元（约116.1亿元），经调整利润5亿美元。平台全年促成订单超7.79亿笔，月活商户及司机分别增至1670万、170万，境外收入占比。公司现金储备21.2亿美元，研发投入累计超1.79亿美元，AI算法驱动日均百万级订单匹配（财联社）
科技最前沿
石药集团2024年研发投入超51亿，加速创新药国际化布局
近日，石药集团发布年报显示，2024年研发投入达51.91亿元，占成药收入的21.9%，创历史新高。公司计划2028年底前提交50款新药及新适应症上市申请，覆盖肿瘤、代谢疾病等领域。年内完成3项重磅对外授权，包括与阿斯利康合作的Lp(a)抑制剂（潜在交易额超146亿元）、与百济神州合作的MAT2A抑制剂（总交易额133亿元），以及ADC药物SYS6005对Radiance Biopharma的海外授权。目前，石药在研管线超200项，其中EGFR ADC、HER2双抗等6款药物进入III期临床，AI制药平台产出的小分子药物已获国际巨头认可。（证券之星）
太辰光斩获11项全球专利许可：800G光连接器量产在即，CPO技术再添筹码
太辰光（300570.SZ）宣布与全球高密度光纤互连技术领导者US Conec签署MDC连接器全球专利许可协议，获得其11项核心专利的非独占许可。基于协议，太辰光可制造并全球销售MDC高密度光纤连接器及适配器，为800G/1.6T以太网部署提供关键器件，同时为共封装光学（CPO）提供高密度光连接方案。此次合作还将支持太辰光量产MMC光纤连接器，进一步巩固其在光互连领域的技术优势。公司表示，产品市场前景受技术迭代和落地进展影响存在不确定性。（财联社）
阿里云宣布百炼平台部分历史模型下线，企业需90天内完成迁移
近日，阿里云发布公告称将于2025年7月2日下线大模型服务平台百炼的多个历史模型，包括部分快照版本及早期迭代模型。自即日起，相关模型的调用限流将逐步下调至默认值（如QPM/TPM恢复初始阈值），已扩容的客户需重新规划服务负载。模型下线后将停止推理和微调功能，依赖这些模型的应用将无法返回结果，且阿里云明确表示“无直接替代模型”。建议企业尽快调整应用逻辑或迁移至主线模型（如qwen-max-latest），避免业务中断风险。（金融界）
中关村盐酸纳洛酮注射液0.99元/支中选第十批集采：覆盖5省+5备供省，2027年前锁定市场
近日，中关村（000931.SZ）公告称，其下属公司北京华素制药的盐酸纳洛酮注射液以0.99元/支价格中选第十批全国药品集采，供应省份包括内蒙古、辽宁等5省，备供区域覆盖北京、天津等5地。该药品为国家医保甲类产品，用于术后拮抗阿片类药物呼吸抑制及急性乙醇中毒救治，采购周期至2027年12月31日。中关村表示，集采落地后将提升医院覆盖率，但药品销售受政策及市场竞争影响存不确定性。2024年前三季度，公司营收19.30亿元，归母净利润5163万元。（财联社）
英特尔台积电技术换股共建合资公司台积电持股20%助美重振芯片制造
近日，英特尔与台积电达成初步协议，拟成立合资企业运营英特尔部分美国芯片制造工厂。根据协议，台积电以技术换股形式持有20%股份，不投入现金，仅分享先进制程工艺并培训英特尔员工。合资公司将整合英特尔现有工厂资产，其余股份由英特尔及其他美国半导体公司持有。美国政府深度介入推动合作，旨在解决英特尔2024年188亿美元净亏损危机并提升本土芯片产能。但英特尔内部高管担忧合作或导致大规模裁员及自有技术边缘化，双方需协调设备采购和技术整合难题。消息公布后，英特尔股价逆市上涨2.05%，台积电美股则下跌6%。（财联社）
消费最前沿
国内黄金首饰价格突破960元/克，国际金价同步刷新纪录
近日，周大福、六福珠宝、潮宏基等品牌足金首饰价格达962元/克，老庙黄金报961元/克，创历史新高。国际金价同步飙升，纽约期金盘中触及3196美元/盎司，逼近3200美元关口。此次上涨受美国关税政策落地、地缘冲突加剧及美联储降息预期推动，避险情绪持续升温。上海黄金交易所发布风险提示，提醒投资者警惕价格波动。部分品牌销售承压，周大福2025财年第三季度零售值同比降14.2%，但老铺黄金凭借高端定位逆势增长，年营收同比增166%。专家建议，短期需防范回调风险，长期仍看好黄金配置价值。（上海证券报）
同仁堂2024年净利下滑8.5%天然牛黄涨价拖累毛利率拟10派5元
近日，同仁堂（600085.SH）发布年报显示，2024年营业收入185.97亿元，同比增长4.12%；归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%，扣非净利润降幅达10.55%。受天然牛黄价格同比上涨超150%影响，毛利率下降3.33个百分点至43.96%，创五年来新低。公司拟每10股派现5元（含税），全年累计分红13.71亿元，占净利润89.86%。报告期内新增零售门店250家，但销售费用攀升至35.95亿元，研发费用反降3.72%，营销投入与创新投入失衡引关注。（深圳商报）
长安汽车3月销量26.8万辆：自主品牌占比超80%，深蓝S7单月破万领跑新能源
长安汽车（000625.SZ）公告显示，3月总销量26.81万辆，同比增长3.48%；其中自主品牌销量21.75万辆，占比81.13%，深蓝、阿维塔等新能源车型销量达5.6万辆，同比增28%。深蓝S7以1.2万辆单月销量居新能源SUV榜首，海外出口量同步增长15%至2.3万辆。公司称，一季度累计销量突破78万辆，全年新能源渗透率目标提至40%。受价格战及供应链波动影响，毛利率或承压。（界面新闻）
老庙黄金回应燕郊门店旧金回收纠纷，涉事门店整改并加强培训
近日，老庙黄金母公司上海豫园珠宝时尚集团发布声明，确认河北燕郊门店因店员操作及表述不当引发消费者投诉，已责令涉事门店整改并加强员工培训。此前，消费者投诉称该门店回收旧金时存在克重扣减争议，例如43.4克项链仅按34.4克计价，差价达6000余元。老庙黄金强调，此类行为系个别员工违规，不代表品牌制度。此外，近期多地消费者反映“以旧换新”中折旧费未提前告知、克重计算不透明等问题，公司称将规范回收流程，但实施效果需观察市场反馈。（澎湃新闻）
投融资动态
美对华加税引发A股通用设备板块巨震
近日，受特朗普政府宣布对多国加征10%-49%关税政策影响，A股通用设备板块遭遇重挫，12只个股跌幅超5%。其中，华利集团（300979.SZ）单日跌7.8%，春风动力（603129.SH）跌7.3%，领跌板块。市场担忧关税政策将冲击出口依赖型企业利润，叠加全球贸易战风险升温，资金加速撤离机械制造等高外销占比领域。康斯特（300445.SZ）等企业紧急调整策略，计划通过调涨非美市场价格、优化产品结构应对冲击。（金融界）
成大生物44.18%股权要约收购收官：25.51元/股定价落定，股票4月7日停牌待结果
近日，成大生物（688739.SH）公告称，韶关市高腾企业管理有限公司发起的全面要约收购已期满，收购标的为除控股股东辽宁成大外的其他股东所持的1.84亿股（占总股本44.18%），要约价格25.51元/股，对应最高资金规模46.93亿元。公司股票将于4月7日停牌一个交易日，待确认收购结果后复牌。此次收购系因韶关高腾通过辽宁成大间接控股成大生物54.67%股权触发，旨在巩固控制权而非退市。若收购后社会公众持股低于10%，公司或需启动维持上市措施。（新浪财经）
佰仁医疗加码产业基地建设，1.93万平工业用地正式签约
近日，佰仁医疗（688198.SH）公告称，公司与北京市规划和自然资源委员会昌平分局签署《国有建设用地使用权出让合同》，以5523.68万元竞得昌平新城东区1.93万平方米M1工业用地，用于建设“佰仁医疗-艾佰瑞产业基地项目”。该项目一期总投资不超过2.5亿元，拟通过自有资金及融资方式推进，旨在扩大人工心脏瓣膜等植介入器械产能。公司表示，项目符合长期战略规划，但实施仍需完成环评、施工许可等审批，存在政策及市场风险。2024年前三季度，公司营收2.92亿元，归母净利润5869万元。（观点网）
华盛锂电9.5亿扩产碳酸亚乙烯酯：一期3万吨产能落地湖北，剑指锂电添加剂龙头
华盛锂电（688353.SH）公告称，拟通过控股子公司湖北华盛祥和新能源材料有限公司，投资9.5亿元在湖北省云梦县建设“年产6万吨碳酸亚乙烯酯（VC）项目（一期3万吨）”，用地约230亩，建设周期18个月，资金来自自有及自筹。该项目旨在应对新能源汽车及储能市场对锂电池电解液添加剂的爆发需求，预计投产后将提升公司VC产能，强化供应链稳定性。公司称，其子公司氯代碳酸乙烯酯中间体产线已试产，可为新项目提供原料支撑，降低边际成本。（新浪财经）
LP募资情报
长沙科创母基金返投比例降至0.4倍全国最低，容亏率60%为‘耐心资本’松绑
近日，长沙经开区宣布其远期规模100亿元的科创母基金完成备案，首期规模10亿元，子基金返投比例降至0.4倍，创全国最低。该基金采用“母子基金+直投”模式，重点投向新一代信息技术、高端装备制造等硬科技领域，并放宽返投认定标准——允许通过迁址、设立子公司等方式落地项目。配套容错机制允许基金总体最大亏损60%，且按“鼓励创新、宽容失败”原则免除决策合规责任。此举旨在吸引头部创投机构共建科创生态，助力长沙建设全球研发中心城市，首批资金将优先支持大学生创业项目及科技成果转化。（证券时报）
河北首支先进制造科创子基金落地，规模3亿助力产业升级
河北省科技投资引导基金2025年首支子基金“邯郸先进制造科技创业投资基金”正式设立，总规模3亿元，省引导基金出资6000万元。该基金重点支持天使期及早中期科技企业，推动装备制造向智能化、绿色化转型，并计划引进新能源、新材料等领域的优质项目。截至2025年3月，河北省引导基金已设立子基金37支，总规模达204亿元，累计培育15家上市企业及1家独角兽。（河北经济日报）
