2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保盛泽三年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润和管理费等方面呈现出不同变化。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长
2024年，国寿安保盛泽三年持有期混合基金业绩表现亮眼，实现了净利润扭亏为盈，资产净值也显著增长。
本期利润与已实现收益
| 基金简称 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 国寿安保盛泽三年持有期混合A | 51,837,801.32 | 34,607,753.69 |
| 国寿安保盛泽三年持有期混合C | 2,299,917.23 | 1,550,622.68 |
2024年，该基金A类份额本期利润为51,837,801.32元，已实现收益为34,607,753.69元；C类份额本期利润为2,299,917.23元，已实现收益为1,550,622.68元。与2023年相比，本期利润和已实现收益均大幅增长，2023年A类份额本期利润为 -69,570,136.63元，已实现收益为 -59,057,856.37元；C类份额本期利润为 -3,158,162.57元，已实现收益为 -2,689,977.12元，成功扭亏为盈。
净资产情况
| 时间 | 期末基金资产净值（元） | 期末可供分配利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 283,600,278.42 | -118,877,812.45 |
| 2023年末 | 228,879,566.85 | -172,714,035.17 |
2024年末，基金资产净值为283,600,278.42元，较2023年末的228,879,566.85元增长了23.99%。然而，期末可供分配利润仍为负值，2024年末为 -118,877,812.45元，虽较2023年末的 -172,714,035.17元有所改善，但仍处于亏损状态。
基金净值表现：超越业绩比较基准，长期仍有差距
2024年，国寿安保盛泽三年持有期混合基金净值增长率表现良好，超越业绩比较基准，但自基金合同生效起至今，与业绩比较基准仍有一定差距。
短期表现
| 阶段 | 国寿安保盛泽三年持有期混合A | 国寿安保盛泽三年持有期混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.88% | -1.50% | 3.38% | 1.78% | -1.50% | 3.28% |
| 过去六个月 | 9.83% | 11.33% | -1.50% | 9.60% | 11.33% | -1.73% |
| 过去一年 | 23.66% | 12.74% | 10.92% | 23.16% | 12.74% | 10.42% |
过去一年，A类份额净值增长率为23.66%，C类份额为23.16%，均大幅超过业绩比较基准收益率12.74%。过去三个月和六个月，虽部分时段净值增长率略低于业绩比较基准，但整体仍展现出较好的增长态势。
长期表现
| 阶段 | 国寿安保盛泽三年持有期混合A | 国寿安保盛泽三年持有期混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 自基金合同生效起至今 | -29.50% | -11.83% | -17.67% | -30.33% | -11.83% | -18.50% |
自2022年1月18日基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -29.50%，C类份额为 -30.33%，均低于业绩比较基准收益率 -11.83%，显示出长期投资仍面临一定挑战。
投资策略与业绩表现：把握市场节奏，优化持仓结构
2024年，基金管理人根据市场变化积极调整投资策略，优化持仓结构，使得基金业绩得到提升。
投资策略分析
2024年A股市场结构差异明显，主要指数呈正收益。基金一季度基于业绩确定性和安全边际，配置电网投资和算力方向，买入部分优质港股通公司；二季度因AI终端发展预期，大幅增加消费电子配置，尤其是港股半导体公司；三季度市场预期改善，重点加配非银行业公司及港股通优质标的；四季度则优化持仓结构，减持预期乐观的行业和个股，增持消费电子和港股通标的。
业绩表现归因
通过适时调整投资策略，基金在2024年取得了较好的业绩。如在市场行业轮动中，对非银等行业的配置调整，以及对消费电子行业的把握，使得基金能够跟上市场节奏，实现净值增长。但长期来看，市场波动及前期投资布局等因素，导致自基金成立以来与业绩比较基准仍存在差距。
费用情况：管理费、托管费双降
2024年，国寿安保盛泽三年持有期混合基金的管理费和托管费均有所下降。
基金管理费
| 时间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 2,955,422.30 | 1,471,460.50 | 1,483,961.80 |
| 2023年 | 3,873,683.89 | 1,929,469.21 | 1,944,214.68 |
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,955,422.30元，较2023年的3,873,683.89元下降了23.7%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,471,460.50元，应支付基金管理人的净管理费为1,483,961.80元。
基金托管费
| 时间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 492,570.41 |
| 2023年 | 556,382.52 |
2024年当期发生的基金应支付的托管费为492,570.41元，较2023年的556,382.52元下降了11.47%。
投资组合：权益投资占比高，行业配置分散
2024年末，基金投资组合中权益投资占比高，行业配置较为分散。
资产组合情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 247,959,082.00 | 86.06 |
| 固定收益投资 | 20,155,232.88 | 7.00 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 17,848,492.10 | 6.19 |
| 其他各项资产 | 2,172,370.69 | 0.75 |
权益投资金额为247,959,082.00元，占基金总资产的86.06%，是主要投资方向；固定收益投资占比7.00%，银行存款和结算备付金合计占6.19%，其他各项资产占0.75%。
股票投资行业分布
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 港股通投资股票公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 信息技术 | 27,633,400.00 | 9.74 | 31,281,242.26 | 11.03 |
| 工业 | 45,639,792.00 | 16.09 | - | - |
| 可选消费 | 43,696,400.00 | 15.40 | 5,619,210.72 | 1.98 |
境内股票投资中，信息技术、工业、可选消费等行业占比较高；港股通投资股票主要集中在信息技术和可选消费行业。整体行业配置分散，有助于分散风险。
份额变动与持有人结构：份额微增，个人投资者为主
2024年，基金份额微幅增长，持有人结构以个人投资者为主。
开放式基金份额变动
| 项目 | 国寿安保盛泽三年持有期混合A（份） | 国寿安保盛泽三年持有期混合C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 384,214,678.63 | 17,378,923.39 |
| 本报告期基金总申购份额 | 352,396.47 | 532,092.38 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 384,567,075.10 | 17,911,015.77 |
本报告期内，A类份额从期初的384,214,678.63份增长至期末的384,567,075.10份，C类份额从17,378,923.39份增长至17,911,015.77份，总份额增长了0.22%。
期末基金份额持有人结构
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | |||
| 国寿安保盛泽三年持有期混合A | 4,361 | 88,183.23 | 2,478,331.46 | 0.64 | 382,088,743.64 | 99.36 |
| 国寿安保盛泽三年持有期混合C | 498 | 35,965.90 | - | - | 17,911,015.77 | 100.00 |
A类份额中，个人投资者持有382,088,743.64份，占比99.36%，机构投资者持有2,478,331.46份，占比0.64%；C类份额则全部由个人投资者持有。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管2024年基金业绩有所好转，但市场波动仍然存在。如全球宏观经济及地缘政治的不确定性，可能对全球金融市场造成短期扰动，影响基金净值。
- 行业集中风险：虽然行业配置相对分散，但在某些行业如信息技术等配置比例较高，如果该行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。
- 长期业绩波动风险：自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率低于业绩比较基准，长期投资业绩存在波动风险。
机会提示
- 经济复苏与行业机会：2025年在积极财政政策和适度宽松货币政策环境下，国内经济将继续恢复，AI基础设施建设高速增长，相关产业链可能带来投资机会。
- 市场修复机会：经历2024年三季度以来系统性修复后，A股市场2025年蕴含丰富投资机会，基金有望通过合理配置把握市场机会，提升业绩。
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