2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富恒欣纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生了显著变化，同时投资策略和市场表现也值得关注。
主要财务指标：净利润增长超100%
本期利润与净资产显著增长
华富恒欣纯债债券2024年表现亮眼，从主要会计数据和财务指标来看，本期利润达180,148,518.78元，相比2023年的85,973,206.75元，增长超100%。加权平均基金份额本期利润，A类为0.0479元、C类为0.0481元、E类为0.0374元。期末基金资产净值方面，A类为3,476,458,999.18元、C类为11,038,671.35元、E类为581,339.38元，整体净资产合计从2023年末的2,943,157,542.43元增长至3,488,079,009.91元，增幅达18.52%。
| 指标 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 180,148,518.78 | 85,973,206.75 | 超100% |
| 期末净资产合计（元） | 3,488,079,009.91 | 2,943,157,542.43 | 18.52% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
各阶段净值增长率与基准对比
华富恒欣纯债债券在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率相比，表现欠佳。过去一年，A类份额净值增长率为4.88%，业绩比较基准收益率为8.83%；C类份额净值增长率为4.45%，同样跑输基准；E类自合同生效起至今份额净值增长率为3.34%，业绩比较基准收益率为6.45%。
| 份额类别 | 过去一年净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| A类 | 4.88% | 8.83% | -3.95% |
| C类 | 4.45% | 8.83% | -4.38% |
| E类（自合同生效起至今） | 3.34% | 6.45% | -3.11% |
投资策略与运作：紧跟市场调整配置
策略调整应对市场变化
2024年中国宏观经济总体稳健但结构有调整，政策宽松。全球经济不确定性加剧，债券市场利率与信用债表现分化。本基金作为信用债主导的纯债型基金，虽底仓以信用债为主，但适度增加利率债配比、运用久期策略，并关注高流动性品种，以跟上债券市场整体表现。
业绩表现：未达业绩比较基准
份额净值增长但未达预期
截止2024年末，华富恒欣纯债债券A份额净值为1.1152元，累计份额净值为1.1972元，份额净值增长率为4.88%；C份额净值为1.0753元，累计份额净值为1.1573元，份额净值增长率为4.45%；E份额净值为1.1131元，累计份额净值为1.1431元，份额净值增长率为3.34%。然而，各份额均未达到同期业绩比较基准收益率。
市场展望：关注政策与波动
2025年投资策略要点
展望2025年，宏观经济政策效果将影响债券市场收益率。基本面平稳修复，政策、机构行为、权益资产表现等因素更复杂。投资策略上，维持积极久期，保证组合流动性、控制回撤，以性价比为原则选择债券品种。
费用情况：管理费等显著增加
各项费用增长明显
2024年当期发生的基金应支付的管理费为12,530,138.17元，相比2023年的5,236,825.04元大幅增加；托管费为4,176,712.72元，高于2023年的1,745,608.27元。销售服务费为103,435.25元，也有所增长。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 管理费 | 12,530,138.17 | 5,236,825.04 | 超100% |
| 托管费 | 4,176,712.72 | 1,745,608.27 | 超100% |
| 销售服务费 | 103,435.25 | 90,942.03 | 13.74% |
投资收益：债券投资贡献大
债券投资收益分析
投资收益主要来源于债券投资。2024年债券投资收益——利息收入为141,920,506.12元，买卖债券差价收入为33,606,042.34元。资产支持证券投资收益——利息收入为5,336,114.78元，但买卖资产支持证券差价收入为 -689,446.50元。
| 投资收益项目 | 2024年（元） |
|---|---|
| 债券投资收益——利息收入 | 141,920,506.12 |
| 债券投资收益——买卖债券差价收入 | 33,606,042.34 |
| 资产支持证券投资收益——利息收入 | 5,336,114.78 |
| 资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入 | -689,446.50 |
关联交易：集中于华安证券
交易情况及分析
通过关联方交易单元进行的交易中，债券交易和债券回购交易主要通过华安证券进行。2024年债券成交金额1,518,981,512.72元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购成交金额9,794,000,000.00元，占比100.00% 。
| 关联方名称 | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例 | 债券回购成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例 |
|---|---|---|---|---|
| 华安证券 | 1,518,981,512.72 | 100.00% | 9,794,000,000.00 | 100.00% |
持有人结构：机构占比超90%
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共6,812户，机构投资者持有份额占比92.32%，个人投资者占比7.68%。A类份额中机构占92.63%，C类份额个人占97.67%，E类份额个人占100%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 6,357 | 92.63% | 7.37% |
| C类 | 397 | 2.33% | 97.67% |
| E类 | 58 | 0.00% | 100.00% |
| 合计 | 6,812 | 92.32% | 7.68% |
份额变动：总体增长16.07%
各份额申购赎回情况
本报告期内，华富恒欣纯债债券总体份额增长16.07%。A类份额从期初2,667,660,506.54份增长至期末3,117,337,463.20份；C类份额期初27,532,261.92份，期末10,265,840.93份；E类自2024年3月22日新增，期末份额为522,291.99份。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| A类 | 2,667,660,506.54 | 3,117,337,463.20 | 16.86% |
| C类 | 27,532,261.92 | 10,265,840.93 | -62.71% |
| E类（2024年3月22日起新增） | 0.00 | 522,291.99 | - |
| 合计 | 2,695,192,768.46 | 3,128,125,596.12 | 16.07% |
华富恒欣纯债债券在2024年虽实现了份额、净资产和净利润的增长，但净值表现未达业绩比较基准，投资者在关注其增长潜力时，也需留意市场波动及投资策略调整带来的风险。
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