2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家创业板指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费也有所增长。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈
本期利润与已实现收益
2024年，万家创业板指数增强A实现本期利润20,649,881.76元，已实现收益8,740,739.13元；C类份额本期利润为22,480,497.71元，已实现收益4,571,999.22元。而在2023年，A类份额本期利润为 -24,163,101.19元，已实现收益 -18,331,356.36元；C类份额本期利润 -33,552,901.93元，已实现收益 -28,431,542.50元 。可见，2024年该基金净利润实现了扭亏为盈。
| 年份 | 份额类别 | 本期利润（元） | 已实现收益（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 万家创业板指数增强A | 20,649,881.76 | 8,740,739.13 |
| 2024年 | 万家创业板指数增强C | 22,480,497.71 | 4,571,999.22 |
| 2023年 | 万家创业板指数增强A | -24,163,101.19 | -18,331,356.36 |
| 2023年 | 万家创业板指数增强C | -33,552,901.93 | -28,431,542.50 |
加权平均基金份额本期利润
2024年，A类份额加权平均基金份额本期利润为0.0911，C类份额为0.0717。相比2023年，A类份额为 -0.1277，C类份额为 -0.1463，这表明2024年单位基金份额的盈利能力显著提升。
| 年份 | 份额类别 | 加权平均基金份额本期利润 |
|---|---|---|
| 2024年 | 万家创业板指数增强A | 0.0911 |
| 2024年 | 万家创业板指数增强C | 0.0717 |
| 2023年 | 万家创业板指数增强A | -0.1277 |
| 2023年 | 万家创业板指数增强C | -0.1463 |
期末基金资产净值与份额净值
2024年末，A类份额期末基金资产净值为155,896,998.11元，份额净值0.7824元；C类份额期末基金资产净值166,678,068.66元，份额净值0.7702元。较2023年末，资产净值和份额净值均有所变化，2023年末A类份额资产净值158,394,963.69元，份额净值0.7062元；C类份额资产净值216,423,205.68元，份额净值0.6980元。虽然份额净值有所上升，但资产净值整体呈下降趋势。
| 年份 | 份额类别 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 万家创业板指数增强A | 155,896,998.11 | 0.7824 |
| 2024年末 | 万家创业板指数增强C | 166,678,068.66 | 0.7702 |
| 2023年末 | 万家创业板指数增强A | 158,394,963.69 | 0.7062 |
| 2023年末 | 万家创业板指数增强C | 216,423,205.68 | 0.6980 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
短期表现
过去三个月，万家创业板指数增强A份额净值增长率为 -2.21%，业绩比较基准收益率为 -1.29%；C类份额净值增长率为 -2.31%。过去六个月，A类份额净值增长率为20.63%，业绩比较基准收益率为26.07%；C类份额净值增长率为20.38%。可见在短期，该基金未能跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 万家创业板指数增强A | -2.21% | -1.29% | -0.92% |
| 过去三个月 | 万家创业板指数增强C | -2.31% | -1.29% | -1.02% |
| 过去六个月 | 万家创业板指数增强A | 20.63% | 26.07% | -5.44% |
| 过去六个月 | 万家创业板指数增强C | 20.38% | 26.07% | -5.69% |
长期表现
过去一年，A类份额净值增长率为10.79%，业绩比较基准收益率为12.99%；C类份额净值增长率为10.34%。过去三年，A类份额净值增长率为 -29.06%，业绩比较基准收益率为 -33.58%；C类份额净值增长率为 -29.91%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -21.76%，业绩比较基准收益率为 -34.04%；C类份额净值增长率为 -22.98%。长期来看，虽然部分阶段跑赢业绩比较基准，但整体仍未达预期收益。
| 阶段 | 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 万家创业板指数增强A | 10.79% | 12.99% | -2.20% |
| 过去一年 | 万家创业板指数增强C | 10.34% | 12.99% | -2.65% |
| 过去三年 | 万家创业板指数增强A | -29.06% | -33.58% | 4.52% |
| 过去三年 | 万家创业板指数增强C | -29.91% | -33.58% | 3.67% |
| 自基金合同生效起至今 | 万家创业板指数增强A | -21.76% | -34.04% | 12.28% |
| 自基金合同生效起至今 | 万家创业板指数增强C | -22.98% | -34.04% | 11.06% |
投资策略与业绩表现：量化选股，风格均衡
投资策略
2024年A股市场先抑后扬，本基金采取量化多因子选股策略，控制行业权重偏离度、个股集中度，选取一篮子股票组合。行业和风格配置相对均衡，无重仓行业或具体风格，量化选股精选行业内质优个股，持股分散。同时采用量化风险模型控制组合风险，保证较小跟踪误差，目标是获取既定跟踪误差下的超额收益最大化。股票组合中80%以上权重为创业板指数成分股，与标的指数风格基本一致。
业绩表现
截至2024年末，万家创业板指数增强A基金份额净值为0.7824元，份额净值增长率为10.79%，同期业绩比较基准收益率为12.99%；万家创业板指数增强C基金份额净值为0.7702元，份额净值增长率为10.34%。基金整体业绩未跑赢业绩比较基准，但在控制跟踪误差方面符合合同规定，日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.75%。
市场展望：政策与技术推动市场向好
管理人展望后市，随着以DeepSeek为代表的大模型发展，投资者对国内科技创新信心提振，AI技术有望带动相关产业发展。同时，1月社融、信贷数据好于预期，国内经济稳步复苏，叠加政策推动中长期资金入市，有望推动A股长期向好发展。2025年经济有望在政策支撑下复苏，市场信心修复仍将是A股市场主旋律。
费用分析：管理费用增长
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,432,962.17元，较2023年的3,900,193.53元有所增长。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,731,290.21元，应支付基金管理人的净管理费为2,701,671.96元。本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 4,432,962.17 | 1,731,290.21 | 2,701,671.96 |
| 2023年 | 3,900,193.53 | 1,441,441.41 | 2,458,752.12 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为369,413.48元，203年为325,016.11元。本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 369,413.48 |
| 2023年 | 325,016.11 |
交易与投资分析
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为14,904,969.60元，而2023年为 -44,355,661.45元，投资收益实现大幅增长。买入股票成本（成交）总额为3,360,042,902.43元，卖出股票收入（成交）总额为3,458,404,934.49元。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 买入股票成本（成交）总额（元） | 卖出股票收入（成交）总额（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 14,904,969.60 | 3,360,042,902.43 | 3,458,404,934.49 |
| 2023年 | -44,355,661.45 | - | - |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年中泰证券成交金额为675,188,838.02元，占当期股票成交总额的9.90%。应支付中泰证券的佣金为1,796,691.21元，占当期佣金总量的51.49%。
| 关联方名称 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 675,188,838.02 | 9.90 | 1,796,691.21 | 51.49 |
基金份额变动
2024年，万家创业板指数增强A期初份额总额为224,294,808.48份，期末为199,242,465.47份，减少25,052,343.01份；C类份额期初为310,076,999.62份，期末为216,397,586.41份，减少93,679,413.21份。整体基金份额总额减少118,731,756.22份，缩减比例约为11%。
| 份额类别 | 期初份额总额（份） | 期末份额总额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|
| 万家创业板指数增强A | 224,294,808.48 | 199,242,465.47 | -25,052,343.01 |
| 万家创业板指数增强C | 310,076,999.62 | 216,397,586.41 | -93,679,413.21 |
净资产变动
2024年初净资产合计为374,818,169.37元，期末为322,575,066.77元，减少52,243,102.6元，下滑幅度约14%。主要原因包括基金份额赎回导致的净资产变动以及市场波动等因素。
| 时间 | 净资产合计（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年初 | 374,818,169.37 | - | - |
| 2024年末 | 322,575,066.77 | -52,243,102.6 | 约14% |
持有人结构分析
持有人户数与结构
期末万家创业板指数增强A持有人户数为12,088户，户均持有16,482.67份；C类份额持有人户数为8,038户，户均持有26,921.82份。从持有份额比例看，A类份额中机构/个人投资者持有份额占比99.48%，C类份额中机构/个人投资者持有份额占比86.84%。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有份额占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|
| 万家创业板指数增强A | 12,088 | 16,482.67 | 99.48 |
| 万家创业板指数增强C | 8,038 | 26,921.82 | 86.84 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有万家创业板指数增强A份额819,502.87份，占基金A类总份额比例为0.4113%；持有C类份额916.43份，占基金C类总份额比例为0.0004%。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有A类份额在10 - 50万份区间，基金经理持有A类份额在50 - 100万份区间，C类份额均无持有。
| 项目 | 份额类别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） | 持有基金份额总量的数量区间（万份） |
|---|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 万家创业板指数增强A | 819,502.87 | 0.4113 | 10 - 50（高管等），50 - 100（基金经理） |
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 万家创业板指数增强C | 916.43 | 0.0004 | 0 |
风险提示
尽管2024年万家创业板指数增强基金净利润实现扭亏为盈，但仍存在一些风险因素值得投资者关注。首先，基金份额和净资产规模下降，反映出市场对该基金的吸引力有所减弱。其次，基金净值表现多数阶段跑输业绩比较基准，表明基金的投资策略在获取超额收益方面有待进一步优化。此外，虽然管理人对市场前景较为乐观，但A股市场受多种因素影响，如宏观经济波动、政策变化、行业竞争加剧等，未来基金业绩仍存在不确定性。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险因素，结合自身
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