2025年3月28日，中信保诚龙腾精选混合型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均发生了一定变化，同时投资策略和业绩表现也呈现出相应特点。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩减
本期利润与过往对比
| 年份 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,062,171.80 | 4,560,993.04 |
| 2023年 | -16,526,653.68 | -14,814,600.20 |
| 2022年 | -34,722,662.42 | -46,521,794.82 |
2024年本期利润为4,560,993.04元，较2023年的 -14,814,600.20元实现扭亏为盈，盈利能力显著提升。本期已实现收益也从2023年的 -16,526,653.68元转为正数3,062,171.80元。
净资产情况
| 年份 | 期末净资产（元） | 净资产变动 |
|---|---|---|
| 2024年 | 74,307,137.89 | 较2023年减少3,456,247.65元，降幅约4.45% |
| 2023年 | 77,763,385.54 | 较2022年减少30,583,111.95元，降幅约28.23% |
| 2022年 | 108,346,497.49 | - |
近三年来，该基金期末净资产持续下滑，2024年较2023年减少约4.45%，资产规模有所缩减。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -6.64% | -1.51% | -5.13% |
| 过去六个月 | -0.06% | 11.97% | -12.03% |
| 过去一年 | 5.98% | 14.53% | -8.55% |
| 过去三年 | -36.42% | -11.31% | -25.11% |
| 自基金合同生效起至今 | -32.96% | -14.81% | -18.15% |
过去一年，基金份额净值增长率为5.98%，但同期业绩比较基准收益率为14.53%，基金跑输业绩比较基准8.55个百分点。从长期看，自基金合同生效起至今，份额净值增长率为 -32.96%，业绩比较基准收益率为 -14.81%，同样跑输18.15个百分点。
投资策略与业绩表现：四季度调仓，仍有差距
投资策略运作
2024年全年，A股市场主要指数呈类W型走势。1 - 3季度，该基金持仓中红利资产比例较高；4季度加大权益资产配置比例，减持红利资产，增持消费和顺周期资产，选股依托基本面研究挖掘超额收益。
业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为5.98%，同期业绩比较基准收益率为14.53%，虽实现正收益，但与业绩比较基准仍有较大差距。
市场展望：关注政策，挖掘个股
管理人预计2025年国内财政政策更加积极、货币政策适度宽松。市场系统性下行风险或相对有限，结构性机会可能更突出。基金将根据宏观环境等因素，动态调整行业配置权重，挖掘股价由基本面驱动的个股。
费用情况：费率调整影响管理费与托管费
基金管理费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 929,197.09 | 461,111.12 | 468,085.97 |
| 2023年 | 1,377,520.77 | 682,653.38 | 694,867.39 |
2024年当期发生的基金应支付的管理费为929,197.09元，较2023年的1,377,520.77元有所减少。自2023年8月28日起，管理人报酬年费率由1.50%调低至1.20%，导致管理费下降。
基金托管费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 154,866.19 |
| 2023年 | 229,586.75 |
2024年当期发生的基金应支付的托管费为154,866.19元，较2023年的229,586.75元减少，原因是自2023年8月28日起，基金托管费年费率由0.25%调低至0.20%。
投资组合：股票投资为主，行业分布较广
资产组合
期末基金总资产为76,110,850.02元，其中权益投资（股票）63,664,658.77元，占基金总资产的83.65%；银行存款和结算备付金合计7,965,543.53元，占10.47%。
股票投资行业分布
报告期末，境内股票投资涉及多个行业。制造业公允价值为40,280,121.16元，占基金资产净值比例为54.21%；金融业公允价值8,030,309.00元，占比10.81%。通过港股通投资的港股市值为5,090,395.59元，占资产净值比例为6.85%。
债券投资
期末债券投资公允价值为4,455,589.48元，占基金资产净值比例为6.00%，均为国家债券。
份额变动与持有人结构：份额减少，机构与个人比例稳定
开放式基金份额变动
| 时间 | 基金份额总额（份） | 份额变动情况 |
|---|---|---|
| 2021年03月30日（合同生效日） | 272,314,172.54 | - |
| 2024年年初 | 122,919,167.32 | - |
| 2024年本报告期内 | 申购1,368,653.85份，赎回13,441,459.48份 | |
| 2024年年末 | 110,846,361.69 | 较年初减少12,072,805.63份，降幅约9.82% |
2024年基金总申购份额为1,368,653.85份，总赎回份额为13,441,459.48份，期末基金份额总额较年初减少约9.82%。
期末基金份额持有人户数及持有人结构
| 持有人类型 | 持有户数 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 机构 | - | - | - |
| 个人 | 1,601 | 110,846,361.69 | 100.00% |
期末基金份额持有人户数为1,601户，均为个人投资者，较之前年度，持有人结构未发生重大变化。
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
基金管理人所有从业人员持有本基金696,447.93份，占基金总份额比例为0.63%。其中，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有份额数量区间为50 - 100万份；本基金基金经理持有份额数量区间为10 - 50万份。
关联交易与交易单元：无异常关联交易，交易单元有调整
通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券、债券回购、基金交易，也无应支付关联方的佣金。
基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
本报告期内，基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资。如华创证券的交易单元成交金额占当期股票成交总额的29.52%，应支付佣金占当期佣金总量的27.00%。部分证券公司交易单元有退租情况，如川财证券、国投证券等。
综合来看，中信保诚龙腾精选混合型证券投资基金在2024年虽实现净利润扭亏，但基金份额和净资产规模有所下降，且净值表现跑输业绩比较基准。投资者在关注该基金时，需结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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