2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通巨潮100指数（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额出现较大缩水，净资产实现微增，净利润表现亮眼，同时管理费有所下降。这些数据的背后，反映了基金在投资策略、市场表现以及成本控制等多方面的情况，值得投资者深入分析。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值稳步增长
本期利润大幅增长，盈利能力显著提升
2024年，融通巨潮100指数A/B本期利润为85,430,110.05元，融通巨潮100指数C本期利润为579,174.47元，而2023年这两类份额分别亏损58,441,744.16元和315,188.59元，实现了扭亏为盈。这一转变主要得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效实施。从数据来看，2024年市场整体表现优于2023年，基金抓住了市场机会，提升了盈利能力。
| 年份 | 融通巨潮100指数A/B（元） | 融通巨潮100指数C（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 85,430,110.05 | 579,174.47 |
| 2023年 | -58,441,744.16 | -315,188.59 |
净资产合计增长，资产规模稳步扩张
2024年末，基金净资产合计为488,446,732.27元，相比2023年末的460,495,293.17元，增长了27,951,439.10元，增幅为6.07%。这表明基金在过去一年中资产规模实现了稳步扩张，为基金未来的投资运作提供了更坚实的基础。
| 年份 | 净资产合计（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 488,446,732.27 | 27,951,439.10 | 6.07% |
| 2023年末 | 460,495,293.17 | - | - |
基金净值表现：超越业绩比较基准，长期表现稳健
短期波动与长期增长并存，跑赢业绩比较基准
从短期来看，过去三个月，融通巨潮100指数A/B份额净值增长率为 -2.06%，融通巨潮100指数C为 -2.25%，市场出现一定回调。但从长期来看，自基金合同生效起至今，融通巨潮100指数A/B份额净值增长率达到453.73%，融通巨潮100指数C为42.43%，均超越了同期业绩比较基准收益率。在过去一年中，融通巨潮100指数A/B份额净值增长率为20.12%，融通巨潮100指数C为19.56%，同期业绩比较基准收益率为16.01%，显示出基金在2024年良好的投资表现。
| 阶段 | 融通巨潮100指数A/B份额净值增长率 | 融通巨潮100指数C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.06% | -2.25% | -2.89% |
| 过去一年 | 20.12% | 19.56% | 16.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 453.73% | 42.43% | 375.44% |
投资策略与业绩表现：量化策略显成效，风格适时调整
量化投资策略助力业绩提升，风格调整适应市场
基金运用量化投资策略进行指数增强和风险管理，通过多因子多策略选股的量化模型进行选股增强，并在风险管理方面不断优化。2024年年内对底层因子进行了更新梳理，使得Alpha模型更能适配当下市场。在风格上，模型上半年在价值风格上有一定暴露，随着市场风格轮动加快，3季度逐渐趋于均衡，4季度又再度加回一些价值风格的权重。这种适时的风格调整，使得基金能够更好地适应市场变化，为业绩提升提供了有力支持。
市场展望：政策利好，A股配置价值凸显
经济预期改善，A股市场配置价值提升
展望2025年，在适度宽松的货币政策和积极有为的财政政策背景下，我国经济有望逐渐从“强预期”走向“强现实”。A股市场虽然经历了“924”新政后的大涨行情，但总体估值水平依旧不高，股权风险溢价处于历史较高位置，配置价值显著。从风格配置来看，大盘或将在大小盘风格维度占优，成长板块在成长价值风格维度或将逐渐优于价值板块。基金跟踪的巨潮100指数聚焦大盘板块，成长价值均衡配置，具备较高的配置价值。
费用分析：管理费、托管费双降，成本控制见成效
管理费、托管费下降，降低投资者成本
2024年，当期发生的基金应支付的管理费为5,607,705.53元，相比2023年的6,515,676.94元，下降了13.93%；当期发生的基金应支付的托管费为934,617.55元，较2023年的1,027,948.65元，下降了9.08%。管理费和托管费的下降，有助于降低投资者的成本，提高投资回报率。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动幅度 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 5,607,705.53 | -13.93% | 934,617.55 | -9.08% |
| 2023年 | 6,515,676.94 | - | 1,027,948.65 | - |
投资组合分析：股票投资主导，行业分布广泛
股票投资占主导，行业配置均衡
基金主要投资于股票，2024年末交易性金融资产中的股票投资公允价值为460,429,017.37元，占基金资产净值比例为94.26%。从行业分布来看，制造业、金融业占比较高，分别为44.39%和27.28%，行业分布较为广泛，有助于分散风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 216,812,809.88 | 44.39 |
| 金融业 | 133,260,122.39 | 27.28 |
| 采矿业 | 24,906,140.60 | 5.10 |
份额持有人结构：个人投资者为主，机构投资者占比稳定
个人投资者占主导，机构投资者持有份额稳定
期末基金份额持有人户数为29,107户，其中融通巨潮100指数A/B持有人户数为28,358户，融通巨潮100指数C为749户。从持有人结构来看，个人投资者是主要持有者，融通巨潮100指数A/B个人投资者持有份额占比94.15%，融通巨潮100指数C个人投资者持有份额占比100%。机构投资者持有融通巨潮100指数A/B份额占比5.85%，整体占比相对稳定。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 融通巨潮100指数A/B | 28,358 | 5.85% | 94.15% |
| 融通巨潮100指数C | 749 | - | 100% |
开放式基金份额变动：赎回导致份额缩水，关注资金流向
净赎回致份额下降，关注投资者行为变化
2024年，融通巨潮100指数A/B本报告期基金总申购份额为57,715,863.98份，总赎回份额为124,080,051.86份，净赎回66,364,187.88份，份额缩水11.68%；融通巨潮100指数C本报告期基金总申购份额为4,868,362.11份，总赎回份额为3,376,259.63份，净申购1,492,102.48份。整体来看，A/B份额的净赎回导致基金总份额出现缩水，投资者的赎回行为值得关注，可能与市场预期、投资目标调整等因素有关。
| 份额级别 | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 净申购/赎回份额（份） | 份额变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 融通巨潮100指数A/B | 57,715,863.98 | 124,080,051.86 | -66,364,187.88 | -11.68% |
| 融通巨潮100指数C | 4,868,362.11 | 3,376,259.63 | 1,492,102.48 | - |
综上所述，融通巨潮100指数（LOF）在2024年展现出了较强的盈利能力和资产增长能力，投资策略的调整适应了市场变化，费用的降低也为投资者带来了一定的实惠。然而，基金份额的缩水反映出部分投资者的赎回行为，投资者在关注基金业绩的同时，也应结合自身投资目标和风险承受能力，谨慎做出投资决策。未来，随着市场环境的变化，基金能否持续保持良好表现，值得投资者密切关注。
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