浙江久立特材2024年报解读：经营增长与现金流挑战并存

2025年3月，浙江久立特材科技股份有限公司发布2024年度报告，各项财务数据展现出公司在过去一年的经营状况与发展态势。其中，投资活动现金流出同比大增293.28%，经营活动现金流量净额同比大降52.75%，这两项数据变化显著，值得投资者重点关注。以下将对该公司年报进行详细解读。

营业收入：稳步增长，业务拓展成效显著

2024年，浙江久立特材营业收入达到109.18亿元，较上年的85.68亿元增长27.42%。从业务板块来看，石油、化工、天然气行业销售收入同比上升41.29%，主要得益于该行业较高的景气度以及公司在国内外中高端产品市场的积极开拓。复合管产品销售收入同比上升599.80%，管件产品销售收入同比上升39.55%，合金材料产品销售收入同比上升59.94%，境外地区销售收入同比上升58.64%，这些增长主要源于公司在相关领域的长期培育、产能达产以及市场拓展。

净利润：微幅增长，关注利润质量

归属于上市公司股东的净利润为14.90亿元，较上年的14.89亿元增长0.12%。虽然净利润实现增长，但增幅较小。从扣除非经常性损益的净利润来看，为15.21亿元，同比增长24.63%，表明公司核心业务盈利能力有所增强。然而，公司需持续优化盈利结构，提升利润的稳定性和可持续性。

基本每股收益与扣非每股收益：稳中有升

基本每股收益为1.55元/股，较上年的1.53元/股增长1.31%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.58元/股，显示公司每股盈利水平在核心业务支撑下有所提升，为股东创造了更多价值。

费用：整体上升，关注结构优化

2024年公司期间费用为12.16亿元，较上年的10.29亿元增长18.19%。其中，销售费用为4.96亿元，同比增长36.12%，主要因业务规模扩大导致相关费用增加；管理费用为4.36亿元，增长18.63%；研发费用为3.62亿元，增长6.60%；财务费用为 -0.77亿元，同比减少83.68%，主要得益于存款利息收入增加及人民币贬值导致汇兑收益增加。公司在费用控制上需进一步优化结构，提高费用使用效率。

研发投入：力度加大，助力长远发展

研发投入金额为3.62亿元，占营业收入的3.31%，同比增长6.60%。研发人员数量达到559人，较上年的504人增长10.91%，占比从12.22%提升至12.40%。公司在研发体系建设方面取得进展，形成多维度创新体系，与高校、科研机构合作实现多项技术突破。持续的研发投入将为公司未来产品升级和市场竞争力提升奠定基础。

经营活动现金流量净额：大幅下降，关注资金回笼

经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元，较上年的17.59亿元大幅下降52.75%。主要原因是公司为控制经营风险，按在手订单采购原材料所支付的现金大幅增加，同时本期回收的商业承兑汇票和财务公司承兑汇票较多。经营活动现金流入小计增长11.88%，但现金流出小计增长28.48%，导致净额下降。公司需加强资金管理，优化采购与销售策略，提高资金回笼效率。

投资活动现金流量净额：支出大增，关注投资效益

投资活动现金流入小计为1.30亿元，同比下降81.74%；现金流出小计为20.57亿元，同比大增293.28%，导致投资活动产生的现金流量净额为 -19.27亿元，上年为1.89亿元。本期主要为购买保本型理财产品和固定资产投资的现金流出，上年则主要为处置联营企业部分股权，扣减固定资产投资后的现金净流入。公司需关注投资项目的效益，确保投资活动对公司长期发展产生积极影响。

筹资活动现金流量净额：净流出增加，关注偿债压力

筹资活动现金流入小计为25.42亿元，增长33.85%；现金流出小计为29.58亿元，增长35.34%，筹资活动产生的现金流量净额为 -4.16亿元，上年为 -2.86亿元，净流出有所增加。主要原因是本期银行借款额（含筹资性票据）为净归还、上年为净借入，此外本期回购股份用于后续实施股权激励。公司需合理安排筹资计划，控制偿债压力。

经营业绩波动风险

公司主营业务受国内外宏观经济形势影响较大，石油、天然气、电力设备制造等下游行业的波动可能对公司经营业绩产生潜在风险。公司需加强市场监测，及时调整经营策略，降低宏观经济波动对业绩的影响。

原材料价格波动及供应风险

不锈钢产品主要原材料价格受多种因素影响，波动频繁。价格上涨会增加资金周转压力，下降则可能导致存货跌价损失，且公司对原材料质量稳定性要求高。公司应加强供应链管理，通过长期合作、套期保值等方式稳定原材料供应与成本。

税收优惠和财政补贴政策变化风险

公司部分子公司享受高新技术企业税收优惠及增值税即征即退等政策。未来若政策变化或公司不符合条件，将对经营业绩产生不利影响。公司应加强自身核心竞争力建设，减少对政策优惠的依赖。

董事长薪酬

董事长李郑周报告期内从公司获得的税前报酬总额为228.60万元。公司在2024年营业收入实现27.42%的增长，归属于上市公司股东的净利润增长0.12%，扣除非经常性损益的净利润增长24.63%，李郑周的薪酬在一定程度上与公司业绩增长相匹配。

总经理薪酬

总经理王长城报告期内从公司获得的税前报酬总额为216.60万元。公司在市场拓展、产品研发等方面取得进展，如复合管、管件等产品销售收入大幅增长，王长城的薪酬与公司业务发展成果具有一定关联性。

副总经理薪酬

徐阿敏、周宇宾等副总经理的薪酬分别为89.00万元、67.30万元。公司在管理、市场等方面的推进，与副总经理的工作紧密相关，其薪酬水平与公司整体经营状况和管理成效相适应。

财务总监薪酬

财务总监章琳金报告期内从公司获得的税前报酬总额为47.80万元。在公司费用控制、现金流管理等方面，财务总监发挥重要作用，其薪酬与工作职责和公司财务状况相匹配。

总体而言，浙江久立特材在2024年营业收入和核心业务盈利能力增长，但现金流状况需关注。公司面临多种风险，需采取有效措施应对。管理层薪酬与公司业绩和发展具有一定匹配度。投资者应综合考虑公司财务状况、市场环境和风险因素，做出理性投资决策。

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