鹰眼预警：百川股份经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月20日，百川股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为55.56亿元，同比增长35.1%；归母净利润为1.09亿元，同比增长123.31%；扣非归母净利润为8179.75万元，同比增长116.78%；基本每股收益0.18元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为5.15亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百川股份2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为55.56亿元，同比增长35.1%；净利润为-8761.26万元，同比增长84.63%；经营活动净现金流为9.56亿元，同比增长134.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、-5.7亿元、-0.9亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、-5.7亿元、-0.9亿元，同比变动分别为-43.76%、-540.06%、84.63%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.1%，销售费用同比变动14.97%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.38、-0.72、-10.91，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为10.14%，同比增长470.79%；净利率为-1.58%，同比增长88.63%；净资产收益率（加权）为5.65%，同比增长125.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.06%、1.78%、10.14%，同比变动分别为-13.93%、-82.34%、470.79%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.65%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.31%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-2亿元，归母净利润为1.1亿元。

报告期内，公司资产负债率为80.22%，同比增长1.33%；流动比率为0.37，速动比率为0.21；总债务为68.57亿元，其中短期债务为49.27亿元，短期债务占总债务比为71.86%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为70.34%，79.16%，80.22%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.68，0.43，0.37，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.17、0.13、0.11，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为176.54%、266.18%、297.23%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为52.3%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长52.3%，营业成本同比增长23.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为119.56%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.37%、0.81%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为23.4亿元、15.6亿元、9.6亿元，公司经营活动净现金流分别1.8亿元、4.1亿元、9.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.13，同比增长21.35%；存货周转率为4.39，同比增长38.37%；总资产周转率为0.48，同比增长25.8%。

点击百川股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。