中裕科技2024年报解读：营收净利双降，多项指标现波动

中裕软管科技股份有限公司（证券代码：871694，以下简称“中裕科技”）于近期发布了2024年年度报告。报告显示，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现下滑，同时，现金流、费用等方面也呈现出较大变化。本文将对这些重要财务数据进行深入解读，以帮助投资者全面了解公司的财务状况和经营成果。

营收下滑，市场需求结构改变

2024年，中裕科技实现营业收入599,270,895.05元，较上年的667,597,285.73元下降了10.23%。从产品结构来看，公司耐高压大流量输送软管产品的市场需求比去年同期减少，而普通轻型输送软管产品的市场需求比去年同期增加。但由于普通轻型输送软管产品单价低于耐高压大流量输送软管产品，导致公司整体营业收入减少。从地区分布看，境外收入本期较上期下降了15.67%，主要源于美国和中东市场订单数量减少。

净利润下降，多重因素影响

归属于上市公司股东的净利润为104,827,226.21元，较上年的126,780,610.61元下降了17.32%。净利润下滑主要归因于营业收入减少、海运费增加、境外子公司运营费用上升以及股权激励计划产生的股份支付费用增加等因素。

扣非净利润下滑，核心盈利受挑战

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为94,505,198.81元，较上年的120,901,218.05元下降了21.83%。这表明公司核心业务盈利能力面临一定挑战，非经常性损益对净利润的影响较为明显。

基本每股收益与扣非每股收益双降

基本每股收益为1.04元，较上年的1.37元下降了24.09%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润下降幅度，可推测其同样呈下降趋势。这反映出公司为股东创造的每股收益减少，股东收益水平有所下降。

费用有增有减，结构需关注

销售费用为73,937,140.77元，较上年增长1.96%，主要是由于业务拓展等原因导致相关费用增加。管理费用为66,453,933.87元，较上年增长19.86%，增长幅度较大，可能与公司运营规模扩大、管理复杂度提升有关。研发费用为34,444,948.33元，较上年增长5.09%，显示公司持续重视研发投入，以提升产品竞争力。财务费用为 -2,220,877.73元，较上年下降317.42%，主要得益于购买银行存款利息收入增加和汇兑收益增加。

现金流净额下降，经营投资筹资各有波动

经营活动产生的现金流量净额为58,961,638.97元，较上年下降42.87%，主要因为销售收入减少以及客户账期增加导致销售商品收到的回款减少。投资活动产生的现金流量净额为 -147,424,101.78元，较上年下降77.82%，主要是由于安徽优耐德和中裕沙特公司固定资产投入增加。筹资活动产生的现金流量净额为 -40,935,579.36元，较上年下降113.98%，主要原因是本期支付现金分红3,068.94万元以及上期向不特定合格投资者公开发行股票募集资金2.69亿元。

风险因素仍存，需密切关注

公司面临原材料价格波动、下游行业需求波动、募集资金投资项目、应收账款回收、存货管理、汇率波动以及国际贸易摩擦等风险。尽管公司采取了一系列应对措施，但这些风险仍可能对公司未来经营业绩产生不利影响，投资者需密切关注。

管理层报酬可观，激励与业绩挂钩

董事长黄裕中报告期内从公司获得的税前报酬总额为134.70万元，总经理张小红（2024年4月17日后任职）为129.51万元，副总经理戴书珍为54.57万元，财务总监陈军（同时担任董事、副总经理、董事会秘书）为104.57万元。公司高级管理人员报酬由基本工资和绩效工资构成，与公司经营业绩挂钩，旨在激励管理层提升公司业绩。

中裕科技2024年业绩下滑，多项财务指标出现波动，反映出公司在经营过程中面临一定挑战。营业收入和净利润的下降，以及现金流净额的减少，需要公司加强市场拓展，优化产品结构，提升运营效率，以改善财务状况。同时，公司应持续关注各类风险因素，加强风险管理，确保公司稳健发展。对于投资者而言，需综合考虑公司的财务状况、行业前景以及风险因素，谨慎做出投资决策。

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