“北京银行首单科技企业并购贷款试点业务成功落地！
并购贷款作为一种重要的金融工具，在推动企业战略重组、产业升级和技术创新中发挥着关键作用。近年来，随着全球经济格局的深刻变革和国内产业结构的加速调整，并购贷款政策也在不断演变，以适应经济发展的新需求。
2025年，北京银行成功落地首单科技企业并购贷款试点业务，这一案例不仅体现了政策的最新导向，也展示了金融机构在支持科技创新和产业升级中的积极作用。
01# 并购贷款政策的演变与完善
境内并购贷款业务的发展历程比较曲折。由于市场及监管环境的限制，并购贷款业务起步较晚：1996年《贷款通则》明确禁止并购贷款业务，2005年银监会采取“一事一批”的严格管控方式，2008年出台规定对并购贷款业务进行有条件放开，2015年银监会进一步出台政策支持并购贷款业务的发展。
1996年，央行颁布的《贷款通则》明确规定，商业银行不得提供用于股本权益性投资的贷款，这一规定在很大程度上限制了并购贷款业务的发展。
然而，随着经济的发展和市场需求的变化，政策逐渐出现松动。2005年起，银监会开始实施“一事一批”的管控方式。在这种模式下，商业银行在获得银监会事前批准后，可以向特定企业提供并购贷款。例如，中石油、中石化、中海油等大型国有企业在这一时期获得了相应的股权并购贷款。这种“一事一批”的制度虽然为部分企业提供了融资支持，但操作流程较为复杂，且审批严格，在一定程度上限制了并购贷款业务的广泛开展。
2008年，中国银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，正式允许商业银行开办并购贷款业务，标志着并购贷款在中国的正式起步。当时，政策的主要目标是支持国家重点战略，推动企业转型升级。并购贷款占交易额的比例上限被设定为50%，贷款期限一般不超过五年。
2010年，银监会对《指引》进行了修订，将并购贷款占交易额的比例上限从50%提高到60%，贷款期限从不超过五年延长至不超过七年。这一调整反映了监管部门对企业并购资金需求的进一步关注，同时也体现了对并购贷款风险控制的优化。在此期间，并购贷款在支持企业化解产能过剩、推动产业升级等方面发挥了重要作用。
2015年，银监会对《商业银行并购贷款风险管理指引》进行了修订，主要调整内容包括：一是将并购贷款占交易价款的比例上限从50%提高到60%；二是将贷款期限从不超过5年延长至不超过7年；三是优化担保要求，将担保的强制性规定改为原则性规定，允许银行根据项目风险和企业信用状况合理确定担保条件；四是加强风险管理，要求银行全面评估战略、法律、整合、经营和财务风险，并特别关注并购后整合风险。
此后，并购贷款政策逐渐向支持科技创新、产业升级等领域倾斜。例如，2023年北京市人大常委会发布了《北京国际科技创新中心建设条例》。条例第五十三条明确提到，支持商业银行在风险可控的前提下，探索提高科技企业并购贷款占并购交易价款的比例，扩大并购贷款用途，并丰富承贷主体。
2025年，国家金融监督管理总局发布政策，适度放宽《商业银行并购贷款风险管理指引》的部分条款，支持科技企业发展。具体调整包括：对于“控股型”并购，贷款占企业并购交易额的比例上限从60%提高到80%，贷款期限从不超过七年延长至不超过十年。试点范围涵盖18个科技优势资源集中、研发投入强度较大、并购交易活跃的城市。这一政策调整旨在加快构建与科技创新相适应的科技金融体制，推动更多金融资源用于促进科技创新，助力新质生产力发展和科技强国建设。
02# 北京银行首单科技企业并购贷款试点业务成功落地
北京银行成功落地的首单科技企业并购贷款试点业务，是政策调整的生动实践。
2025年，北京银行为上海某民营上市科技企业提供了并购贷款支持。该并购方是一家国家级专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业、民营科创板上市公司，主要面向泛半导体、生物制药等高科技产业及先进制造业客户，提供集制程关键系统与装备、关键材料和专业服务三位一体的综合服务。
标的方为国家级高新技术企业，上海市专精特新中小企业，主营业务为泛半导体工艺设备模块与子系统业务。本笔并购贷款占并购交易价款的比例为77.46%，期限为10年。这一比例和期限均突破了传统并购贷款的限制，充分体现了政策对科技企业的支持力度。交易完成后，并购方将增强其覆盖“核心部件-子系统-整机设备”全产业链条的布局。这种协同效应不仅有助于提升企业的市场竞争力，还将推动相关产业的融合发展。
北京银行通过完善组织架构、强化专业队伍建设、创新金融产品等多措并举，不断提升并购金融综合服务能力。例如，北京银行推出了并购金融服务品牌“e并购”，并开发了“智投e合”智能投行生态平台，构建了市场首个“数据驱动+AI匹配+一键沟通”撮合平台。该案例为科技企业并购提供了有力的资金支持，降低了企业并购的资金压力，延长了资金使用周期，有助于企业更好地应对长周期的研发和商业化需求。
同时，北京银行通过此次试点业务，进一步完善了并购金融服务体系，提升了在科技金融领域的竞争力，也为其他金融机构在支持科技企业并购方面提供了宝贵的经验。此次并购交易不仅有助于企业自身的技术整合和产业升级，还将对泛半导体、生物制药等高科技产业的发展产生积极影响。
03# 并购贷款政策的未来：科技创新的金融赋能
并购贷款政策的演变始终围绕着服务实体经济、推动产业升级和促进科技创新的核心目标展开。从最初的政策探索到逐步放宽贷款比例和期限，政策不断优化调整，以适应经济发展的新需求。特别是近年来，随着科技创新成为国家发展战略的核心，政策开始向科技企业倾斜，通过提高贷款比例、延长贷款期限等方式，为科技企业并购提供更有力的支持。
展望未来，并购贷款政策有望进一步完善。试点范围可能会扩大至更多城市和金融机构，例如杭州、成都等科技创新活跃的城市有望纳入试点范围。同时，未来可能会推出更多创新的金融产品和服务模式，如“并购贷款+REITs退出”模式，进一步打通并购-运营-证券化的闭环。
随着政策的逐步放宽，监管部门可能会出台更严格的专项统计制度和监管措施，以防止套利行为，确保资金真正用于科技创新。
在加强监管的同时，金融机构也需要从内部优化操作流程，以更好地适应政策变化并提升服务效率。
具体来看，并购贷款将聚焦于优化风险评估管理流程，提升专业性和审批效率。
一方面，需要重构风险评估流程，集中专业人才和部门进行管理，并将法律审查与审批工作前置至贷前调查阶段，从而增强风险识别能力。另一方面，鉴于并购交易的时效性和复杂性，银行可在并购意向确定前，依据并购方自身风险源预估贷款规模进行审批，并在并购意向明确后根据标的调整，快速完成贷款发放。
同时，应细化并购业务分类管理，根据不同交易目的、行业属性和还款来源设计差异化的风控策略。
此外，运用大数据技术加强贷后存续管理，动态关注产业走势和现金流变化，以提升风险管控的精准性和前瞻性。这些措施将共同推动并购贷款更好地服务于企业战略重组和产业升级。
基于以上分析，并购贷款政策的演变是中国金融政策适应经济发展需求的重要体现。从最初的政策探索到如今对科技企业的重点支持，政策不断优化调整，为企业发展和产业升级提供了有力的金融支持。北京银行成功落地的首单科技企业并购贷款试点业务，不仅是政策调整的生动实践，也展示了金融机构在支持科技创新中的积极作用。未来，随着政策的进一步完善和创新，并购贷款将在推动新质生产力发展和科技强国建设中发挥更大的作用。
