一. 柴油发电机组涨价
2025年以来，受益大厂提升资本开支，国内AIDC建设提速，数据中心备电环节景气度提升。
柴发机组是最先出现供应瓶颈的环节，海外厂商扩产受制于供应链，交付周期延长，导致短期供需缺口扩大。
目前国内各OEM厂商订单饱满，报价上涨，上游零部件产业有望同步受益。
二. 柴油发动机构成
数据中心柴油发电机组一般采用1.6-2MW大功率，由柴油发动机、发电机、控制系统构成。
柴油发动机是柴发机组的核心动力源，成本占比约60%-70%，核心部件包括六大系统：
（1）机体：由气缸体、曲轴箱、气缸盖组成，作为支撑骨架，承受燃烧压力和热负荷。
（2）曲柄连杆机构：由曲轴、连杆、活塞组成，将活塞的直线运动转化为曲轴的旋转运动，传递动力。
（3）配气机构：由凸轮轴、气门、正时齿轮组成，控制进排气门的开闭时间，确保燃烧效率。
（4）燃油供给系统：由喷油泵、输油泵组成，控制柴油喷射量和时机，直接影响燃烧性能。
（5）润滑系统：包含机油泵、油滤器等，减少部件磨损并散热。
（6）冷却系统：通过水泵、散热器调节发动机温度，防止过热。
三. 各环节厂商梳理
4.1 上游零部件
（1）机体
长源东谷：柴油发动机缸体供应商，配套玉柴、康明斯。
华丰股份：供应气缸体、气缸盖、曲轴箱等柴发零部件，以及智能化发电机组。
（2）曲柄连杆机构
天润工业：曲轴、连杆制造商，曲轴国内市占率超60%，配套潍柴、康明斯、MTU。
渤海汽车：国内最大的活塞生产商，供应潍柴、玉柴等发动机厂商。
（3）燃油供给系统
湘油泵：燃油泵全球市占率超60%，超50%营收来自柴发，配套康明斯、潍柴、卡特彼勒。
威孚高科：国内燃油喷射系统头部厂商，喷油泵、喷油嘴市场份额领先。
（4）润滑、冷却系统
飞龙股份：主营发动机冷却部件，水泵及冷却模块适配大功率柴油机，供应潍柴、玉柴。
4.2 中游：柴油发动机
全球大功率柴发头部厂商包括：卡特彼勒、康明斯、MTU、科勒、三菱。
国内厂商：玉柴国际、潍柴重机、动力新科（上海菱重为上柴和三菱合资企业）。
4.3 下游：柴油发电机组
（1）OEM：科泰电源（配套MTU、三菱、玉柴，供HW）、泰豪科技（配套三菱、康明斯）、苏美达（配套康明斯、MTU）
（2）自研：潍柴重机。
（转自：伏白的交易笔记）
