一、公司概况
二、主营业务
该公司是一家专业从事电线电缆研发、生产和销售的企业，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等。公司自成立以来一直专注于电线电缆行业，连续多年入围《中国线缆产业最具竞争力企业》评测榜单，其中2024年再次被评为“中国线缆产业最具竞争力企业100强”。公司是全国电线电缆标准化技术委员会、全国裸电线标准化技术委员会的成员单位，也是电线电缆行业20 多项国家标准、行业标准及团体标准的起草单位。经过多年发展，目前公司产品涵盖了电线电缆领域的三大类别，质量稳定可靠、种类丰富，应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、智能制造装备等领域。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成如下：
三、行业分析
发行人主要从事电线电缆的研发、生产和销售，根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，发行人所属行业为制造业（C）-电气机械和器材制造业（C38）-电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）-电线、电缆制造（C3831）。
电线电缆是用以传输电（磁）能、信息和实现电磁能转换的线材类产品，被誉为国民经济的“血管”和“神经”。“电线”和“电缆”并没有严格的界限，通常将结构简单、无护层的产品称为电线，其他的称为电缆。
电线的主要结构为“导体+绝缘”，其中也包括仅有导体而无绝缘层的裸电线；电缆的主要结构为“导体+绝缘+护套”；导体一般由铜、铝或其合金制成，绝缘和非金属护层一般由塑料、橡皮和弹性体等材料制成，金属护层一般由铜、铝和钢等材料制成。电线电缆广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、能源开采、通信、舰船、石油化工等领域。电线电缆行业已成为国民经济中主要的配套行业之一，是各产业的基础，与国民经济发展密切相关。
电线电缆产品按用途一般分为五大类：电力电缆、裸电线、电气装备用电线电缆、绕组线、通信电缆及光纤光缆，产品分类及应用领域如下：
公司主要产品涉及产品大类为：电力电缆、裸电线和电气装备用电线电缆。
2.同行业对比分析
(1)同行业公司盈利能力对比
公司与同行业可比公司的综合毛利率比较情况如下：
同行业可比公司中，由于各自产品类型、客户结构等方面不同，导致毛利率存在一定差异。
2021年度，铜、铝等主要原材料价格大幅上涨，受客户调价机制及供货期调整、市场竞争等因素影响，发行人综合毛利率低于同行业可比公司；
2022年度，发行人的毛利率因电网客户的订单毛利率较高而有所回升，与杭电股份、金龙羽、中辰股份、久盛电气的回升幅度接近；
2023年度，发行人的毛利率有所回升，同行业可比公司的毛利率平均值小幅下降，两者变动情况不一致主要系发行人架空导线的主营业务收入占比自13.53%上升至35.06%，同时其销售毛利率自7.58%上升至 14.14%，导致综合毛利率有所上升；
2024年1-6月，发行人与同行业可比公司的毛利率平均值均有所下降。
(2)同行业公司营运能力对比
报告期内，公司与同行业可比公司应收账款（含合同资产）周转率比较如下：
报告期内，公司应收账款（含合同资产）周转率分别为3.64、3.42、3.73和1.39，高于同行业可比公司平均水平，一方面系发行人的业务结构、客户结构等与同行业可比公司存在一定差异，导致回款周期亦存在差异；另一方面，报告期内，公司加强应收账款回收管理，提高资金周转效率。
报告期各期末，公司及同行业可比公司存货周转率情况比较如下：
报告期内，发行人存货周转率分别为15.61、12.44、11.48和4.31，存货周转率高于同行业可比公司平均水平，一是公司融资渠道相对单一，为减少存货对运营资金的占用，公司通常根据在手订单等情况合理备货；二是公司主要销售区域为华南区域，运输周期短，发出商品余额较低；三是公司对电网客户销售占比较高，电网客户一季度因天气和节假日等原因，订单需求减少，公司备货减少，导致年末存货余额较低。
（3）同行业公司偿债能力对比
报告期内，公司与同行业可比公司流动比率和速动比率比较如下：
2021年至2023年，公司流动比率和速动比率波动较小，且与同行业可比公司平均值接近；2024年上半年，公司流动比率和速动比率提高，且显著高于同行业平均水平，主要系公司根据运营资金需求减少了短期借款和票据支付的金额，使流动负债减少所致。
四、财务状况
业绩情况：2021-2024年底，公司的营业收入分别为289,326.88万元、276,294.35万元、301,253.74万元、283,368.89万元，年均复合增长率为-0.52%；归母净利润分别为9,644.16万元、11,076.19万元、16,436.96万、13,488.00万元，年均复合增长率为8.75%。
应收账款：
费用情况：
现金流：
五、募集用途
